玉米
现货信息：东北三省及内蒙古重点深加工企业新玉米主流收购均价2175元/吨；华北黄淮重点企业新玉米主流收购均价2355元/吨；锦州港（15%水/容重680-720）收购价2250-2270元/吨；鲅鱼圈（容重680-730/15%水）收购价2250-2260元/吨。
市场分析：外盘方面，受美国中西部及欧洲部分产区天气担忧提振，市场情绪升温，买盘明显增加，外盘玉米价格偏强运行。国内方面，新季玉米种植进展总体顺利，部分春玉米已陆续上市；同时，小麦-玉米价差持续收窄，进口玉米及替代谷物逐步到港，叠加芽麦、糙米及进口玉米等政策粮源持续投放，市场供应宽松格局不改，现货价格延续跌势。需求端表现疲弱，饲料企业因养殖持续亏损仅维持刚需采购，深加工企业部分进入停机检修，整体需求缺乏有效提振。成本端看，2026年玉米种植成本约在2150—2200元/吨，此区间构成较强底部支撑，可视为价格下沿参考。
参考观点：短期期价震荡运行，关注上方压力位2300元/吨。
棉花
现货信息：中国棉花现货价格指数报18240（-4）元/吨，新疆棉花到厂价报18165（+3）元/吨，中国进口棉指数报96.57（+0.32）美分/磅。国内外价差2024（-16）元/吨，基差1571（+53）元/吨。储备棉轮出标准级销售底价为16988元/吨（+225）元/吨，25日上市销售量为8035.14（+32.25）吨。
市场分析：国外市场方面，美棉天气忧虑叠加出口改善，价格上探。国内市场方面，供应端，种植面积缩减提供支撑，极端天气或进一步助推供给缩减。需求端，下游开机小幅下调，进入传统消费淡季，储棉成交率达100%，美国加征纺织关税增加未来外需不确定性。库存端，商业库存持续去库，下游以刚需补库为主。综上，供应偏紧，库存去化良好，叠加全球紧平衡，下方支撑较强；同时，持续性抛储政策叠加需求淡季，压制上方空间。短期盘面受外盘扰动大，波动放大，暂无明确单边信号，以区间震荡为主，中长期逻辑等待新棉定产、下游旺季订单落地验证。
参考观点：万七压力仍存，谨慎追高。
花生
现货价格：陈米价格稳定。经过前期的采购，下游与终端市场手中有货，贸易商采购意愿下降，不过，花生库存明显减少，持货商因库存成本支撑，不愿继续降价。山东维花通米3.60-4.50元/斤，稳定，花豫通米3.20-3.80元/斤，稳定，白沙通米3.10元/斤，稳定，海花通米3.30元/斤，稳定，鲁花通米3.90元/斤，稳定；河南鲁花通米3.60元/斤，稳定；湖北白沙4.70元/斤，稳定。
市场分析：供应端，当前市场处在新陈交替阶段，市场当前更多以冷库花生交易为主，江西、湖北及河南新季花生收获范围逐渐加大，预计新花生将于9月中旬前后迎来集中放量，届时市场有效供应增加，或对现货市场产生压力。需求端，市场主体心态理性，普遍等待新米集中上市节点，交投情绪偏谨慎，多按需采购或消耗自有库存，缺乏集中补库动力。整体来看，市场供需两弱，花生价格暂无明显趋势性驱动。
参考观点：花生主力合约底部区间震荡，暂时观望为主。
豆粕
现货信息：豆粕现货大多持稳，张家港3080元/吨、大连：3190元/吨、日照：3080元/吨、东莞：3090元/吨。
市场分析：（1）全球方面，8月处于美豆关键生长期，关注美豆产区天气变化和出口销售数据。厄尔尼诺背景下，天气扰动为盘面增加升水溢价，关注美豆最终定产结果。国内方面，大豆季节性到港高峰，油厂开机高位，豆粕供应压力持续。下游贸易商此轮集中采购远月已结束，多数企业已建立充足的头寸，市场回归刚需采购节奏。在豆粕库存持续累库进程下，现货基差持续贴水，短期难以修复。当前豆粕市场处于“现货压力”与“成本推升”的博弈中，等待新的指引。
参考观点：豆粕高位调整，谨慎操作。
豆油
