1.美国上周初请失业金人数降幅超预期，劳动力市场趋稳。
美国劳工部周四公布的数据显示，截至2月14日当周，经季节性调整后的首次申请失业救济人数减少2.3万人，至20.6万人，降幅超出市场预期。此前路透社调查的经济学家预计，上周申请人数为22.5万人。此次数据回落标志着自1月底申请人数升至23.2万人后，失业救济申请量已明显减少。
美联储1月28日至29日政策会议纪要显示，绝大多数与会者认为劳动力市场已出现企稳迹象。不过，对劳动力市场下行风险的担忧依然存在。部分政策制定者指出，如果劳动力需求进一步减弱，在招聘本就疲软的环境下，可能导致失业率快速上升；而就业增长如果集中在少数几个对周期不敏感的行业，也可能预示着整体劳动力市场的脆弱性加剧。
政策制定者与经济学家还指出，当前的移民政策正在对就业增长形成制约。同时，进口关税带来的持续不确定性也抑制了企业招聘意愿，人工智能技术的兴起则进一步加剧了市场观望情绪。
数据还显示，截至2月7日当周，持续领取失业救济金的人数增加1.7万人，经季节性调整后达到186.9万人。该指标反映的是在领取完首周救济后继续申领的人数，通常被用来衡量失业者再就业的难度。持续申领人数上升表明，被解雇的工人正面临更大的再就业压力。
目前，失业持续时间中位数已接近四年来最高水平。招聘不足也对应届大学毕业生造成显著影响，由于缺乏或仅有有限工作经验，这部分人群往往无法申请失业救济，因而未被纳入申领数据中。
2.美国1月二手房签约量意外下降，库存不足成主要制约。
美国全国房地产经纪人协会（NAR）周四公布的数据显示，1月待完成房屋销售指数环比下降0.8%，至70.9。而接受路透社调查的经济学家此前预计该指数将增长1.3%。待完成销售指数是反映二手房签约情况的指标，通常在一至两个月后转化为实际销售。
从地区来看，东北部和人口稠密的南部地区合同签约量出现下降，而中西部和西部地区则有所回升。数据显示，当前市场上待售房屋数量较去年同期减少了0.4%。
NAR首席经济学家劳伦斯·云表示，随着抵押贷款利率接近6%，一年前无法获得贷款的550万户家庭，如今在更低的利率下将有资格进入市场。他同时指出，除非住房供应有所增加，否则这些潜在购房者的入场可能会进一步推高房价。
3.美国12月贸易逆差大幅扩大，全年商品缺口创历史新高。
美国商务部经济分析局与人口普查局周四公布的数据显示，由于进口激增，去年12月美国贸易逆差环比扩大32.6%，达到703亿美元，远超路透社调查经济学家此前预测的555亿美元。2025年全年贸易逆差收窄0.2%，至9015亿美元，但其中商品贸易逆差扩大2.1%，达到1.24万亿美元，创下历史新高。
尽管前总统特朗普在任期间对贸易伙伴加征了一系列关税，旨在解决贸易失衡问题并保护美国产业，但这些措施并未带来制造业的复兴。从2025年1月至2026年1月，美国工厂就业人数减少了8.3万人。
数据显示，12月进口额增长3.6%，至3576亿美元。其中商品进口额增长3.8%，达到2802亿美元，主要受工业用品和原材料进口的推动，包括黄金、铜和原油等非货币商品进口增加70亿美元。资本货物进口也增加了56亿美元，主要集中在计算机配件和电信设备领域，这一增长被认为与人工智能发展带动的数据中心建设有关。受药品进口波动影响，消费品进口则有所下滑。2025年全年商品进口总额增长4.3%，至3.44万亿美元。
出口方面，12月出口额下降1.7%至2873亿美元，其中商品出口下降2.9%至1808亿美元，主要受工业用品和材料，特别是非货币黄金出口减少87亿美元的影响。不过，半导体行业推动了资本货物出口的增长，消费品出口也有所上升。2025年全年商品出口总额增长5.7%，至2.2万亿美元。
服务贸易方面，12月服务进口增加20亿美元至774亿美元，主要来自运输和旅游服务；服务出口增加5亿美元至1065亿美元。
12月商品贸易逆差扩大18.8%，达到993亿美元。远超预期的贸易逆差数据可能导致经济学家下调对第四季度国内生产总值（GDP）的增长预期。美国经济分析局计划于周五发布推迟的第四季度GDP预估值，路透社调查显示，继第三季度经济增速达4.4%后，第四季度年化增速预计为3.0%。
北京时间2月20日（周五），澳大利亚基本面暂无重要经济数据发布。市场关注点将集中于当晚美国公布的多项关键宏观数据。其中，北京时间21:30将发布美国12月核心PCE物价指数年率以及第四季度实际GDP年化季率初值；随后在22:45，美国2月标普全球制造业与服务业PMI初值也将出炉。
澳大利亚央行加息应对通胀，经济学家警告住房不平等加剧
货币政策转向紧缩。澳洲储备银行本月将现金利率上调25个基点至3.85%，这是自2023年以来的首次加息，标志着宽松周期正式结束。央行行长米歇尔·布洛克在议会委员会作证时表示，尽管通胀自2022年峰值以来已大幅回落，但2025年下半年价格压力明显反弹，且范围广泛。剔除波动因素的核心通胀率在去年12月季度升至3.4%，高于预期。
