一、 市场定调：调整结束，春季攻势进入“下半场”
随着全A指数在20日线附近完成探底回升，我们可以明确判定：本轮短线调整已基本告一段落。
很多人担心春节前的扰动，但实际上，导致本轮调整的三大核心因素——地缘（伊朗）、突发卫生事件（尼帕病毒是弱埃博拉性质，可控）、以及主力资金（“XX队”）的动作——目前除了主力资金的有意为之，其余风险因子都已钝化。
尤其是指数在XX队集中抛售的情况下依然维持强势，恰恰说明了市场的韧性极强。
但请注意，春季行情的第一阶段（纯拔估值、群魔乱舞）已经结束。接下来的第二阶段，将是“锯齿形上涨”，类似去年9-10月的走势。
特征：不再是无脑买就能涨，风偏收敛。
结论：赚钱难度提升，不仅要选对方向，更要看懂业绩。
二、 核心策略：去伪存真，抱紧“真实业绩”
春节前后的大方向是：逐渐抛弃高位无业绩的纯题材，切换到“贴近实体、贴近内需、有真实业绩”的方向。
1. 科技线：AI的决断之年
逻辑：2026年是AI Agent（智能体）元年。随着Clawdbot等高可用应用的落地，产业预期正在修复。
标的：半导体、海外算力映射方向。这类资产权重适中，且有业绩支撑，并非纯空气。
2. 周期与资源：业绩为王
逻辑：贵金属和有色虽然本质是投机，但当前具备业绩基础，看K线操作即可。
3. 消费线：预期的超级反转
信号：LVMH（路威酩轩）中国区销售数据已现拐点——24年大跌，25年修复，25年三四季度连续回暖。复苏正从顶奢向中产传导。
策略：前期腰斩的新消费龙头，按2026年业绩看仅10倍出头，一旦市场意识到复苏（哪怕只是名义增长恢复1.5%），估值修复到25倍是大概率事件。若两会前后政策给力，消费轮动将是重头戏。
三、 宏观深度：为什么这轮牛市不一样？
很多老股民喜欢拿现在和2019-21年比，但这次的底层逻辑完全不同：
库存周期：国内高新技术企业目前处于“主动补库”中期，绝大多数行业处于“被动去库”末期。供需不平衡即将引发涨价潮，进而刺激资本开支。
通胀特征：本轮是典型的“输入性通胀+zhi胀”特征。中上游价格会先于需求起飞（参考2019年的铜铝走势）。
利弊分析：虽然这对下游盈利修复窗口期有挤压，但对于当前的中国经济，再通胀利大于弊。PPI的回升将直接改善企业盈利预期和财政税收，体感会比去年好很多。
简单说：实体经济的修复进度，其实比市场想象的要乐观。
四、 关键博弈：看懂“主力”的良苦用心
很多人看到“国家队”在卖出就慌了。我们要反过来想：为什么选在春节前卖？
这是为了给二季度以后可能出现的风高浪急预留护盘空间。现在市场已经学会了跟抛压共存，这是市场成熟的表现。
结论：主力撤出的真空期，叠加春节后为了那谁访hua造势的需求，反而造就了春节前后的“黄金坑”。优质的权重标的，现在就是最佳的低吸窗口。
五、 独家实操建议
1、仓位管理：
春节前：保高仓位。若海外（如伊朗核问题）有缓和迹象，甚至可更高仓位过节。
节奏：情绪高点减仓，回调至20日线加仓（知行合一）。
远期：二季度有可能风险增加，届时仓位再做控制，目前不用考虑。
2、 避雷指南：
远离第一波炒作过高、没有业绩兑现的“纯故事票”。
不要天天盯着ETF分时图看，毫无意义，要把精力花在选股上。春季行情的下半场，是业绩股的狂欢。如果你手中还是满手题材股，或者不知道如何切换到有业绩的“核心资产”，欢迎在下方或者后台留言。
（以上内容不作为买卖建议，仅供参考）
