一、 市场整体表现：缩量失守，沪指独撑
1.指数分化加剧，创指领跌
●上证指数报收4131.99点，微涨0.09%，全天振幅仅0.36%，权重周期股对指数形成有效支撑。
●深证成指报收14160.93点，下跌0.35%；创业板指报收3284.74点，大跌1.08%，明显受制于科技与新能源板块的集体回调。
●科创综指下跌0.79%，科技成长风格全线承压。
2.成交额跌破2万亿，情绪“冰点”确认
●沪深两市全天成交额合计1.98万亿元，较前一交易日缩量1213亿元，为2026年元旦后首个成交额低于2万亿的交易日。
●全市场超3200只个股下跌，上涨个股不足2100只，涨停60家，跌停17家，市场整体赚钱效应处于节前低位。
二、 资金流向深度解析：周期资源成唯一“吸金池”
今日资金面呈现极为清晰的“从TMT向周期”大规模迁徙的路径，主力资金调仓力度与决断性均超出预期。
小结：今日资金流向宣告AI应用端的节前博弈已暂时终结，市场短期共识从“产业趋势”切换至“通胀交易+供给约束”。周期资源品在宏观避险情绪与产品涨价预期的共振下，成为节前仅存的具备持续性的交易方向。
三、 板块热点解析：冰火两重天，周期全面爆发
1.领涨主线：小金属/稀土/化工/玻纤——由点及面的全面扩散
●小金属/稀土：东方钽业、中钨高新、翔鹭钨业、章源钨业批量涨停，钨、钽等战略小金属领涨。中信建投指出，资源民族主义、供给刚性及产业巨变共同铸就战略金属牛市格局。
●玻纤/化工：山东玻纤、中国巨石、国际复材等集体涨停；吉华集团5天4板，华尔泰涨停，化工板块反复活跃。
●油气/煤炭：海油工程涨停，山西焦化领涨煤炭，地缘政治与EIA上调油价预期提供催化。
2.领跌重灾区：影视传媒/AI应用——从狂欢到踩踏
●昨日涨停潮的影视院线板块今日集体反杀：横店影视（9天7涨停后）、金逸影视双双跌停，幸福蓝海跌超11%。
●光模块（CPO）/算力硬件：中际旭创、新易盛遭大额抛售，跌幅居前。
●教育、Sora、网红经济等AI应用跟风板块全线飘绿。
3.其他异动方向
●算力租赁概念独立走强，南兴股份、大位科技涨停。
●数字货币午后异动，御银股份直线拉升收涨6.99%，催化来自香港最快下月发放稳定币牌照。
四、 近期国内外政策事件回顾
五、 后市展望与策略建议
1. 短期市场判断：节前“缩量磨底”，周期主导余温
●成交额跌破2万亿是重要情绪冰点信号。明日（2月12日）为春节前最后一个交易日，预计市场将延续缩量、窄幅、结构轮动格局，指数波动进一步收窄。
●周期资源品（小金属、稀土、化工、玻纤）作为当前唯一有资金共识的方向，明日仍有冲高惯性，但需警惕节前最后一日获利盘了结带来的分歧加剧。
●AI应用/传媒板块经历今日情绪性踩踏后，短期修复难度较大，资金回补需等待节后新的产业催化。
2. 节后布局方向前瞻
●战略金属主线：中信建投关于“资源民族主义+供给刚性+产业巨变”驱动战略金属牛市的判断，具备中期逻辑支撑。节后若全球通胀预期延续，该方向仍有望成为顺周期领涨主线。
●光伏供给侧拐点：银价上涨倒逼贱金属浆料替代，行业“反内卷”可能加速落后产能出清，电池组件、浆料、设备龙头具备底部布局价值。
●AI的硬件/应用分化：算力租赁等有订单落地的细分仍有机会，但纯题材类应用需谨慎。
3. 操作策略建议
●总体原则：收官在即，减少操作。明日不应进行激进开仓或追涨，以持仓结构最后梳理为主。
●持仓优化：对于周期资源品持仓，可保留核心龙头；对于AI应用等高位兑现品种，不宜急于“抄底”。
●仓位建议：维持5-6成中性仓位过节，进可攻、退可守。长假期间海外市场波动是主要不确定性来源。
