科技如期反弹 红包行情继续

昨日回顾：【周评】科技下周迎反弹，适度持股过节

2月9日，NH：182 ，NL：5

2月9日，NH-NL差值:  177 ；前值：109

老规矩先说结论：

2 月 6 日，字节跳动即梦 AI 发布视频模型“Seedance 2.0”，模型主打多模态参考与高效创作能力。Seedance 2.0 视频模型通过其多模态参考输入、多镜头一致性保持、原生音视频同步及自动分镜运镜四大核心能力，能够系统性帮助解决当前 AI 视频生成领域在可控性、连贯性、表现力与制作门槛等方面的关键痛点。Seedance2.0 在功能层面取得的突破对于 AI 多模态应用特别是视频生成领域有着重要的催化意义，AI 漫剧等的生成成本、技术门槛均显著降低，生产效率得到有效提升，并且多模态生成对于算力需求较大，这使得上游硬件基础设施亦有望同步受益。结合我们在 2 月 8日发布的报告《“春躁”调整期，静待 AI 催化》中的观点，我们认为前期利空因素密集落地后，当前市场情绪已处于低点，大模型“春节档”带来密集产业催化，Seedance2.0 带动 AI 多模态产业链，各项因素有望催化AI 应用触底反弹。建议关注 AI 应用、云服务、存储、算力等 AI 产业链环节投资。

围绕着海外演绎 AI 大模型吞噬论和国内演绎春节前后 AI 热点的“多空博弈”（正如我们 2 月 2 日周报所示）。（1）大厂春节营销战全面升级：腾讯 2 月率先上线“元宝”红包活动，总金额 10 亿。阿里巴巴千问 30 亿红包活动 2 月 6 日上线，上线 9 小时外卖单数超 1000 万，大超市场预期。千问冠名四大卫视春晚。（2）多模态大模型更新：快手可灵 3.0 版本 2月 6 日晚更新，新增多模态创作工具，字节跳动旗下多模态模型 Seedance2.0 已于 2 月 7 日更新。（3）其他 AI 工具重大更新：昆仑万维 Skywork 桌面版：2 月5 日正式发布，原生支持 Windows 系统，可以直接读取电脑上的海量文件，进行汇总、整理，并基于内容生成新产物；以“内容理解”为核心，而非“文件格式”：无论是图片、视频、表格、PPT 还是各类文档文件，都能在统一语义层下被理解、归类、执行任务，且支持多任务并行。腾讯于 2 月 4 日推出首款漫剧独立 APP“火龙漫剧”，系腾讯于 AI 漫剧的重点布局。我们认为海外的“大模型吞噬论”在情绪宣泄后，质优公司（AI 时代最懂行业及最会用 AI 的公司）将更有大幅爆发的空间，我们应面向长期紧抓 AI 应用有价值的方向及游戏等稳健的配置机会，建议关注具备 Agent 生态布局的科技公司及 AI 应用落地加速带来的效率红利。

注：本文涉及的资本市场评论内容与个股名称，不构成任何投资建议，不体现任何多空观点，不涉及任何技术分析以外的因素，请勿据此投资！请勿据此投资！请勿据此投资！

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