国泰海通证券：
《计算机行业：北斗技术多域应用拓展，构筑新增长极》

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一、北斗系统：自主可控的战略性时空基础设施

1.1 系统定位与发展历程

北斗卫星导航系统是我国自主研发的、面向全球的重要时空基础设施，旨在为区域及全球用户提供全天候、全天时、高精度的定位、导航和授时服务。系统采用独特的"三步走"发展战略，实现了从技术跟跑到并跑领跑的跨越：

北斗一号（2000年）：建成并向中国提供服务，创造性提出双星定位模式，成为国际上首个基于双星定位技术研发的有源卫星定位系统，使中国成为全球第三个拥有卫星导航系统的国家。

北斗二号（2012年）：建成并向亚太地区提供服务，完成14颗卫星组网，在北斗一号有源定位体制基础上增加无源定位体制，形成两种体制兼容的技术格局，定位精度达到10米。

北斗三号（2020年）：全面建成并向全球提供服务，成功发射30颗卫星，涵盖3颗地球静止轨道卫星、3颗倾斜地球同步轨道卫星及24颗中圆地球轨道卫星。系统实现与GPS、GLONASS、Galileo等其他系统的兼容，定位精度提升至2.5-5.0米，单颗卫星寿命延长至10-12年，标志着我国在全球导航领域迈出坚实有力的一步。

1.2 系统架构与核心组成

北斗系统由空间段、地面段和用户段三部分组成。空间段由混合卫星导航星座构成，包括地球静止轨道卫星、倾斜地球同步轨道卫星和中圆地球轨道卫星；地面段负责信号接收与控制，由主控站、时间同步/注入站、监测站等组成；用户段则为终端用户提供服务，涵盖应用软件、芯片、天线等基础设备。

二、产业规模持续扩张，生态体系日趋完善

2.1 全球覆盖与产业规模

截至2024年，北斗系统应用已覆盖全球130余个国家和地区，服务用户超10亿。国产北斗芯片累计销量突破2亿片，成本降至1美元以下，推动中国卫星导航产业规模突破5000亿元。根据《2025中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》，2024年中国以北斗为核心的卫星导航与位置服务产业总体产值达到5758亿元，同比增长7.39%。卫星导航专利申请总量累计突破12.9万件，继续保持全球领先。

2.2 产业结构优化升级

北斗应用推动我国卫星导航与位置服务产业结构持续优化。2024年，与卫星导航技术研发和应用直接相关的芯片、器件、算法、软件、导航数据、终端设备、基础设施等核心产业产值达1699亿元，同比增长5.46%，在总体产值中占比29.51%；由卫星导航应用和服务衍生带动的关联产值达4059亿元，同比增长8.21%，占比70.49%。

2.3 发展阶段演进

北斗产业规模应用已进入市场化、产业化、国际化发展的关键阶段。2021-2023年为全面推动北斗在各行业大规模应用的初期阶段；2024年后，多政策催化北斗规模应用进入加速阶段，包括中国时空信息集团成立、工信部启动北斗规模应用试点城市遴选等重磅举措。

三、全球领先的技术优势

3.1 混合星座设计

北斗三号全球星座由地球静止轨道（GEO）、倾斜地球同步轨道（IGSO）、中圆地球轨道（MEO）三种轨道卫星组成，被形象地称为"北斗三兄弟"。这种设计兼具功能多元性和高效费比：GEO卫星定点于赤道上空，轨道高度35786km，单星覆盖范围广，3颗即可覆盖亚太大部分地区，具有良好的抗遮蔽性；IGSO卫星与GEO卫星轨道高度相同但倾角55度，星下点轨迹呈"8"字形，信号抗遮挡能力较强；MEO卫星轨道高度约21500km，通过多颗组网实现全球覆盖。在服务区域上，MEO卫星支撑全球服务，GEO和IGSO组成的区域星座则增强重点服务区的导航性能。

