电新行业:北美缺电逻辑演绎,储能成为核心解法(附下载)

美国储能装机稳步增长，2025年有望实现52.5GWh装机。美国25年1-11月实现增大储装机36.23GWh，除德州加州基本盘外，亚利桑那等新兴州贡献增量。

美国储能可分为套利驱动/容量合同驱动/负荷驱动三类。1）以德州为代表的低价高波动型：风光渗透率高、日内价差较大，储能以能量套利和尖峰保供为主；2）以加州为代表的政策+容量市场驱动型：电价高企，有明确储能/清洁能源装机目标，容量合同收入占很大比例；3）以弗吉尼亚、亚利桑那为代表的数据中心负荷拉动型：电价低且稳，数据中心用电占比高，对 7×24 可靠性和电价极为敏感，储能既要做容量，也要做本地灵活性/备用电源。