基本面
🌺央行最新定调：适度宽松货币“不换挡” 降准降息仍有空间
10日，中国人民银行发布《2025年第四季度货币政策执行报告》，为过去一年的金融调控勾勒出清晰的轮廓，也为下一阶段政策方向定下基调。《报告》显示，面对复杂的内外环境，适度宽松的货币政策有效支撑了经济“稳中有进”，金融总量合理增长、融资成本显著下行、重点领域支持精准有力。未来，央行将继续实施好适度宽松的货币政策，强调逆周期与跨周期调节，并灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松。
《报告》显示，2025年适度宽松的货币政策有效支撑了经济增长目标的实现。金融总量方面，年末社会融资规模存量与广义货币供应量（M2）同比增速分别为8.3%和8.5%，持续高于名义经济增速，为实体经济提供了有力支撑。价格调控效果显著，2025年12月新发放企业贷款与个人住房贷款利率均维持在3.1%左右的低位，社会综合融资成本稳步下行。
上述表达了今年货币政策继续宽松。或今年会降息降准。节前就剩下三个交易日，央行给大家吃下定心丸。
🌺牛散葛卫东、方文艳罕见同时出手！各以10亿参与江淮汽车定增
2月10日晚间，江淮汽车披露定增情况报告书，公司向姚志超、葛卫东、方文艳等8名特定对象，合计发行7016.84万股股份，发行价格为49.88元/股，募集资金总额约35亿元。其中，葛卫东、方文艳各认购2004.81万股股份，均耗资约10亿元，是江淮汽车本次发行获配股份最多的两个发行对象。根据相关《验资报告》，目前本次发行的保荐人国元证券已收到发行对象缴纳的认购资金。Wind数据显示，截至2月10日收盘，江淮汽车股价报54.61元/股，最新市值为1193亿元。
🌺增量资金持续入场 百亿级私募数量创新高
截至1月底，国内百亿级私募数量达122家，创历史新高，相较于2025年12月底的112家增加10家。具体来看，今年1月有8家私募首次进入百亿阵营，分别为国源信达、恒毅持盈（深圳）私募、倍漾量化、腾胜投资、姚泾河私募、泰康稳行（武汉）私募、四川发展证券投资和宏锡基金。与此同时，洛书投资、遂玖私募、展弘投资、汐泰投资和申毅投资等5家管理人重回百亿梯队，另外有3家私募暂时“掉队”。
值得注意的是，头部梯队中的险资私募和外资私募正在增加。比如，去年中国平安就表示，公司旗下平安资管获批复设立恒毅持盈（深圳）私募基金管理有限公司，首期基金规模为300亿元。腾胜投资则是Two Sigma在中国的全资子公司，公司管理规模在2022年突破50亿元，今年1月则突破百亿规模，这标志着继桥水（中国）之后，又一家外资私募挺进百亿级阵营。
🌺万亿元赛道再迎政策东风！这些企业将迎机遇期 五部门：到2027年，低空公共航路地面移动通信网络覆盖率不低于90%
2月10日，工业和信息化部等五部门办公厅（秘书局、综合局、综合司）发布《关于加强信息通信业能力建设支撑低空基础设施发展的实施意见》。《意见》指出，低空基础设施是低空经济发展的重要底座。信息通信业具备丰富的网络资源和综合信息服务能力，能够有效支撑低空通信、监视、导航、智能网联系统等信息类基础设施建设发展，对于促进低空经济健康有序发展、培育新质生产力具有重要意义。
《意见》明确，到2027年，全国低空公共航路地面移动通信网络覆盖率不低于90%，多元融合感知方案进一步完善成熟，低空导航服务水平持续提升，研制不少于10项信息类基础设施标准，面向城市治理、物流运输、文旅等领域形成一批典型低空应用场景。据中国民航局预测，2025年我国低空经济市场规模已达1.5万亿元，较上年实现大幅增长，无人机运营企业近2万家，eVTOL（电动垂直起降飞行器）年度订单总额超300亿元。
注意了，其实很多板块都是只有第一波拉升就结束了，比如脑机接口、黄金、白银等板块都是拉升第一波以后，就是连续走弱，这就是量化资金的功劳，有了他们大家还是要注意追涨的风险。目前量化资金目前有近一万亿的交易量，但两市量能只有2.1万亿，说明一半的资金是量化，所以，市场热点像电风扇。