3.2 多频信号服务

北斗三号率先推出三频信号服务，实际星座PDOP值已跻身国际领先行列。相较于双频信号，三频信号可构建更为复杂的误差修正模型，有效消除电离层延迟引发的高阶误差，显著提高载波相位模糊度的解算效率。北斗三号的实际PDOP值最低可达1.3，平均值为1.7，在全球范围内处于领先地位。

3.3 通导融合特性

北斗系统凭借有源定位RDSS独具短报文功能及通导结合特性，在短报文服务方面表现卓越。北斗区域短报文SMS采用RDSS体制，用户需借助GEO卫星与地面中心交互完成定位和信息传输；北斗三号大幅扩展其服务容量，手持终端可同时发送位置信息。该功能利用GEO卫星通信，单次最大长度可达14000比特，借助14颗MEO卫星覆盖全球，单次最大长度560比特。北斗短报文可突破山区/隧道通信盲区，单次传输120汉字左右，在无地面通信网络的偏远地区、远洋或灾害现场等场景实现双向通信，保障应急通信需求。

四、"北斗+"融合创新赋能千行百业

4.1 智慧交通：北斗系统支撑交通领域应用优化

高精度定位改写交运方式：车联网和自动驾驶的实现依赖高精度定位，北斗已成为智慧交通的数字基石。智能网联汽车的感知和决策需要精准的时空信息，厘米级定位和纳秒级授时直接决定自动驾驶的安全边界。截至2024年底，道路营运车辆、邮政快递车辆、轨道交通等场景累计推广北斗终端约1350万台；全国1226.2万辆营运车中，已有超1200万辆道路营运车辆应用北斗终端；11家主要电子地图服务供应商提供位置服务日均超1万亿次，日均提供导航服务总里程超40亿公里。

自动驾驶技术升级："北斗+5G"的融合应用为智能网联汽车的普及提供了有力支撑。国内量产乘用车的自动驾驶等级正从L2向L3+级别演进，其中L1渗透率约24%，L2因技术最为成熟渗透率达51%，L3和L4的渗透率则分别为20%和11%。2024年中国自动驾驶市场规模为3993亿元，同比增长20.96%；中商产业研究院预测，2025年这一规模将接近4500亿元。

智慧高速建设：北斗自由流技术为智慧高速建设提供重要支撑。海南推进2030年停售燃油车计划，基于北斗的自由流收费技术率先于海南落地试点。截至2025年4月，海南北斗自由流平台已累计处理定位数据超过2.19万亿条，支撑车辆行驶总里程突破94亿公里，模拟计费金额累计达21.8亿元。与传统ETC车道相比，北斗自由流车道通行效率将提高5-15%。

智慧城市应用：北斗全面融入城市交通，智慧出行体验持续优化。杭州作为北斗规模应用试点城，已累计接入共享单车26.06万辆，其中北斗规模应用车辆达20.4万辆，占比78.3%。武汉截至2024年全市营运客货车辆已实现北斗终端全覆盖，公共汽电车北斗应用率达99.3%。

4.2 低空经济：北斗时空技术赋能全产业链高质量发展

低空经济作为我国战略性新兴产业，正以北斗时空技术为核心脉络加速演进。2024年中国低空经济市场规模预计可达6702.5亿元，同比增长32.47%。中国民航局预测，到2025年，中国低空经济市场规模将超1.5万亿元，同比增长123.80%；2035年更有望攀升至3.5万亿元。

中国民航已构建起低空飞行服务三级体系，北斗机载终端覆盖率已达95%，为无人机配送、城际运输等新业态提供支持。截至2023年底，我国注册无人机保有量已逾126万架，民用无人机飞行总时长超过2300万小时。北斗定位已成为无人机标配，实现精准航线规划和自主飞行控制，在农林植保、物流配送、公共安全和应急救援等领域广泛应用。

