白银市场剧烈波动，引发基金估值大幅调整。
近日，国投瑞银基金管理有限公司发布公告称，受近期白银价格出现历史性极端行情影响，公司对旗下国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）进行估值调整，估值幅度由-17%扩大至-31.5%。
消息公布后，迅速引发投资者关注，尤其是已在相关时间窗口内提交赎回申请的投资者，对净值确认金额产生疑问。
对此，国投瑞银同步推出专项工作方案，明确将按照“分层分类、便捷可靠”的原则处理相关事宜，最大限度保护投资者特别是中小投资者的合法权益。
一、发生了什么？
根据公告，白银市场近期出现“历史性极端行情”。在商品价格剧烈波动背景下，基金公司需对持仓资产进行审慎估值，以确保基金净值公允、准确，避免出现“先赎占优”等不公平现象。
因此，公司对基金估值进行进一步调整，使净值反映更真实的市场风险水平。但估值由-17%扩大至-31.5%，意味着部分投资者的赎回金额相较此前预期进一步减少。
也正因如此，公司决定出台专项和解方案。
二、哪些投资者适用？
本次方案适用范围明确：
- 2026年2月2日净值确认赎回的自然人投资者
- 包含2026年1月30日15:00之后至2月2日15:00之前提交赎回申请的投资者
- 不包括机构投资者
也就是说，主要针对节前节后集中赎回的个人投资者群体。
三、赔付怎么计算？
此次补偿针对的是估值从-17%调整至-31.5%所产生的额外影响部分。
公司采取分层处理方式：
① 影响金额1000元以下
按实际影响金额全额确定和解金额。
公告显示，这部分投资者占当日赎回投资者比例超过90%。换句话说，绝大多数投资者可获得全额补偿。
② 影响金额超过1000元（含）
在1000元基础上，加上超出1000元部分乘以一定比例，确定总和解金额。
虽然超出部分并非全额补偿，但仍给予一定比例支持。
整体来看，方案明显向中小投资者倾斜。
四、如何办理？
符合条件的自然人投资者可通过支付宝搜索：
“国投瑞银白银基金”小程序
完成身份核验后，按照提示在线办理相关手续。
由于涉及投资者人数众多、工作量较大，公司表示正在推进技术准备工作。
📅 小程序将于2026年2月26日正式启用。
五、这次事件说明什么？
白银属于高波动商品资产，挂钩期货的基金产品本身风险弹性较大。
当市场出现极端行情时：
- 净值波动可能远超预期
- 估值机制会触发进一步调整
- 集中赎回会放大情绪冲击
此次事件，一方面反映了商品市场的风险属性，另一方面也考验基金公司的风险处置能力与投资者沟通机制。
写在最后
投资从来不是单向收益的旅程。
当行情剧烈波动时，真正重要的是：
- 是否理解产品底层资产
- 是否做好仓位管理
- 是否具备承受波动的心理准备
对于符合条件的投资者，建议关注2月26日小程序上线时间，及时完成相关操作。
市场会反复波动，但理性与风控，始终是投资中最重要的底色。
