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AIDC数据中心行业交流纪要

  • 2026-10-12 03:26:39
AIDC数据中心行业交流纪要
1、2025年AIDC招投标供应商与交付情况
中标供应商情况：2025年字节400兆瓦需求分给多家供应商，包括宝信宝之云宣化（3-6号楼，最初20+20兆瓦，后追加至60多兆瓦）、大卫科技（100多一点点）、常熟万国（40左右）、光环（大几十），以及蔚县中联近期扩充的一两栋楼；腾讯和阿里近期各释放300-400兆瓦需求，供应商大部分为三大运营商，西北和内蒙区域由远景数据承接，华南腾讯需求给了韶关万国（大几十到小一百）。2025年国家对能耗指标把控严格，全国仅20多个项目指标，其中70%以上给了三大运营商；第三方若无大厂发出的具有约束性意向函或合同，基本无法拿到能耗指标，即使完成备案也无指标在手。
交付时间要求：字节400兆瓦需求中已确定供应商的部分，交付时间集中在2026年930和1230，且大部分为930；剩余100多不到200容量需2026年1230交付，目前仍在沟通中。腾讯和阿里需求于11-12月释放，两三个月内已基本确定完供应商；大厂意向释放后通常需两到三个月确定供应商。
上架率预期：以往字节、阿里、腾讯的合约要求1年左右达到85%-90%上架率（腾讯85%合格，字节90%）；现在三家均调整为两年80%上架率，2025或2026年交付的项目需在2027年底前达到80%才不违约。近期招标迅速与690Q3量产、H200的市场期待有关。
2、IDC液冷技术需求趋势
液冷趋势必然性：传统意义的风冷（如AHU风冷、间接蒸发冷）在21千瓦的机柜功率下，已超过其制冷能力，液冷成为IDC制冷的必然趋势。
大厂液冷技术架构：阿里、腾讯、字节等大厂均采用枫叶兼容和风液同源的技术架构，以此不断提升液冷占比。
液冷占比提升情况：大厂当前招标中，针对无水方案或CDU版本方案的液冷占比比2024年、2025年明显提升；针对200芯片，虽未得到准确订货量，超级变、新华三提交的申请已两到三周未批复，预计2025年12月可批复，大厂方案设计灵活，既兼容国内的国产卡，也兼容200卡。
3、秦淮数据运营与项目储备情况
运营规模：秦淮数据当前的AIDC运营规模约900兆瓦，不到1吉瓦。
客户结构：秦淮数据客户以字节为主，占比约80%-90%；其余客户包括微软、金山、百度（约1兆瓦）、Visa（约1-2兆瓦）等，体量很小。
项目储备与能耗进展：秦淮数据已获取能评指标的储备约200-300兆瓦；中卫项目能评正在获取中，土地处于招拍挂阶段。保守估计2026年Q2或Q3获取能耗指标的概率较大，2027年Q2、Q3将建成第一栋楼。
4、能耗指标政策与放松预期
能耗管控现状：能耗指标管控初衷是规范能耗指标使用，避免滥用或倒腾，国家确有管控需求，但执行中略有过严，限制了第三方数据中心或中立数据中心的发展。2025年十月、十一月，发改委、能源局等部门探讨了指导意见的可行性及后期指引，国家已意识到管控过严的问题。
·政策放松预期：2026年上半年能耗指标政策可能有所放开，但国家会变相继续执行指导意见，意向协议等要求会略松，例如项目需30兆瓦时，后期扩容只要有对方意向即可，不要求上架率。
5、AIDC选址倾向与绿电影响
绿电对选址影响：绿电对大厂AIDC选址影响核心。国家对数据中心绿电指标有限定，大厂对绿电诉求明显，需在2023年达到百分百绿电，字节、阿里和腾讯的合约均对绿电有要求。
东数西算推进：国家东数西算八大枢纽节点推进力度大，2025年感受深刻，大厂配合度高。前些年国家虽提东数西算，但未感受到大厂一定要去做。
区域选址偏好：大厂AIDC选址偏好内蒙、宁夏中卫等西部区域。这些区域绿电（风光）资源更丰富，电费更具优势。当前网络架构比前些年提升，环京、环一线区域做好在线业务即可，非实时的推理、计算可往西部去，无特别大问题。国内绿电获取有证电合一和证电分离两种方式：a.证电合一是IDC公司申请绿电指标建发电厂，绿电用于自身数据中心；b.证电分离是购买绿证，大厂认可。