4.3 精准农业：北斗加快智慧农机转型

北斗全面融入农业机械装备，推动农机作业向智能化、无人化升级。截至2023年底，全国农业领域安装使用北斗终端的农机累计已超过220万台/套。许多拖拉机、收割机、插秧机等传统农机加装了"北斗芯"，升级为具备自动导航和远程监控能力的智慧农机。

在播种环节，安装北斗高精度模块的无人驾驶播种机能够保证行播笔直、不重不漏，并实现24小时连续作业。2024年春季，河南8000多万亩小麦施肥中广泛引入北斗导航，确保作业适时适量、增产增效。根据数据，"北斗+智慧农业"支撑玉米大面积单产提升，河南省内黄县试点平均单产提升24.5%。

4.4 智能终端：定位服务普及寻常百姓家

北斗已成智能手机和可穿戴设备标配，定位导航深入日常生活。2024年我国卫星导航定位终端产品销量总计超4.1亿台，其中智能手机约2.88亿部支持北斗。手机地图等应用中北斗定位服务日均调用量早在2022年就已突破1000亿次，2024年跃升至日均1万亿次级别。

北斗车道级导航功能已覆盖全国99%以上城市和乡镇道路，手机地图App能够基于北斗高精度信号实现变道引导和精准到门导航。2022年华为推出全球首款支持北斗三号短报文手机，目前已有超过3000万手机用户开通使用北斗短报文服务，在户外探险、海上作业等通信盲区提供安全保障。

五、产业链协同发展格局

北斗导航产业链由上游基础元器件、中游终端设备与系统集成、下游应用领域三大环节构成。上游环节涵盖芯片、板卡、模块、天线等核心组件，2024年上游产值为534亿元，同比增长3.89%，在总产值占比9.27%。中游涵盖设备与系统集成，主要涉及车载终端、系统集成、国防安全终端、GNSS接收机、GIS数据采集器、移动终端等领域。下游则属于运营服务范畴，主要面向特殊市场、行业市场及消费市场。

值得关注的是，大众消费领域正迅速成为北斗规模应用主战场。2024年，智能手机在卫星导航与位置服务重点应用场景产值规模占比达33.48%，乘用车导航仪占比27.04%，乘用车自动驾驶占比6.20%。这一转变源于三方面：一是市场需求庞大，智能手机、新能源汽车等相关产品用户基数达百万至亿级；二是制造业基础雄厚，全链条生产能力支撑北斗大规模集成；三是应用基础深厚，主流手机兼容北斗，搭载北斗短报文的国产手机年销超百万台。

六、重点投资标的分析

6.1 信息发展："北斗+数智"助力智慧领域业务深度拓展

信息发展是一家依托北斗、大数据、区块链、人工智能等先进技术，为智慧交通和数字城市提供数据产品、安全管理及低碳转型解决方案的新型数智企业。公司成立于1997年，2015年在深圳证券交易所创业板上市。

公司通过控股子公司交信北斗推进"北斗+AI"战略，深耕智慧交通领域。在智慧交通领域构建北斗自由流与"六位一体"安全治理体系，2024年经营稳步回升。公路收费北斗自由流作为公司核心业务，应用规模与精度表现突出。公司参与开发建设的海南北斗计费平台，对海南省2000多公里的高速公路、一级公路、国道、省道及乡道等实现全范围模拟计费。截至2024年12月31日，平台北斗自由流模拟计费准确率达99.99%，定位精度约1米。

2024年公司整体经营情况稳步向好，实现营收2.69亿元，同比增长9.02%；归母净利润-1.18亿元，较同期净利润-1.85亿元增加0.67亿元，亏损明显收窄。2025年上半年，公司收入增长38.29%达1.02亿元，同比增长142.34%。

6.2 中海达：高精定位筑底低空经济

广州中海达卫星导航技术股份有限公司是我国北斗高精度定位装备领域的领军企业，1999年成立，2011年登陆创业板，是国内首家专注北斗高精度设备制造的上市公司。经20余年发展，中海达从单一GNSS设备厂商转型为时空信息解决方案提供商，业务布局涵盖海、陆、空、天以及室内外各维度高精度定位应用。公司产品在国内高精度测绘市场占有率超过30%，并出口全球100多个国家。

