全球主要商品价格涨跌互现；国际油价小幅上涨，ICE布油涨1.60%，NYMEX WTI原油涨1.37%；国际贵金属期货表现强势，COMEX白银大涨8.00%，COMEX黄金涨2.10%；伦敦基本金属集体收涨，LME锡领涨6.63%，LME镍涨1.87%，LME铜涨1.47%，LME铝涨1.46%，LME锌涨1.09%，LME铅涨0.74%。

1、中国期货业协会：以单边计算，1月全国期货交易市场成交量为9.12亿手，成交额为100.26万亿元，同比分别增长65.09%和105.14%。

2、上期所调整多个期货品种新上市合约交易保证金比例和涨跌停板幅度。其中，黄金2605合约涨跌停板幅度调整为17%，套保持仓、一般持仓交易保证金比例分别为18%和19%；白银2702合约涨跌停板幅度调整为20%，套保持仓、一般持仓交易保证金比例分别为21%和22%。

3、上海黄金交易所发布通知，自2月11日收盘清算时起，Au（T+D）等多个合约的保证金比例从18%调整为21%，下一交易日起涨跌幅度限制从17%调整为20%；Ag（T+D）合约保证金比例从24%调整为27%，下一交易日起涨跌幅度限制从23%调整为26%；CAu99.99合约保证金每手15万元调整至每手20万元。

4、广期所发布通知，自2月12日结算时起，碳酸锂期货合约涨跌停板幅度调整为15%，投机交易保证金标准调整为17%，套期保值交易保证金标准调整为16%；铂、钯期货合约涨跌停板幅度调整为24%，投机交易保证金标准、套期保值交易保证金标准调整为26%。

5、上海国际能源交易中心发布通知，经研究决定，下述合约上市时起，涨跌停板幅度和交易保证金比例调整如下：原油SC2903、低硫燃料油LU2703、20号胶NR2702合约的涨跌停板幅度调整为9%，套保持仓交易保证金比例调整为10%，一般持仓交易保证金比例调整为11%；国际铜BC2702合约的涨跌停板幅度调整为10%，套保持仓交易保证金比例调整为11%，一般持仓交易保证金比例调整为12%。

6、Wind数据显示，2月9日，国内商品有38个品种基差为正值，31个品种基差为负值。其中，沪镍、铸造铝合金、郑棉基差最大，现货较期货分别升水5820.00元/吨、1585.00元/吨、1387.00元/吨；沪锡、丁二烯橡胶、沪银基差最小，现货较期货分别贴水9180.00元/吨、2335.00元/吨、1370.00元/千克。

（万得通讯社）

铂金期货市场核心矛盾是供需结构性短缺带来的长期上行支撑，与短期高位震荡、内外价差及铂钯价差偏离带来的短期博弈，库存持续去化与宏观情绪共振支撑短期价格，矿产端刚性约束与新兴需求扩张奠定中长期上行基础，短期需关注价格高位回调压力，中长期走势向好，核心跟踪库存变化、南非矿产供应、宏观政策及铂钯价差走势。交易策略：铂金供需紧平衡格局延续，矿产供应受约束致结构性短缺持续，库存持续去化提供实物支撑，宏观降息预期与地缘风险提振价格，氢能等新兴需求稳步扩张，企业减产与扩产动力均不足，后期价格延续震荡偏强态势，需警惕南非供应扰动、美元大幅走强与工业需求复苏不及预期带来的波动风险。

上周初美伊谈判风声叠加市场流动性收紧，原油快速大幅回调。周中美国1月制造业PMI意外升至 52.6（前值为47.9），市场情绪有所缓和，油价有所修复。周三夜盘美伊谈判有所反复，油价先上涨后有所回调，总体地缘溢价上升。周四市场因会谈即将举行而转向乐观，导致避险情绪降温与部分多头平仓。但鉴于美国仍在向中东增兵，市场对谈判结果仍持谨慎态度，因此风险溢价并未完全消失。6号美伊更换谈判地点，通过阿曼中间人进行谈判，谈判结束后，伊朗外长阿拉格齐称会谈“开局良好”，双方同意保持对话。同日美国在谈判当天宣布新一轮制裁措施，伊朗武装部队进入最高戒备状态。周末伊朗表示领浓缩铀不可接受，美国五角大楼披萨指数上升，目前谈判尚未有实质性条款达成，美伊局势有定论前，预计短期价格震荡向上趋势。

苹果期价回调，主力合约移仓换月，2605合约收盘价9517元/吨，收跌0.19%。苹果年前备货交易接近尾声，客商陆续返乡中，冷库中包装现象明显减少，各产区库存富士成交价格基本稳定，行情变动不大。随着春节临近，留给苹果的年前备货去库时间日益紧迫，而春节备货作为推动去库的关键节点，若走货不及预期，年后销售压力将显著加剧。因此，未来需密切关注批发市场走货情况及产区出库进度。交易策略：05合约现价试多，轻仓日内交易为宜。可购置05合约平值看涨期权。

（格林大华期货研究院）