窄幅震荡下，资金正悄悄转向！

业绩线已成投资新主线，这些板块获主力青睐

市场节奏变幻莫测，唯有业绩锚点可靠。

今日早盘沪深两市双双低开，个股跌多涨少。 但仔细观察盘面，我们会发现指数波动虽然不大，上涨家数却远超下跌家数。这种指数平稳而个股轮动的格局，透露出当前市场的微妙变化。

近期利空因素逐渐被市场消化，助力情绪转暖。 融资保证金比例上调等“逆周期调节”措施的影响正在被市场逐步消化。指数层面，预计沪指围绕2600点蓄势震荡的可能性较大，创业板市场短线也可能围绕1270点区域蓄势震荡。

01 资金偏好转变，业绩线成新宠

眼下市场最大的变化是——资金更偏好有业绩支撑的方向。

今日虽然处于题材空窗期，全天以轮动为主，但资金流向清晰可见：有实实在在业绩支撑的板块获主力青睐。自4190点回调以来，如果亏损超过15%，大多数人可能已选择“躺平”。

而近期交易量显示，多数散户因担心利润回吐，尤其是短线、超短线投资者在选择卖出。 成交量放大并非源于散户追涨，大家都在等待大跌后的低吸机会。与此形成对比的是，主力资金确有流入。 昨日成交量放量1000亿，且主力资金已连续流入两天。这一卖一买之间，反映了市场结构的微妙变化。

02 三大主线引领后市行情

科技方向仍是重中之重。双创（创业板和科创板）不动，股民难有赚钱效应；双创启动后相关板块突破前高才能激发市场热情。

AI应用方向持续走强，值得买以20%幅度涨停，利欧股份实现4连板。 半导体设备板块同样表现活跃，佰维存储发布2025年业绩预盈公告，预计净利润同比增长427.19%至520.22%。

涨价主线值得重点关注。今日早盘，能源板块表现非常强势，天然气概念尤其抢眼。 蓝焰控股开盘后直线拉升并封死涨停板，胜利股份盘中涨停。

欧洲天然气价格自去年6月以来首次触及每兆瓦时40欧元，美国天然气期货近月合约盘中再度涨逾30%。这种价格上涨带动了相关公司股价的爆发。

有色金属、化工等周期板块受益于“反内卷”与涨价方向，政策和盈利均有预期。 随着PPI降幅收窄，预计2026年企业盈利将进入温和复苏通道，对盈利拐点的博弈将成为行情的重要支撑。

03 低吸为主，守株待兔

在当前市场环境下，调整结构远比降低仓位更重要。指数波动空间有限，更建议通过调整结构而非降低仓位来应对。

业绩预告亮点有望为更多结构性线索提供指引。 1月15日开始已逐渐进入业绩预告披露高峰期，业绩超预期或者业绩披露后“靴子落地”的方向值得重点关注。具体操作上，可以关注三类机会：

一是AI硬件方向，主要是映射美股行情，如果美股走得好，日内可以尝试低吸；

二是涨价线，如天然气、化工、有色金属等；

三是新增订单线，如锂矿等板块的前排个股。

对于稳健型投资者，可以关注“资源+传统制造定价权重估”为基础构建的组合（化工、有色、电力设备和新能源），逢低增配非银（证券、保险）。

04 警惕风险，把握节奏

需要警惕的是，市场难以延续前期快速上行态势，未来或将逐步降温并转入震荡格局。 1月下旬进入年报业绩预告密集披露期，业绩披露将对小微盘和主题股票形成压制。

主题板块博弈加剧，纯靠叙事和资金接力驱动的单边趋势行情已经结束。 步入年报预告期，业绩线索的权重重新开始上升。

对投资者而言，当前最重要的是踏准节奏，避免追涨杀跌。市场仍处于继续试错的混沌期，大的题材周期暂时还看不到苗头。 但试错期往往是雨露均沾式的轮动行情，各个题材都存在轮动机会。

这个节点最好就是埋伏题材龙头，轮动到了会有不错的溢价空间，冲高给肉就落袋为安，再换下一个方向。

中长期来看，A股慢牛上行的趋势不变。 2026年作为“十五五”开局之年，多部门密集出台配套产业政策和投资规划，财政货币政策协同为市场营造良好的流动性环境。

随着短期市场动量效应退坡，其他方向会有所轮动，总体赚钱效应可能有所收缩。 耐心等待经济、政策和产业的进一步催化，缓和基本面、估值和微观结构的矛盾。

如果你不确定如何筛选各个题材的龙头，一个简单策略是转向防守，降低仓位或轻仓感受盘感，等市场给出清晰节点再重新进场。

在别人犹豫时保持理性，在行情震荡时保持耐心，业绩为王的投资主线已经清晰可见。

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