🌺地方化债新动向：多地完成隐债清零 今年加速清欠与“退平台”
2025年，我国地方政府债务风险进一步收敛，各地债务置换后，债务平均利息成本降低超2.5个百分点。根据记者不完全统计，2026年以来，全国至少有34个城市公布了隐性债务清零任务最新进展，其中吉林四平市、吉林松原市、黑龙江双鸭山市等地区宣布在去年实现隐性债务清零。
“随着国企改革深入推进和债务风险防控要求不断提高，多地对城投公司‘退平台’提出更为迫切的要求。越来越多地区的隐性债务将提前清零，隐性债务化解工作接近尾声。”东方金诚公用事业一部执行总监周丽君对证券时报记者说。
🌺史上罕见！科技巨头，惊动市场！剑指AI霸权！
谷歌在AI霸权路上，再度出手！据最新消息，科技巨头谷歌的母公司Alphabet计划发行一种极为罕见的百年期债券。这是20世纪90年代末以来，科技企业首次发行此类超长期限债券。
当前，Alphabet正在为其人工智能雄心背后的空前支出计划筹措资金。周一，Alphabet进行了其史上规模最大的美元债券发行，筹资200亿美元，超过最初预期的150亿美元。上周，Alphabet表示，其今年资本支出将高达1850亿美元。
🌺加快招标投标领域人工智能推广应用！八部门发声
2月10日，国家发改委等八部门发布《加快招标投标领域人工智能推广应用的实施意见》，提出要围绕招标投标交易全过程和管理重点环节，积极稳妥推进人工智能在招标投标领域的应用。
《意见》主要包括总体目标、加快推进场景应用、规范部署实施和加强组织保障。在总体目标方面，按2026年底和2027年底两个节点提出工作目标；在加快推进场景应用方面，围绕招标投标交易全过程和管理重点环节，提出20个重点场景。招标过程中有没有“萝卜坑”？投标企业之间是否存在隐蔽串标行为？这些困扰招投标市场多年的难题，正在被人工智能解决。
《意见》要求，2026年底，招标文件检测、智能辅助评标、围串标识别等重点场景在部分省市实现全覆盖应用；2027年底，更多重点场景在全国范围内推广应用，形成一批模型训练、场景应用、机制保障等方面的经验做法，有效促进招标投标市场规范健康发展。
🌺同比增长超4倍！开年以来券商发债近3800亿
进入2026年，券商发债热情有增无减。据Wind数据统计，开年以来，券商整体在境内发债规模达3796.4亿元，相较去年同期757亿元增超400%。
业内人士指出，市场流动性充裕，整体利率处于低位，为券商提供了低成本融资的绝佳窗口，预计在低利率环境下券商发债热度在2026年有望持续。
🌺《上海大都市圈国土空间规划（2025—2035年）》草案公示，目标是到2035年加快建成具有世界影响力的社会主义现代化国际大都市圈，率先实现更高质量一体化发展，率先形成更高层次改革开放新格局。
🌺多部门启动实施卫生健康系统为民服务实事项目。其中，2026年全国将新增普惠托位15万个，为13周岁女孩免费提供国家免疫规划人乳头瘤病毒（HPV）疫苗接种服务。
🌺涉及两大战略新兴产业 充电机器人国家标准启动编制
据报道，我国首个电动汽车充电机器人国家标准《机器人性能规范及其试验方法第8部分：电动汽车充电机器人》近日正式启动编制。该标准由国网天津电科院牵头申报，编制完成后将填补我国在该领域的测试标准空白，标志着我国电动汽车智能充电技术标准化工作取得重大进展，并将为世界电动汽车充电基础设施智能化升级提供“中国方案”。
🌺五部门联合发文 实施戏剧振兴三年行动计划
戏剧产业正从“票房经济”向“生态经济”转型。随着政策支持、技术赋能和文旅融合的深入，中国戏剧产业市场呈现出稳健的增长态势。2025年，我国戏剧产业市场规模将突破800亿元，年均增长率保持在10%以上。随着文化消费的升级和观众审美水平的提高，戏剧观众的需求日益多样化。年轻白领、文化爱好者、学生群体和旅游人群成为戏剧消费的主要力量。科技正在深刻改变戏剧行业的发展模式。未来，随着技术进步和消费者习惯变化，线上线下融合将进一步深化，形成“互联网+戏剧行业”的新生态。此外，虚拟现实、增强现实等新技术在舞台表演中的应用也为戏剧产业带来了新的发展机遇。
