亚洲石化行业面临多重挑战

当前，亚洲石化行业深陷多重困境，需求疲软、供过于求的市场现状，叠加地缘政治波动引发的原油价格震荡，以及关税争端下贸易流向的改变，让行业举步维艰。其中烯烃行业表现最为低迷，过去数年利润率持续为负，标普全球商品洞察专家保罗・朱指出，即便新增产能投资放缓，产能过剩问题仍需 3 至 4 年缓解，利润率转正或要等到 2030 年后。

为改善现状，多国已启动行业调整。日本计划 2028 年前关停 3 套石脑油蒸汽裂解装置，将削减约 20% 乙烯产能。韩国也推进重组，拟减少 270 万至 370 万吨 / 年乙烯产能。标普另一位专家安德鲁・尼尔认为，2026 至 2027 年 “高成本地区” 整合会加速，但目前关停的裂解装置产能有限，需关停 20 套以上才能显著改变供应格局，仅欧洲的装置关停远远不够。同时2025 年行业还面临需求阻力，受关税影响，化学品需求增幅预计下降 25%。

过去 5 年全球石化品贸易量下降近 35%，芳烃产品尤为突出。亚洲已成为芳烃生产核心，芳烃基聚合物出口增加，而美国转向乙二醇与聚合物生产，这一格局转变正重塑全球石化贸易版图。