6、AIDC价格与利润率情况
租赁价格水平：最近3个月AIDC租赁价格基本持平，从2024年到2025年无特别大波动；区域价格存在差异，华南、华北和华东等区域价格不同，西部/内蒙等电费便宜地区价格略低；不含电的租赁价格为300多每千瓦每月。
利润率变化情况：AIDC企业利润率因业务模式不同存在差异：采用含电模式时可赚电费，净利润率20%-30%；采用不含电（租电分离）模式仅赚服务费，净利润率约10%+。
7、字节1G瓦招标细节与格局
招标区域与模式：仪器网项目的招标区域覆盖宁夏、内蒙、山西、河北、天津5个区域，是多区域、多园区的项目，供应商可能不止一个。
供应商格局预期：该项目供应商格局不排除一两家的可能性，但更多是几家分食；部分企业可能拿到较大份额（两三百兆瓦），小份额的可能10兆瓦。
招标节奏：该项目已发标，下周一投标；结果按照正常推断可能在春节前后出来。
8、中卫区域AIDC项目与业务布局
·项目规模与参与方：阿里、腾讯2025年在宁夏中卫下单约1吉瓦的项目，2025年全年到中卫交付的项目大概仅100多兆瓦。
·业务类型与时延可行性：中卫区域布局的业务以非实时推理业务为主，实时的在线交易业务因时延要求无法放在此处；通过光缆直连，单向时延约9~10毫秒，满足非实时推理业务的需求。
·2026年区域展望：2026年，内蒙、宁夏、韶关、安徽芜湖等区域的相关产业会蓬勃发展，主要因光模块技术迭代使传输速度更快、时延更低，且这些区域有绿电、电费便宜、POE值低的优势，同时水资源方面有浮放、干冰、无水等解决方案可替代水，减少水资源消耗。
Q&A
Q: 2025年几家互联网头部企业的招投标情况，及2026年该类企业招投标需求展望如何？
A: 2025年互联网头部企业ITC基础设施招投标量较2024年减少，主要集中在上半年，Q2、Q3量不大，9月后尤其是11-12月需求爆发。其中阿里、腾讯招投标量接近1吉瓦，字节超过1吉瓦但略低于年初计划；11月底-12月，字节下发20+20、75+75、400及1吉瓦新需求，腾讯发400兆瓦需求，阿里发300+200需求。2026年方面，字节近期发布1吉瓦标主要因预期国产卡或H200供应，2025年Q2-Q3招标少因国产卡供应有限及H20受限，预计2026年需求有望改善。
Q: 2025年阿里、腾讯及字节的算力需求是否集中在一季度，二、三季度需求是否极少？
A: 2025年二、三季度阿里、腾讯及字节基本未发布算力需求。
Q: 字节的20+20、75+75及400三个标，供应商是否已确定？
A: 相关供应商已陆续确定完成。
Q: 目前有哪些公司中标相关项目？
A: 中标公司包括宝信宝之云宣化、大卫科技、张北荣泰二期、万国、光环。其中，宝信宝之云宣化涉及3-6号楼4栋楼，资源从最早的40兆增加至100多兆；大卫科技约100多一点点；万国在常熟项目约40多兆；光环有大几十兆，且锁定了后续资源。
Q: 阿里与腾讯近期是否各释放300~400兆瓦左右的需求，相关供应商是否已确定？
A: 阿里与腾讯的需求大部分给了运营商，西北及内蒙区域供应商为远景数据，腾讯华南区域需求给了韶关万国。
Q: 韶关万国从腾讯华南拿到的数量大概是多少？
A: 大概在七八十至小一百之间。
Q: 2025年国内是否有少部分数据中心项目拿到能耗指标？单个项目大致能获得多少能耗？2025年新增能耗规模大概多少？
A: 2025年国内数据中心项目能耗规模均不大，多为几十兆瓦，未出现几百兆瓦或上百兆瓦的项目；超过10万吨标准煤的项目仅一两个，多数项目能耗规模为几万到十几万标准煤。
Q: 阿里和腾讯各三四百兆瓦的需求预计2025年哪个月份释放？
A: 阿里和腾讯各三四百兆瓦的需求预计在2025年十月、十一月、十二月这三个月释放。
Q: 大厂释放合作意向后，确定供应商的时间周期是多久？
