『调研』有机硅:下周再度涨价,行业将进入盈利修复通道

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• 本期文章：

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• 以下正文：

事件：据百川，今日有机硅企业实控人会议召开，目前释放涨价信息1月12日（下周一）有机硅主流商品价格上涨300元/吨。行业目前平均开工66%左右，无明显库存压力。

需求稳定&供给收缩周期存反转潜力。我国有机硅需求21-24年表需CAGR达15%以上，25年前十一月有机硅中间体表观消费量达185万吨，同比+14%，需求仍然保持快速增长，且年后或进入金三银四传统旺季进一步催化需求提升。协同限产持续进行供给边际再度收缩，目前有机硅行业已从11月下旬近75.4%左右开工率下降至目前66.5%，其中产量占比较大的新疆区域开工率已下降至约60%。供给端今年无新增投产产能，我们认为供需平衡在今年将有反转潜力，叠加行业持续有协同限产挺价举措，行业盈利有望得到持续修复。

建议关注 具备单体产能-合盛硅业（173万吨）、兴发集团（60万吨）、东岳硅材（60万吨）、新安股份（50万吨）、鲁西化工（40万吨）、三友化工（40万吨） 深加工企业-硅宝科技、江瀚新材、富祥药业、新亚强等

风险提示：新增供给超预期，需求不达预期、安全生产风险。