现货信息：豆油现货价格整体下跌，青岛：8770元/吨、东莞：9000元/吨、张家港：8910元/吨。
市场分析：全球方面，交易逻辑仍围绕中东地缘冲突带来的原油价格波动和生柴政策经济替代。马棕8月出口表现一般，难以扭转增产季累库趋势，当前近月供应压力仍存。因厄尔尼诺的滞后影响，棕榈油处于弱现实与强预期的博弈中。国内方面，豆油处于消费淡季，大豆集中到港，豆油进入季节性累库趋势。国内供强需弱格局依旧，主要依靠外盘驱动。油脂板块中长期逻辑不变，支撑豆油价格底部。
参考观点：豆油高位整理，谨慎操作。
菜粕
现货市场：防城港东莞港ITG国贸进口压榨菜粕基差报价RM2601+60元/吨（提货月：26年8月），基差较上一个交易日持平。
市场分析：供应方面来看，当前，进口菜籽将陆续到港，菜籽后市供应或较为充足。需求端，当前下游需求维持中性。库存结构方面，油厂库存低位，库存主要集中在贸易流通环节。总库存在去化，但供应增量持续释放，库存整体中性偏弱。
参考观点：菜粕 2609合约，短线或震荡运行。
菜油
现货市场：防城港贸易商进口压榨三级菜油基差报价OI01+400元/吨（提货月：26年8、9月）。基差较上一个交易日持平。
市场分析：供应方面来看，当前，进口菜籽将陆续到港。需求端，下游需求维持中性。库存方面，短期来看，总库存低位，油厂持续去厂库，现货有底部支撑，基差较为坚挺。后市，港口菜油库存仍有缓慢增加累库的预期。
参考观点：菜油2609合约，短线或震荡偏弱运行。
生猪
现货市场：全国外三元10.97元/公斤,较昨日下跌0.08元/公斤;河南外三元11.05元/公斤,较昨日下跌0.07元/公斤。现货跌破11元,产销区同步走弱。
市场分析：供应端方面,前期支撑现货上行的缩量挺价与二育压栏情绪已明显消退,养殖端逢高认卖持续增多,现货自高位连续回落并跌破11元。8月规模猪企出栏计划环比调增,商品猪供应整体充裕,月末临近使规模场出栏节奏进一步加快,叠加前期压栏猪源集中释放,供应上量压力延续,能繁母猪存栏虽连续数月环比去化但仍高于正常保有量目标,中期供应宽松格局未变。需求端方面,季节性猪肉消费仍处淡季,高温压制终端鲜肉需求,批发市场白条走货不畅、缺少持续性大单支撑;屠宰企业开工率维持偏低水平,国内冻品猪肉库存偏高,冷冻猪肉对鲜品市场形成压力,对适重猪源承接能力不足。政策端方面,当前猪粮比延续过度下跌一级预警区间,养殖端普遍亏损,需持续关注产能调控与中央储备收储等托底政策的落地节奏。总体来看,前期缩量挺价推动的反弹已完全回吐,供应集中释放与需求淡季承接不足并存,供强需弱格局尚未扭转,现货短期或延续偏弱运行,后续关注学生返校与双节备货带来的边际改善以及月末至9月的出栏节奏变化。
参考建议：空头持续施压,关注下方支撑力度。
鸡蛋
现货市场：全国主产地区鸡蛋价格上涨，全国平均价格5.24元/斤，上涨0.08元/斤。河南鸡蛋均价5.20-5.25元/斤，上涨0.10元/斤。
市场分析：前期补栏的鸡苗正陆续进入开产高峰期，新开产蛋鸡持续增加。同时当前养殖利润尚可，各环节补栏情况相对正常，提升远期供应压力。且随着鸡蛋现货价格持续上涨，需求受到一定抑制。中秋备货预期与现货企稳形成底部支撑。需求端受中秋备货带动，食品加工企业采购量有所增加，但多依托前期预订单生产，采购增量尚不及预期，大型食品厂大规模集中备货尚未完全启动，现阶段补库以中小型糕点、烘焙食品厂为主，采购模式多为少量按需拿货。
参考观点：空头增仓打压迹象明显，盘面持续反映节后供给宽松预期。波动较大，注意风险控制。
文章来源：安期智库，由农悠悠网编辑整理，转载请注明出处
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