A: 确定供应商的时间周期基本为两到三个月。目前腾讯、阿里已基本确定合作；字节仍有部分未确定，涉及400兆瓦项目中100多不到200的容量，该部分需明年12月30日交付，目前仍在沟通中。
Q: 已确定供应商的项目普遍要求在何时交付？
A: 已确定供应商的项目普遍要求在26年930和1230交付，大部分集中在930。
Q: 这一批项目整体上架至70%预计需要多长时间？
A: 当前字节等客户的合约条款与以往不同，以往字节、阿里、腾讯的合约要求1年左右达到85%-90%上架率；现在三家合约调整为两年内达到80%上架率。上架时间还与国产GPU量产相关，如690预计Q3推出且量尚可，H200等也受关注。
Q: 26年全年及一季度，阿里、腾讯、字节等大厂的招投标需求情况如何？
A: 12月初阿里、腾讯、字节分别制定26年1.4吉瓦、1.2吉瓦、1.5吉瓦的规划，后字节因内部组织调整，预计26年上半年或年中计划将调整，数字可能更大。目前各厂为获取能评，延长交付时间以引入第三方扣率，这一策略下，26年订单量预计超过去年或12月初制定的全年计划。
Q: 大厂的招投标是否存在季节性变化，如各季度或月份的招标量差异？
A: 传统上3-5月及年底为招标旺季，7-8月或6-7月招标量较小；2024年全年各月均有大量招标，打破了传统季节性规律。
Q: 目前字节有一G需求且后续可能有更多，近期阿里和腾讯是否有相关招标需求？
A: 阿里和腾讯11-12月刚完成招标，目前未收到其邀标；字节邀标刚发布几天，短时间内无法判断阿里和腾讯的招标计划是否变动。
Q: 字节1G瓦需求的交付时间及供应商准入要求是什么？
A: 字节1G瓦需求设置了准入门槛，要求供应商在2027年8月30日前具备交付50兆瓦以上项目的能力，满足该条件即可参与1G瓦需求的招标。
Q: 字节本次项目供应商确定时间大概在1个月内还是2-3个月左右？
A: 根据与字节以往合作经验，供应商基本会在过年前后确定；因12月31日才发标、下周一才开始投标，且本次要求7+20的交付计划，符合条件的公司及覆盖区域较多，同时涉及五个区域选址，预计参与厂商较多。
Q: 2026年互联网大厂对液冷的需求情况，及IDC机房液冷应用占比与按液冷规划建设的比例如何？
A: 机柜功率提升推动液冷成为必然趋势，阿里、腾讯、字节均采用风液兼容、风液同源的技术架构，持续提升液冷占比。传统风冷在21千瓦机柜功率下已无法满足制冷需求，未来无水方案、CDU版本方案在大厂应用将增多。字节、腾讯、阿里2026年招标中，此类方案占比较2024、2025年明显提升。此外，大厂对200芯片有诉求，方案兼容国产卡与200芯片，灵活性较高。
Q: 秦淮数据目前的运营规模及客户情况如何？
A: 秦淮数据目前运营规模约八九百兆瓦，主要客户为字节，占比约百分之八九十。
Q: 公司剩余10%~20%的客户中是否包含其他互联网头部企业？具体客户结构如何？
A: 剩余客户包含微软、金山等互联网头部企业，其余多为小体量客户，如百度、Visa等，另有其他占比极小的用户。
Q: 公司能评指标储备量情况如何？近期积极参与了哪些互联网头部企业的招投标需求？
A: 近期参与了之前提到的互联网头部企业招投标；能评指标储备约两三百兆瓦，2026年规划规模较大。公司此前隶属于贝恩，去年与贝恩发布公告后被杜阳光收购部分比例。
Q: 情怀公司在中卫的能评及土地进展如何？中卫有哪些互联网头部企业的明确需求？
A: 情怀公司在宁夏中卫的项目能评正在获取中，土地处于招拍挂阶段。阿里、腾讯今年在中卫的订单约1吉瓦；中金数据、中联数据在中卫建设，万国即将拿地；当地还有美丽云等第三方公司。三大运营商在中卫布局西部云基地、宣和、饮水桥三个区域，规模较大，配套完善，选址类似亚马逊。
Q: 秦淮在宁夏中卫的能耗落地时间及能耗获取情况如何？
A: 能耗获取及落地进度需结合客户沟通情况，保守估计2027年Q2-Q3第一栋楼建成，能耗指标可能在明年Q2-Q3获取。
Q: 最近能耗指标是否松动及新一批能耗指标落地的时间节点预估如何？
