组件价格:0.85元/W短期合理,预期Q2回落至0.8元/W以内!

2026年开年，光伏组件涨价、企业大量违约便冲上行业热门话题！个人认为，价格短期上涨后必然回落，口碑比黄金更重要！

一、光伏组件价格“坐火箭”！

2025年12月下旬以来，光伏组件价格已经开启“坐火箭”式增长。上涨的两个原因大家也都知道：1）银浆价格上涨带来成本上涨；2）9%出口退税取消导致抢出口。

那两项到底会带来多高的成本上涨？

1、9%出口退税取消：5.5分/W

根据第三方咨询机构Infolink的最新数据，欧洲的TOPCon组件的平均销售价格约为8.7美分/W，如下图所示。9%约为0.8美分/W，折合人民币5.5分/W。

2、银价的上涨：0.1元/W

国际银价从2025年初不到8000元/kg，上涨至2025年底的18000元/kg；近期更是一路高歌，最高超过21000元/kg，具体如下图所示。

据专家介绍，目前市场上不同技术路线的用银量不同，以主流的TOPCon技术为例，不同企业的用银量约为8~10mg/W。

从上图看出，银价主要是从2025年9月开始快速上涨的。以2025年9月的银价为基准进行分析。2025.9.1~2026.1.16期间，银价上涨11000元/W，约给电池片带来0.1元/W的成本上涨。

综上所述，上述两项因素，可能会给组件企业带来约0.16元/W的组件成本上涨！

同样，根据第三方咨询机构Infolink的数据，9月光伏组件的平均售价为0.69元/W，如下图所示。

0.692元/W也曾经是中国光伏行业协会公布的全行业成本价，如果叠加上述两项因素，价格上涨至0.85元/W，是合乎逻辑的。

二、开年抢货：2025年VS2026年

1、2025年抢装：带来平均5分/W价格上涨

2025年，我们也有过类似的抢装、组件涨价！根据Infolink的数据，光伏组件全年的价格走势如下图所示。

我们可以明显的看到，在430、531抢并网来临之前，组件集中需求度大，从3月份的0.7元/W开始，价格快速上涨，到3月底攀升至全年最高点0.75元/W，4月份便开始回落，5月份回落至0.68元/W。因此，最大涨幅为5分/W。

2、抢出口的时间与量预估

从2025年1月底分布式光伏管理办法下发，到2月初136号文下发，到430抢装、531抢装，整体的组件抢购期约为2月初~4月底，大概3个月。4月、5月国内总并网量为138GW，如下图所示。

此次的出口抢装，从1月9日政策下发，即使到3月底，也不足3个月的抢装期。

另一方面，企业对出口退税也早有预期。

2025年7月30日，中共中央政治局会议上就提到：优化出口退税政策，高水平建设自贸试验区等开放平台。（详见《中共中央政治局召开会议：优化出口退税政策，治理企业无序竞争、重点行业产能》）

Infolink的跟踪数据显示，2025年1~6月，国内组件出口环比是下滑的；在出口退税取消的预期下，7~10月，国内组件出口量明显大幅上涨，如下图所示。说明海外已经形成了一定量的库存。

从上图可以看到，2025年，单月出口量最高为8月的30.82GW。在不足3个月的时间，考虑到两个因素：1）海外之前已经有一部分抢出口的量；2）海外货仓的储存能力；3）海运能力，个人判断，这波抢出口应该根本到不了2025年国内抢装的138GW这么高的量！

1月5日，隆基绿能就曾向外界透露：从公司目前贱金属化方案的推进进度来看，预计将在2026年二季度开始量产贱金属化产品，从而有望实现组件成本的进一步下降。公司现已开始建设部分贱金属化产能。

根据恒卓光伏的报道，国电投的“高效电镀铜栅线异质结晶硅电池量产技术”也具备了GW级量产的能力！

帝科股份N型TOPCon背面高铜浆料（银含量约20%）持续量产，银耗下降超50%。

通威、晶科、晶澳等头部企业也已经通过技术优化，实现了银包铜电池片的GW级量产，良率稳定在97%以上，单瓦银耗可从9mg左右降到6mg以下。

还有许多企业在“少银、“去银”技术上取得很大的成绩，在此不一一列出！

综上所述，在“少银、“去银”技术的加持下，光伏组件的成本一定会从0.8元/W基础上继续下降的！

银价造成的成本上涨，一定可以通过技术削减一部分！

在这个过程中，谁能通过技术最大程度降低成本，谁就将成为这一轮的赢家！而真正能够实现突破的，一定是那些长期坚持技术研发、靠创新驱动的企业!

因此，这轮银价造成的成本上涨，一定会加速行业出清，那些没有技术能力的企业一定会掉队，在新一轮的技术迭代中被“出局”！真正实现“通过技术反内卷”！