1. 核心概要
今日是春节前最后一个交易日，A股三大指数早盘集体走弱，呈现缩量调整、震荡偏弱的格局。市场整体量能显著萎缩，节前观望氛围浓厚，但结构性机会依然存在，科技成长方向逆势活跃。
2. 关键数据一览
主要指数表现：
上证指数：4105.04点，-28.98点，-0.70%
深证成指：14187.44点，-95.56点，-0.67%
创业板指：3295.99点，-32.07点，-0.96%
北证50：546.37点，+13.20点，+0.86%
沪深300：4681.92点，-37.66点，-0.80%
市场情绪与资金：
涨跌家数：上涨2575家，下跌2689家，涨跌比接近1:1
涨停/跌停：39只涨停，8只跌停
半日成交额：12137亿元，较昨日缩量1264亿元
北向资金：昨日净流入32亿元，今日早盘延续小幅净流入（约15亿元）
3. 板块与主题深度分析
领涨板块（涨幅前三）：
军工装备：安达维尔收获20cm涨停，板块集体走高
造纸印刷：受益于人民币升值降低进口成本，五洲特纸封涨停
无人驾驶/智能座舱：工信部就自动驾驶安全标准征求意见，浙江世宝、兴民智通、千里科技涨停
领跌板块（跌幅前三）：
油气开采及服务：隔夜国际油价较大下跌，中国海油等股录得下跌
小金属：有色金属板块多数走低，锡业股份等下跌
港口航运：板块整体调整，缺乏催化剂
主线追踪：
当前市场缺乏清晰单边主线，呈现高低切换、轮动加快的特征。科技成长方向（半导体设备、AI审核、算力租赁）保持局部活跃，但整体强度有限；高股息等防御板块暂时休整。市场主线模糊，资金在低位题材中寻找机会。
4. 活跃个股与资金动向
成交龙头：
半导体设备：微导纳米、富创精密涨幅超10%，圣晖集成反包涨停续创历史新高
AI应用：掌阅科技5连板，风语筑5天3板，成为短线情绪标杆
商业航天：安达维尔涨超15%，海兰信、航发控制等跟涨
资金偏好：
资金明显从前期高位板块（光伏、通信）流出，转向低位科技题材（半导体设备、AI审核、商业航天）。整体呈现轻指数、重个股的特征，小盘题材股表现优于大盘权重股，进攻性板块（科技）强于防御性板块（消费、金融）。
5. 技术面与关键位置
关键技术位置：
短期关键点位：
6. 重要消息面解读
1. 央行万亿逆回购落地
央行今日开展10000亿元6个月期买断式逆回购操作，净投放5000亿元中长期流动性。这是对春节前资金需求的精准对冲，为市场提供了流动性“安全垫”，但主要目的是“稳”而非“拉”，封杀了指数深跌空间。
2. 商务部对欧盟乳制品征收反补贴税
自今日起，对原产于欧盟的进口相关乳制品征收反补贴税。这一政策直接利好国内乳制品企业，尤其是高端深加工乳品赛道，但乳业板块在A股总市值权重有限（不足0.5%），难以撼动指数整体走势。
7. 后市展望与操作建议
短期展望：
基于今日缩量调整的盘面，节后首个交易日可能出现以下几种走势情景：
大概率情景（60%）：延续弱势震荡，沪指在4100-4140点区间窄幅波动
乐观情景（25%）：若外围市场企稳，科技主线回暖，指数尝试冲击4150点
悲观情景（15%）：若外部不确定性加剧，可能考验4080-4100点支撑区间
风险提示：
外部不确定性：美国CPI数据即将公布，全球市场进入“静默避险”模式
内部流动性：节前资金兑现压力仍在，成交量能持续萎缩
业绩风险：部分高位题材股缺乏业绩支撑，存在补跌风险
建议关注方向（未来1-2天）：
硬核科技：半导体设备、AI算力等政策受益方向
低位防御：乳业、电力等具备独立逻辑的板块
观察线索：北向资金流向、成交量能变化、科技主线持续性
结尾总结：
节前市场以稳为主，缩量调整实属正常。轻指数、重结构，聚焦有政策支撑和资金关注的硬核科技方向，同时保持适度仓位，等待节后方向明朗。祝各位春节快乐，节后再战！🐲
