

近几日国际市场消息面利好利空因素博弈,国际油价走势区间波动。一方面中东地缘冲突反复,美伊对峙、红海航运风险推升供应溢价;OPEC+减产执行稳定,叠加美国极寒天气提振取暖油需求,EIA库存超预期下降,对油价形成支撑。另一方面,美伊谈判释放缓和信号,地缘溢价阶段性回落;IEA、EIA预警全球供应过剩,美国页岩油、巴西等非OPEC+增产明显,库存压力回升。宏观上美元偏强、市场对经济复苏存疑,压制原油上行空间。
受原油走势区间波动影响,国内对应变化率正向区间波动,零售价调价预期维持上调,消息面指引谨慎向好。但本轮调价窗口在春季假期之后,消息面指引有所弱化,加之节前业者操作积极性降温,中间商多陆续退市,仅部分终端油站小单刚需操作,国内批发行情随国际油价走势窄幅波动为主。据金联创监测数据显示,今日国内主营单位92#汽油指数7756,较上一交易日相比上涨11;主营单位0#柴油指数6433,较上一交易日相比涨4;山东地炼92#汽油指数7275,较上一交易日相比上涨39;山东地炼0#柴油指数5638,较上一交易日相比上涨1。
由监测数据可以看出,主营单位报价涨幅较弱,地炼单位报价较为灵活。具体分析来看,主营单位价格偏高,实际成交政策多灵活应市为主,因本月工作日偏少,主营单位销售压力较大,部分单位节前限时降价促销走量,低价市场出货进度小幅好转。而地炼单位节前多提前排库,目前库存压力不大,因考虑终端油站仍有一定补货需求,地炼单位价格底部支撑偏强,今日部分炼厂报价二次推涨,下游适度入市补货,汽油市场成交气氛尚可,柴油市场暂无明显改善。
后市来看,中东局势仍存在一定不确定性,国际油价走势或延续高位波动走势,消息面指引有限。国内市场来看,随春季假期临近,下游操作积极性继续降温。上游供应面2月份主营及地方炼厂方面检修厂家减少,整体开工负荷上涨,且主营炼厂成品油收率明显增加,国内资源供应量相对宽裕,需求面来看短期内“汽强柴弱”局势不变。综上所述,国内成品油市场基本面表现宽松,汽油价格或随原油走势窄幅偏强运行,而柴油虽需求降至低点,但成本面支撑趋强,短期内走势窄幅下行为主。


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