华安ETF周度行情报告|2026年2月第一期

人工智能行业近期热点集中在模型技术升级、重大投资融资和应用场景拓展。全球人工智能相关新闻包括英伟达据悉接近在OpenAI最新一轮融资中投资200亿美元；OpenAI提升了GPT-5.2模型速度40%，由OpenAI开发者宣布；OpenAI首席执行官表示拟投资AI助力药企研发并分享收益。产业层面，AI产业链方向震荡回调但资金持续流入，华泰证券认为行业正处于快速发展阶段，技术创新和应用场景不断拓展，基础技术如芯片和算法框架将成为重点投资方向，这反映了行业虽短期波动但长期前景看好。技术层面，OpenAI开发者宣布GPT-5.2模型速度提升40%，这表明模型效率在持续优化。政策层面，工信部科技司副司长指出将突破算力芯片和工业大模型等关键技术；广东省支持培育垂直领域“人工智能+工业软件”服务商，以加快数字社会建设，这有助于推动关键技术和应用落地。

电子行业近期热点集中在半导体技术升级、涨价趋势及存储芯片供需紧张。Omdia预测2026年全球半导体营收将突破1万亿美元，多家半导体企业发布涨价函涵盖MCU、功率器件及电源管理芯片，存储芯片缺货可能延续至2027下半年（华硕表示）。产业层面，规模以上电子信息制造业增加值同比增长10.6%（工信部数据），集成电路产量增长10.9%，AI驱动需求回暖推动行业收入增速超15%。技术层面，1.6T AWG芯片开发完成进入客户验证阶段，3D存储技术演进提升工艺复杂度带动设备需求增长（国金证券分析）。政策层面，集成电路产业投资基金三期精准发力卡脖子环节支持自主可控。这些动态反映半导体行业正受益于技术突破和周期上行，国产化加速有望缓解供给瓶颈。

航天行业近期热点集中在商业航天、太空算力及太空光伏方向。全球航天相关新闻包括美国企业SpaceX向FCC申请发射并运营由至多100万颗卫星组成的星座以支持先进人工智能，中信建投指出全球商业航天进入以规模化部署与生态构建为核心的新阶段且中美双极格局主导发展，SpaceX推进轨道AI数据中心网络建设。产业层面，商业航天整体估值跨越万亿门槛，产业链加速抢占频轨资源并争夺6G时代空天地一体标准话语权，太空光伏作为电源系统升级核心方向正迈向产业化交付新阶段，未来产业边界向太空算力、旅游等多元赛道拓展，这表明商业航天正从国家工程转向驱动经济增长的关键生态。技术层面，可复用火箭工程化、卫星制造工业化及星地融合商业化全面推进，中国航天科技集团称可重复使用火箭将形成近地轨道20吨级能力并实现规模化成熟应用，首个卫星测发技术厂房诞生预示火箭运力非线性增长，这标志技术加速迈向工程化落地。政策层面，中国以政策全面赋能与资本制度破冰如科创板第五套标准驱动产业结构性跃升，这促进商业化进程加速。

电力设备新能源行业近期热点集中在储能、光伏和风电领域，政策支持和资金流入显著推动板块活跃。国家能源局组织召开风电和光伏发电资源普查试点工作总结会议，强调在规划上转向科学决策和管理上系统协同；新能源新增发电量占全社会新增用电量97.1%，中国电力企业联合会数据显示其成为新增用电主体；中国光伏行业协会预计2026年中国光伏新增装机规模180-240GW，预示十五五期间年均装机量持续高位。产业层面，2025年风电光伏新增装机4.4亿千瓦，占新增总容量80.2%，中国电力企业联合会数据显示可再生能源发电装机占比超过六成，表明绿电供应能力增强和能源转型加速；资金持续流入新能源领域，反映市场信心回升。技术层面，固态电池技术从实验室走向工程化验证和小规模应用，中信建投研报表示2026年或成为产业化重点催化节点，看好锂电设备行情；光伏HJT与钙钛矿新技术路线受关注，结合太空光伏主题催化技术迭代。政策层面，《关于完善发电侧容量电价机制的通知》发布，明确给予储能容量电价补偿并提供兜底收益，光大证券研报称其推动行业规划有序发展；国家能源局以普查成果为契机提升管理水平，强调从重规模向重价值转变，利好新型能源体系建设。