中海达为各类低空飞行器提供厘米级精准导航定位服务，确保无人机、飞艇等在空中准确掌握位置、安全高效飞行。公司定位技术融合GNSS+惯导+UWB超宽带+声呐等多种传感手段，在城市高楼遮挡、电磁干扰等复杂环境仍能输出稳定可靠的位置服务。

6.3 海格通信：北斗+多元通信推动行业数字化升级

海格通信"北斗+5G"融合应用处于行业前列，受益北斗三代规模换装、低空、车路云等新场景放量。公司率先实现"芯片、模块、天线、终端、系统、运营"全产业链布局，并自北斗三号代际完成关键技术突破，形成芯片体制与型号优势。

公司深度参与国家重大工程，产品在轨试验与窄带数据终端中标，正向"芯片—终端—信关站—网络运营/运维"延伸，并抓取"汽车直连卫星"验证上车。在低空/无人系统方面，公司以"1类平台、3张网络、N型飞行器、培训服务"构建低空产业链，布局低空智联网。

6.4 北斗星通：芯云一体领航北斗赋能智能终端生态

北斗星通是我国北斗产业链中少数实现芯片、终端和运营服务全产业链布局的龙头企业。公司率先提出智能位置数字底座（iLDB）概念，以"芯片+云服务"一体化模式构建起时空信息基础设施。其iLDB体系包括自研的Nebulas系列北斗高精度SoC芯片、UM982等多模高精度定位模块、高性能天线，以及遍布全国的差分定位云服务网络。

截至目前，公司已建成由4000+基准站组成的地基增强网，提供覆盖全国31个省份的厘米级定位订阅服务，7×24小时连续运行，定位信号可靠性和稳定性行业领先。

七、投资建议与风险提示

7.1 核心投资逻辑

北斗卫星导航系统作为我国自主可控的战略性时空基础设施，凭借技术先进性与政策持续驱动，已在多领域形成规模化应用势能。当前，驱动北斗产业发展的主要推手已转变为下游应用场景的爆发，北斗技术在交通、低空经济等场景的赋能正重塑产业发展格局。

报告看好以"北斗+"的融合创新技术，在专业或大众应用领域构建差异化竞争力的信息化数智企业。重点推荐智慧交通领先的信息发展，建议关注用户段的解决方案/系统/终端/芯片提供商，包括中海达、海格通信、北斗星通等。

7.2 主要风险因素

核心元器件国产化替代不及预期的风险：北斗应用依赖芯片、板卡等核心元器件，目前部分高端产品仍依赖进口。若国产化研发突破缓慢、量产稳定性不足或性能难以匹配国际领先水平，可能导致产业链供应链安全性受限。

行业标准与政策适配滞后的风险：北斗应用涉及交通、低空经济等多领域，需配套统一的技术标准、数据规范及监管政策。若跨行业标准制定缓慢、政策落地节奏滞后于技术发展，可能引发应用场景碎片化、数据互通困难等问题。

市场竞争加剧的风险：随着北斗应用市场规模扩大，国内外企业加速布局芯片研发、终端制造及解决方案服务。若行业参与者数量激增引发价格战，或头部企业凭借技术优势垄断核心资源，可能导致中小厂商毛利率下滑、研发投入不足。

八、总结展望

北斗系统作为全球领先导航系统，在政策持续支持与技术突破推动下，正加速向多行业、多场景渗透。从智慧交通到低空经济，从精准农业到大众消费，"北斗+"融合创新正全力赋能千行百业，成为推动经济社会发展的重要引擎。随着产品基础不断夯实，应用领域加速拓展，产业生态日趋完善，北斗融合应用的渗透率有望进一步提高，构筑起我国数字经济发展的新增长极。