（来源：同花顺期货通 ）
当全新的、观点相反的资金同时入场时，也就是一位新多头和一位新空头同时建立头寸时，持仓量才会增加。这代表市场迎来了真正的“生力军”。相反，如果只是原有交易者平仓离场，或者多空阵营的内部换手，持仓量都不会增长。因此，持仓量的升降，本质上反映了新资金入场博弈的意愿。
而这就引出了我们洞察市场的四个关键视角。当持仓量持续攀升时，我们称之为“增仓”意味着战场上的“兵力”正在不断增加，至少有一方正在主动投入真金白银，进攻的意愿在强化，战局正在升温发酵。而当持仓量处于自身历史的相对高位时，就好比战场已集结了重兵集团，多空主力在此形成战略对峙，积累了巨大的潜在能量。
（来源：同花顺期货通 豆粕加权2024.4.29）
而当持仓量不断下降时，我们称之为“减仓”，这暗示着资金正在从战场中撤离，无论是获利了结还是止损退出，都意味着博弈的意愿正在减弱，之后，行情可能趋于平淡或陷入无序整理状态。最后，当持仓量处于低位时，则表明市场兴趣寡淡，缺乏引发大级别行情的动力。
（来源：同花顺期货通 甲醇加权2025.6.25）
也就是说，持仓量的核心价值在于充当一个“行情潜力判定器”。当价格走势向我们发出交易信号时，比如突破关键价位，持仓量的状态能为我们评估这个信号的“含金量”提供至关重要的第二视角。
如果这个价格信号，出现在持仓量较高的市场环境下，那么这就是一个值得重视的信号。它意味着价格的变动，得到了新资金的确认和推动，其延续性和发展潜力往往更大。此时的突破或趋势，更具成为大行情起点的可能。
(来源: 同花顺期货通 豆粕加权 2023.6.15)
相反,如果一个亮眼的价格信号伴随的是持仓量较低的冷淡市场,那么我们就要多一分警惕。这很可能只是场内存量资金的短期行为，缺乏新生力量的支援，就像一场没有后续部队跟进的冲锋，很容易后继乏力，甚至快速退回原点。这样的行情，其持续发展的潜力通常较为有限。
（来源：同花顺期货通 纯碱加权2023.9.28）
总而言之，持仓量通过追踪资金集结的规模，帮助我们从喧嚣的价格波动中，分辨出哪些是具备战略价值的机会，哪些可能只是战术性的扰动。将价格分析与持仓量判定相结合，能让我们的交易决策，多一份关于“能量”的维度。
然而，我们必须清醒地认识到，正如任何战场都可能出现意外，持仓量分析也绝非万能的预言。市场可能因突发消息而在低持仓状态下突然启动。因此，概率思维永远是我们的第一道防线。即便面对“增仓”的优质潜力信号，严谨的仓位管理与毫不犹豫的止损纪律，才是保护我们在复杂多变的市场中长久生存的根本。真正的交易智慧，在于善用“潜力判定器”寻找优势，同时永远对市场保持敬畏，为所有可能性做好准备。
信息来源：《金融市场技术分析》、同花顺期货通
撰稿：姚涛
从业资格：F3082336
交易咨询资格：Z0018553
免责声明：技术分析工具主要使用价格、成交量、持仓量作为分析依据，技术分析假定市场价格包含一切、价格以趋势演变，历史会重演。其假定条件在具体应用环节，难以全部满足，故技术分析工具分析结论存在局限性，仅可用于辅助判断。本报告是依据道氏理论、波浪理论构建技术分析框架，同时采用以下技术指标：【1】K线技术形态及K线组合，当出现底部形态和顶部形态时寻找出入场点，出现中继形态则持有或加仓。【2】成交量、持仓量、OBV，辅助判断市场多空动能，用以过滤假信号。【3】MACD，辅助判断行情运行状况是否正常。【4】5日、21日、60日均线，辅助判断趋势方向。【5】黄金分割线，辅助判断目标位和支撑压力位。期市有风险，投资需谨慎！
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