市场放量新高,超级水电点燃大基建行情

大盘解析

放量上行，结构分化今日A股市场全天震荡走高，三大指数盘中均创下年内新高。沪深两市全天成交额达1.89万亿元，较上个交易日显著放量1931亿元，显示资金入场意愿强烈。盘面上，市场呈现明显的结构性特征：热点高度集中在大基建方向，个股则跌多涨少，全市场超2700只个股下跌。值得注意的是，市场短线情绪异常活跃，连续两个交易日出现逾百股涨停的盛况。

板块热点解析

一、领涨主线：超级水电概念持续爆发超级水电板块无疑是今日市场最耀眼的明星，相关概念股掀起涨停潮。驱动因素清晰：国家层面日前宣布开工投资额高达1.2万亿元的超级水电项目，其规模之巨引发市场强烈关注。

机构深度解析超级水电机遇中国银河证券最新研报深入剖析了该项目的巨大潜力。该水电站工程规模极为庞大，投资额据估算相当于三峡水电站的6倍。参考历史水电项目经验（工程机械设备投资占比通常在10%-15%），机构预计该项目带来的新增机械设备需求将达到惊人的1200-1800亿元级别。尤其值得注意的是，该工程地处高海拔、强震带，且环保要求严格，将更倾向于采用新能源和无人化装备，这无疑会进一步推升相关高端设备的需求量和价值。

核心受益方向聚焦：

1. 土石方机械： 预计工程土石方挖填总量将达4-5亿立方米，对挖掘机、装载机、宽体车等设备的需求将激增。

2. 掘进设备： 项目采用“截弯取直+隧洞引水”方案，特殊盾构掘进机和钻爆法的应用将大幅提升对先进掘进设备的需求。

3. 破碎筛选设备： 用于生产工程所需的砂石骨料和处理引水隧洞产生的大量洞渣石料。

二、“反内卷”方向联袂走强除超级水电外，钢铁、煤炭、水泥等被市场视为“反内卷”代表的周期板块午后也大幅走强，板块内多只个股强势涨停。

政策与期现联动提供支撑：

1.政策面： 近期工信部在国新办发布会上明确表示，包括钢铁、有色、石化等在内的十大重点行业稳增长工作方案即将出台，核心在于调结构、优供给、淘汰落后产能。这强化了市场对供给端优化的预期。

2.期货市场： 今日商品期货市场表现强劲，焦煤、焦炭、玻璃、多晶硅、纯碱、工业硅等多个品种主力合约涨停，期现联动效应显著提振了相关股票板块情绪。

机构观点：煤炭板块拐点显现？开源证券在其研报中指出，当前炼焦煤价格已处于超跌状态。在“反内卷”政策预期下，供给端存在收紧可能；需求端则受益于稳增长政策持续加码，特别是在国内经济强调内循环的背景下，地产与基建领域有望获得更多支持。该机构认为，煤炭板块兼具周期弹性与高股息红利属性，当前机构持仓处于低位，基本面或已迎来拐点，值得投资者关注其布局时机。

个股与短线情绪：高亢中孕育分化个股层面，短线情绪持续高亢，连续两日涨停个股数量破百，连板股数量更是超过60只。从涨停分布看，资金高度聚焦于超级水电及其产业链，工程机械、盾构设备、水利建设、民爆器材、水泥建材等细分领域均表现亮眼。资金炒作呈现扩散态势，部分大型基建及工程机械类个股也获得资金追捧。

1.指数趋势： 市场当前维持“量增价涨”的健康结构，只要指数回调不有效跌破5日线支撑，震荡上行的趋势有望延续。

2.主线作用：超级水电概念已连续两日与指数形成共振上涨，成为当前市场明确的领涨主线。该主线的持续性和强度，将在很大程度上影响市场后续的整体表现。但经过连续两日大幅放量拉升后，明日市场能否维持同等量级的承接动能存疑。一旦增量资金跟进不足，该板块内部或将迎来分化调整。届时，真正能在产业链中受益、且能切实带来业绩增量的细分领域和公司，将成为资金后续重点聚焦的对象。需留意的是，目前超级水电概念仍处于题材发酵初期的普涨阶段。

3.分化与轮动： 虽然指数上涨，但个股分化明显（今日超2700股下跌）。不过在近1.9万亿的巨量成交背景下，市场后续大概率不会由单一热点持续“一枝独秀”。因此，当超级水电概念出现分化整理时，创新药、机器人、人工智能、大金融（特别是与稳定币预期相关的）、军工等前期热点方向，仍存在反复活跃的潜力。投资者可在市场轮动中，寻找这些方向的低吸机会。