2026年8月24日 动力煤行情:坑口继续上涨!块煤领涨、粉煤分化
煤炭产地"块籽强、粉煤稳、副产品弱"格局延续。惠宝、恒东汇隆、红庆梁、锦泰长滩等矿原煤、洗块、籽煤集中上调5—10元/吨，汇能城塔晚20:10再度上调洗块煤5元执行694元/吨；汇能12号矸石煤下调15元至330元/吨，煤泥等副产品承压。神华巴图塔外购基准价未动，但"量价联动激励"给供应商发量奖，间接托底陕蒙坑口情绪；榆阳洗煤厂核查致成品煤供应偏紧。
短期看，化工、民用刚需支撑下高卡块煤易涨难跌，但单矿日内连调、单次幅度收敛，已显冲顶尾音；低卡粉煤、煤泥进入试探性回调。坑口库存低位、拉运顺畅，但电厂日耗拐点临近，追高需谨慎，后市大概率延续结构性震荡。
产地到港发运成本倒挂30—50元/吨未解，贸易商捂货不愿低价出；沿海电厂日耗逐步回落、库存充足，仅刚需拿货，高价市场煤成交偏少。短期港口缺少上涨驱动力，大概率维持高位横盘，后续随着出伏高温消退，9月初存在偏弱回落、试探850—855元/吨的可能。
进口动力煤市场延续平稳偏强。受厄尔尼诺引发印尼极端干旱影响，内河航道水位走低、RKAB审批偏慢，部分矿方甚至宣布不可抗力至9月中，低价拿货难度加大。外盘报价高位运行：印尼Q3800 FOB报69-70美元/吨（巴拿马船型主流上沿），Q3400 FOB报59美元；澳煤Q5500 FOB约98-99美元/吨，窄幅震荡。 中国煤炭运销协会8月21日采购价格指数显示：华东/华南Q5500进口动力煤采购价分别为900元/吨（+1）和898元/吨（+3）；Q3800分别为597元/吨（+2）和596元/吨（+1）；Q4500华东持稳725元/吨。华南某电厂Q3800远期招标最低投标价607元/吨，成本支撑下投标价依旧坚挺，但终端"恐高"情绪蔓延、观望为主。内外贸价差倒挂，进口煤难以冲击内贸，短期仍将"成本撑底、需求压顶"横盘运行。