A: 能耗指标松动确有相关说法，此前指导意见管控过严限制了第三方及中立数据中心发展。25年10-11月，发改委、能源局等部门探讨指导意见可行性，国家意识到卡得太死，今年上半年可能有所放开，但会变相执行指导意见，如意向协议要求将放松，例如需30兆瓦时后期扩容只要对方有意向即可，不要求上架率。
Q: 2026年几家大厂在ITC选址方面的倾向如何？电费及绿电对大厂选址有什么影响？
A: 绿电对大厂选址影响显著，国家对数据中心绿电指标有限定，字节、阿里、腾讯等大厂对绿电诉求明显。国内绿电获取主要有两种方式：一是证电合一，即IDC公司申请绿电指标、建发电厂并在数据中心消纳；二是证电分离，即购买绿证，大厂认可该方式。目前内蒙、宁夏等西部区域绿电资源更丰富，且电费更具优势，因此大厂更偏向于此类区域。同时，网络架构提升后，环京及环一线区域可聚焦在线业务，非实时的计算、推理业务可向西部迁移。2025年国家东数西算八大枢纽节点推进力度较大，大厂配合度较高。
Q: 公司最近11-12月开标价格情况如何？未来招标需求复苏后价格是否有上涨机会？近年价格与前年相比变化如何？ITC公司及秦淮当前利用率水平如何？
A: 最近3个月开标价格基本持平，去年至今年价格无大幅波动；不同区域价格存在差异，华南、华北、华东价格不同，内蒙等西部及电费便宜地区价格较华北更低，主要受土地及建设成本影响。关于未来价格是否上涨、近年与前年价格比较及ITC公司、秦淮的利用率水平，未提及相关信息。
Q: 租赁价格是否有大致区间？比如是否为300多每千瓦每月？
A: 300多每千瓦每月的租赁价格较为官方，市场认可度较高，且该价格不含电。
Q: 按300多每千瓦每月的价格计算，ITC企业的净利润率水平如何？
A: 不同ITC企业净利润率存在差异；此前含电模式下，企业可通过电费及相关收益实现20%-30%的利润率；当前租电分离模式下，净利润率约为10%出头。
Q: 字节大单的供应商数量情况如何，是由单个供应商承接还是由两三家或更多供应商共同承接？
A: 仪器网项目招标覆盖宁夏、内蒙、山西、河北、天津五个区域，总共一季，为多园区、多区域项目。
Q: 字节仪器网项目的供应商是否不止一个？
A: 字节仪器网项目覆盖宁夏、内蒙、山西、河北、天津五个区域，为多区域、多园区项目，因此供应商不止一个。
Q: 除11、12月份质检招标项目外，G网项目后续推进计划是否有时间节奏？如5个区域的招标时间及供应商确定时间？
A: G网项目已发标，下周一投标；供应商确定结果预计在春节前后。
Q: 字节项目的中标格局是分散还是集中？
A: 不排除集中的可能性，但预计会由几家分，部分主体将获得较大份额，小份额约10兆瓦；项目为多区域、多园区的方案。
Q: 今年有哪几个云厂商在宁夏中卫拿了项目？
A: 今年阿里和腾讯在宁夏中卫下单约1吉瓦项目。
Q: 阿里、腾讯在中卫拿的项目主要做什么业务？2026年展望中非一线附近区域的项目占比还会很大吗？
A: 阿里、腾讯2025年上半年及下半年均在宁夏中卫拿地布局项目，但今年交付规模有限，据了解主要承载非在线推理业务；全年交付约100多兆瓦。推理业务分为实时与非实时两类，实时类如在线交易无法布局中卫，非实时类业务可适配；项目采用光缆直连，单向延时约9毫秒。
Q: 推理业务部署在中卫，时延方面是否可行？
A: 推理分为实时推理与非实时推理，实时推理如在线交易等场景不可行，非实时推理场景可行；且采用光缆直连，单向时延约9毫秒。
Q: 哪些具体任务的大厂服务可放在中卫这样的远距离地点？
A: 在线交易等实时任务不可放在中卫，非实时任务可放置；且采用光缆直连，单向延时约9毫秒。
Q: 光缆直连的单向延时是否为9~10毫秒？2026年该类区域的相关产业占比是否仍会较高？
A: 未来内蒙、宁夏、韶关、安徽芜湖等区域的相关产业将蓬勃发展，较前几年有所改善。

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