2025年蛋鸡行业深陷亏损泥潭,低迷行情倒逼养殖端加速去产能,“高淘汰+低补栏”格局一度确立。但2026年1月蛋价超预期上涨打破行业惯性,养殖端扭亏为盈后惜售延淘、补栏回暖,扰动去产能节奏。
由于供应高位叠加需求疲软,2025年蛋价创近五年新低,年均价3.17元/斤,同比跌幅超20%,单斤鸡蛋年均亏损0.03元,最大亏损达0.72元,年内三分之二的时间处于亏损状态。产蛋鸡存栏2025年12月继续环比下降,已经进入产能去化阶段,市场会关注淘汰蛋鸡、蛋鸡苗价格及其蛋鸡淘汰日龄三个指标来跟踪判断产能去化进度,目前数据显示,淘汰蛋鸡价格已来到历史同期低位,但蛋鸡苗价格近期反弹,而蛋鸡淘汰日龄仍偏高。1月以来现货持续上涨,但盘面期价持续弱势,带动基差整体持续走强,远月更甚,这表明市场担心,现货上涨带动养殖利润改善,可能导致去产能的中断,近期种蛋利用率上升,周度淘汰量持续下滑,蛋鸡淘汰日龄亦有所回升,这意味着远期供需可能超过市场之前预期,在这种情况下,春节前近月合约需要更多关注现货走势,远月则更多关注蛋鸡补栏和淘汰进度。
在亏损压力下,行业自发去产能启动。2025年老母鸡出栏量提升,出栏日龄由年初的550天左右提前至480天左右,年内老母鸡总出栏量9.33亿只,同比增幅7.45%。另外2025年下半年开始补栏端持续低迷,月度补栏量由4月9400万羽左右降至9月7800万羽左右,累计降幅超15%,鸡苗价格同步从4.5元/羽左右跌至2.6元/羽左右。“高淘汰、低补栏”格局成型,行业进入去产能阶段。
2026年1月鸡蛋价格超预期强势反弹,扰动去产能节奏。主产区蛋价从1月1日2.99元/斤涨至26日3.92元/斤,上涨幅度近1元/斤。蛋价上涨直接推动养殖端扭亏为盈,目前主产区单鸡日均盈利近1元,恢复至近一年高位。蛋价上涨主要受到供应减少与节日需求共振,2025年四季度高位淘鸡导致存栏量逐步下降,12月份在产蛋鸡存栏量下降至13.44亿只,较高点下降1.75%,供应压力略减。
1月盈利驱动的惜售延淘已致淘鸡量回落,若延淘心态持续或换羽心态提升,将导致出栏量不及预期,放缓存栏下降速度,甚至可能出现阶段性回升的情况。1-4月存栏量下降为大概率事件,但下降速度与老母鸡出栏量进度密切相关,之后存栏变化主要受到节后补栏、老母鸡淘汰及换羽等因素影响,整体来看行业长期向“紧平衡”重构的主线未变,市场参与者需重点跟踪淘鸡量、出栏日龄及补栏数据,养殖端需理性对待短期盈利变化,警惕产能波动风险。