节前求稳，节后进取，哑铃策略成为机构标配

随着2026年春节长假的临近，“持股”与“持币”过节又成为讨论的焦点。

与往年观点分歧不同，今年券商机构呈现出罕见的高度一致性。

据不完全统计，包括中信建投、国泰海通、东吴证券、兴业证券在内的十余家主流券商近期均明确表态，建议投资者“持股过节” 。

然而，今年的“红包”并非普涨行情，而是结构性分化。机构普遍认为，节前市场将呈现“缩量避险”特征，资金偏好高股息防御板块；而节后随着流动性回补，市场风格将切换至科技成长。

本文将结合近期券商策略，为你总结2026年春节红包行情的布局策略。

一、 罕见共识：为何今年必须“持股过节”？

2026年春节前，券商集体看多的底气来源于历史规律与当前宏观环境的共振。

1、历史数据

“春节效应”是A股为数不多的高胜率日历特征。

国信证券统计显示，春节前一周上证指数上涨概率高达81%，节后一周上涨概率亦达76% 。

东吴证券复盘近20年数据发现，节前5个交易日左右往往迎来反弹拐点，行情一般持续至节后第6个交易日前后 。

2、宏观环境的支撑

2026年是“十五五”规划的开局之年，政策利好预期较强。同时，央行持续投放资金维护流动性，市场整体处于政策暖风期 。尽管节前成交清淡，但这恰恰为节前反弹预留了技术性修复空间。

二、 红包不在普涨，而在“结构”

虽然持股过节成为共识，但机构普遍指出，今年的红包行情将呈现显著的结构性分化。投资者需把握“节前防御”与“节后进攻”的节奏切换。

1、节前：先领“压岁钱”，稳字当头

节前资金偏向避险，大盘蓝筹占优。这一阶段的核心是拿确定性、防回调。

高股息（压舱石）：银行、电力、运营商。这些板块股息率较高，且受益于节前避险资金流入，是节前防御的首选 。

消费（春节催化）：白酒、零售、旅游、酒店。受春节假期消费数据预期提振，这些板块往往在节前有所表现 。

2、节后：开“红包”，主攻成长

节后流动性回暖、风险偏好回升，真正的弹性红包在成长板块。历史数据显示节后中证1000胜率极高。

AI与新质生产力：AI应用（游戏/传媒）、算力、半导体、人形机器人。这些板块是2026年“新质生产力”的主线，弹性大，适合节后博反弹 。

资源品（涨价逻辑）：有色（铜/铝/稀土）、化工。受益于海外补库存及关键矿产储备计划，具备涨价预期 。

三、 哑铃策略：攻守兼备的配置方案

针对今年的结构性行情，机构普遍推荐“哑铃型”策略，即两端压舱、中间搏高。

防御端（压舱石）：配置高股息蓝筹（银行、电力、公用事业）及消费龙头（白酒、家电），用于对冲长假期间不确定性冲击 。

进攻端（弹性）：配置AI算力、半导体设备、人形机器人、商业航天等新质生产力赛道，博弈节后流动性回补与政策催化 。

四、 不同风险偏好的仓位配置建议

1、求稳型（轻仓/保守）

仓位建议：2-3成仓。
配置方向：全买高股息+短债。跑赢理财为主，安心过节。

2、平衡型（多数人的选择）

仓位建议：5-6成仓。
配置方向：一半高股息（银行/电力）+ 一半科技ETF。进可攻退可守，踏空和被套的风险都平滑了。

3、进攻型（高风险）

仓位建议：7-8成仓。
配置方向：重心放在节后，主要布局AI、机器人、半导体。需能承受假期外围波动。

五、 风险提示与操作建议

尽管持股过节是主流观点，但投资者仍需保持一份审慎。

1、蓝筹不便宜：沪深300估值分位已近80%，指数单边大涨难，别指望普发红包，机会在行业精挑 。

2、节前低点是机会：历史规律显示节前缩量回调时，反而是为节后拿便宜筹码的窗口 。

3、关注海外风险：长假期间海外市场正常交易，若美股或港股波动较大，节后A股容易形成跳空缺口 。

操作建议：

建议节前适度降低仓位，留好现金灵活应对突发情况。持仓尽量均衡，不重仓押注单一行业或个股。调仓尽量在节前倒数第二个交易日前完成，避免不必要风险 。

本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。