虽然昨夜下行一波，但是很快反弹了，次次下行都是如此，所以我说要小心突然反弹！
本轮黄金急跌的直接背景，是金融市场同步出现避险情绪：
标普500指数周四收跌1.6%，连续第三个交易日下滑。苹果在内的多数大盘股走低。以科技股为主的纳斯达克100指数下跌2%，在过去10个交易日中第五次单日跌幅至少达到1%。
美国科技股再度走弱，市场重新担忧：巨额AI投入能否如预期般兑现回报、并避免对行业商业模式与就业造成冲击。
在这种环境下，部分投资者需要从黄金中撤出资金以补足美股仓位损失或提高仓位，因为他们不得不被迫撤出，不然就会面临其他产品爆仓的风险。同时也有资金转向美债等传统避险方向。
除上述因素外，市场也在进行获利了结。此前黄金经历了一轮强势且带有投机性的上涨，部分涨势由情绪与动量资金推动。当行情缺乏新的催化剂、且风险偏好突然转弱时，动量交易往往会在关键价位被击穿后迅速反向，放大跌幅。
回溯走势，自2024年以来黄金的强劲上行在上月进一步加速，动量资金推动金属价格频创新高，但这一节奏曾在1月29日突然被打断——当天黄金出现半个世纪来最大单日跌幅之一，白银更录得纪录级别的单日重挫。此后金银大多在相对狭窄区间内震荡，但波动率维持偏高，显示多空都在等待新的“定价锚”。
在技术面，经历过上月底的剧烈波动后，交易者普遍变得更为谨慎，止损和获利了结更加频繁。
在市场波动加剧之后，许多投资者为了保护仓位，把止损单设在5000附近。随着价格下挫，这些止损单在5000下方被触发，引发连锁反应，导致价格在短时间内急剧下跌。
在基本面，交易员正把焦点转向周五公布的美国通胀数据（核心CPI等），以判断美联储利率路径。一般而言，利率下行有利于不生息的贵金属，但在数据落地前，市场往往会出现“降杠杆、调仓位”的防御动作。
周四的部分卖压可能来自于投资者在CPI发布前进行的仓位调整；同时，市场还出现CPI数据可能被提前泄露、且数值偏热的传闻，但截至目前这一说法没有事实依据。
尽管短线遭遇剧烈回撤，但不少机构仍认为黄金的中长期上行逻辑尚未被破坏，理由包括：地缘政治不确定性、对美联储独立性的讨论、以及全球资产配置对传统货币与主权债的偏好变化等。一些银行仍维持对金价年内进一步上行的预期区间。
综合来看，周四金属的急跌更像一次由跨资产波动触发的流动性挤压+动量去风险事件：在美股走弱与关键宏观数据公布前夕，市场先选择降低风险，导致贵金属也短暂加入被动抛售行列。接下来，周五通胀数据与黄金在关键技术位附近的表现，将成为判断波动是否延续、以及行情是否重回趋势的核心线索。
彭博社指出，投资者目前正关注将于周五晚些时候公布的美国1月消费者物价指数(CPI)，该数据可能影响市场对美联储下一步行动的预期。
本周发布的强劲1月就业数据，降低了市场对美联储在年中前再次降息的迫切性。
总体通胀率和核心通胀率预计将分别从2.7%和2.6%同比下降至2.5%。
如果数据与预期相符，黄金价格可能会延续涨势，因为美联储官员曾强调，如果反通胀进程再次出现，他们可能会考虑降息。
目前重点关注5000重要关口！！！
如果黄金买家重新站稳5000美元/盎司，则本周剩余时间里，金价走势可能被限制在5000美元/盎司至5100美元/盎司的区间内。