消费行业近期热点集中在服务消费、以旧换新、线上线下零售及食品饮料等领域。国家税务总局利用税收大数据显示2025年冰箱等日用家电零售业销售收入同比增长17.4%，燃气灶等厨具卫具零售业增长12.9%，手机等通信设备零售业增长18.6%，表明以旧换新政策有效刺激消费需求释放；销售平台数据显示乡镇及以下地区家电订单量同比增长64%，用户数同比增长38%，反映乡村消费加速扩张；财政部称2025年消费品以旧换新相关产品销售额超过2.6万亿元，惠及约3.6亿人次，汽车以旧换新超过1150万台，新能源汽车占比近60%，凸显绿色消费趋势增强；商务部消息今年1月家电及数码智能产品销售量超1500万台，销售额近590亿元，政策效应持续显现；消费板块局部活跃，食品饮料和耐用消费等细分领域逆势上涨，影视、旅游等新兴场景表现亮眼。政策层面，商务部等9部门印发春节活动方案鼓励增加消费品以旧换新补贴数量并加大线下实体零售支持力度；市场监管总局将以放心消费集聚区建设为载体出台放心消费标准及主体培育文件培育放心商圈；财政部等联合发布海南自贸港岛内居民消费进境商品零关税政策免税额度每人每年1万元人民币不限次数；全国服务消费工作会议强调以高水平开放引领坚持政策加活动双轮驱动培育服务消费新增长点促进数字贸易发展。

金融地产行业近期热点集中在金融支持科技创新、中小微企业和房地产保障性租赁住房政策优化。中央金融委员会办公室强调实施适度宽松的货币政策，促进高质量发展，做好金融“五篇大文章”以支持扩大内需、科技创新、中小微企业，趋势显示政策持续强化对实体经济的精准服务。央行在信贷市场工作会议中要求建设多层次金融服务体系，着力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域，完善金融“五篇大文章”机制，强化消费领域金融支持，同时支持地方政府化解融资平台债务风险，推动市场化转型。北京金融系统会议提出加大金融对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的支持力度，强化国家金融管理中心功能，防范金融风险。房地产板块快速拉升，趋势显示上涨，源于上海启动收购二手住房用于保障性租赁住房项目，首批试点在浦东新区等地，精准匹配青年人才需求，旨在拓宽供给渠道并缩短建设周期，趋势表明此举有助于提振行业景气度。央行上海总部要求深入做好金融“五篇大文章”，健全覆盖科技企业全生命周期的多元化接力式科技金融体系，推动绿色和转型金融标准落地。广东省委金融委员会会议强调全力帮助企业解决融资问题，支持企业并购重组，大力支持企业上市融资，积极稳妥发展泛金融、类金融业，严控中小金融机构和房地产企业涉金融风险。政策层面，货币政策保持适度宽松，信贷政策聚焦科技创新、中小微企业和消费领域支持，房地产政策通过收购二手住房增加保障性租赁住房供给，优化区域布局和房型结构，推动供需匹配，趋势显示行业景气度企稳回升。

医药生物行业近期热点集中在细胞与基因治疗、生物制造创新及中药工业升级。国家药监局宣布加快新药好药上市，重点关注新靶点新机制药物、人工智能驱动的药物研发以及细胞与基因治疗等前沿领域；上海市松江区深化科技创新，培育基因与细胞治疗等未来产业；八部门运用人工智能、大数据构建经典名方知识图谱赋能中药新药研发。产业层面，中药工业目标到2030年初步形成全产业链协同发展体系，创新医疗器械2025年获批上市76个同比增长17%，显示该领域景气度提升；细胞与基因治疗市场化公共服务平台建设推进。技术层面，人工智能和大数据技术深度应用于药物研发，提升精准度和时效性；基因与细胞治疗技术发展加速产业化。政策层面，国家药监局支持生物制造产业创新发展，通过加快审批通道推动转型；八部门梯度培育中药工业企业并提供金融服务，强化产业链协同。创新医疗器械增长17%表明该领域持续扩张，政策支持将加速整体产业创新升级。

截止本周，伦敦现货黄金收于4850美元/盎司（周环比-0.60%），国内AU9999黄金收于1093.85元/克（周环比-6.02%）。

黄金近期表现受多重因素影响：特朗普提名凯文·沃什为美联储主席引发市场对鹰派货币政策的担忧，导致美元反弹和黄金大幅回调；地缘政治冲突和避险需求此前推动金价快速上涨，但高杠杆和仓位拥挤加剧了市场脆弱性；黄金ETF和衍生品投资等价格敏感型资金推动短期上涨，而央行购金等长线配置力量放缓。未来黄金价格走势将受美联储政策预期、美元走势、地缘政治风险及市场情绪共同作用，短期或维持高波动震荡，但长期去美元化和央行购金逻辑未变，调整后有望重回上行通道。

截至本周，布伦特原油期货周均价为67.32美元/桶，较上周五跌2.51美元/桶；WTI原油期货周均价为63.12美元/桶，较上周五跌2.62美元/桶。和周初相比主要油品涨跌幅分别为：布伦特原油（-2.89%）、WTI原油（-3.21%）。