央行会议纪要显示，委员会认为经济前景已发生“实质性转变”，产能压力加大，金融环境限制性不足。市场目前预测5月再次加息至4.1%的可能性高达70%，联邦银行、国民银行及西太银行均持此观点，唯澳新银行预计利率将维持不变。
然而，央行也强调对利率走势“无高度信心”，未来决策将取决于数据演变。部分经济学家认为，本轮加息可能仅是一次性调整，通胀压力将很快受控。
经济学家警告：不平等危机加剧。正在澳大利亚巡回演讲的英国经济学家加里·史蒂文森发出严厉警告：澳大利亚正在失去为普通工薪阶层提供可负担住房和良好生活条件的能力。
这位拥有150万YouTube粉丝、出身伦敦东部贫困家庭的前花旗银行交易员表示，澳大利亚需要重组税收制度，向富人征收更多税，向低收入者征收更少税。他指出，住房可负担性恶化是不平等加剧的直接体现，“如果你想让住房价格合理，就需要解决不平等问题”。
史蒂文森批评首次购房者担保计划实际上推高了房价，真正受益的只有贷款机构。他警告，如果放任不平等加剧，澳大利亚将重蹈英国覆辙——公共服务关闭、贫困人口激增。
住房危机持续恶化。澳大利亚住房负担能力已降至历史最低点。研究显示，超过半数18-35岁年轻人考虑移居海外寻求更便宜的住房。在悉尼，家庭年收入需超过30万澳元才能轻松偿还平均抵押贷款。
Anglicare Australia报告显示，救护人员、老年护理人员和护士等基础行业工作者已被挤出购房市场和可负担租赁市场。与此同时，联邦政府的全国可负担租赁计划将于今年6月到期，3.6万套优惠租赁住房面临退出市场，进一步加剧租房压力。
住房产业协会呼吁政府在5月预算案中聚焦供应侧改革，警告住房短缺已成为长期经济挑战。协会表示，住房是经济中税负最重的行业之一，改变负扣税或资本利得税设置可能削弱投资、恶化可负担性。
政治资讯
阿尔巴尼斯坦承考虑削减资本利得税优惠 引发投资者担忧
2月19日，澳大利亚总理安东尼·阿尔巴尼斯近日释放迄今最明确信号，暗示工党政府可能在5月预算案中限制房产投资者的资本利得税（CGT）减免。此举预计将影响全澳220万投资物业持有人，但不涉及自住业主。
阿尔巴尼斯周二接受澳大利亚广播公司采访时，被问及政府是否会将削减CGT减免与所得税减免政策相结合。他承认此类“商议”是每年预算编制过程中的标准组成部分，但未正面宣布具体政策。总理强调，政府已确定7月1日实施所得税减免，明年还将进一步减税，目前住房工作的重心仍是增加供应。
根据1999年引入的现行规定，投资者持有物业超一年后，只需对卖房利润的一半纳税。财长吉姆·查默斯此前已要求财政部研究相关变动，并多次从“代际公平”角度审视税制改革，指出当前系统过于依赖所得税，而对财富积累征税过轻。
John Curtin研究中心执行主任尼克·戴伦弗斯表示，削减CGT减免虽非解决住房危机的“灵丹妙药”，但势在必行。他指出，现行规则已破坏社会契约，年轻一代承担更高个人所得税资助医疗和养老，却被挡在住房门外。
Domain高级经济学家乔尔·鲍曼分析称，降低CGT折扣不太可能引发房价大跌，跌幅预计仅在1%至4%之间，但有助于提高住房拥有率。随着投资者竞争减弱，自住业主将更容易入市。尽管短期内可能出现投资者抛售导致的挂牌量激增，但由于其他税收优惠依然存在，仅凭CGT一项变动很难对房产作为投资资产的吸引力产生持久影响。
此次政策辩论之际，澳大利亚住房负担能力已达到瓶颈。最新研究显示，在大多数首府城市，居民年薪需达到约20万澳元，才能在不产生抵押贷款压力的情况下负担起一套普通住房。备受争议的负扣税优惠预计将在此次调整中保持不变。
周四，S&P/ASX指数收盘上涨0.9%，至9086点，创四个月新高，连续第四个交易日走强，权重银行股和商品相关股票提振了市场。金融板块飙升1.4%，创历史新高，澳大利亚国民银行(NAB)在公布强劲的季度盈利后延续涨势。其他四大银行也纷纷跟进，涨幅均超过2%。此外，受铜价走强和科技股反弹的提振，权重矿业股上涨1.4%。全球最大的铜生产商必和必拓(BHP)上涨1.8%，力拓(Rio Tinto)在公布全年业绩超出预期后上涨2%。由于地缘政治紧张局势加剧，金价和油价上涨，黄金股和能源股也随之飙升。与此同时，强劲的1月份就业报告增加了澳大利亚储备银行(RBA)在5月份会议上收紧货币政策的风险。市场目前已将 3.85% 的现金利率上调的概率从 70% 调整至 80%，并将 8 月份上调 4.10% 的预期完全消化。
俄乌和谈：欧洲情报界看淡前景。尽管美国总统特朗普声称美方斡旋的俄乌协议“相当接近”达成，五位欧洲情报机构负责人却向路透社表达了截然不同的判断。他们表示，俄罗斯并不寻求迅速结束战争，而是在利用与美国的谈判推动解除制裁和达成商业协议。一位负责人直言谈判不过是“一场作秀”，凸显了欧洲与白宫之间的巨大认知鸿沟。
情报官员指出，俄方战略目标从未改变：罢免乌克兰领导人泽连斯基，并使乌克兰成为西方与俄之间的“中立”缓冲地带。俄经济“并未濒临崩溃”，因此没有迫切和平需求。本周在日内瓦举行的美俄乌第三次会晤未取得实质性突破，泽连斯基批评俄方更热衷讨论冲突历史根源而非达成协议。美方谈判代表由特朗普好友威特科夫和女婿库什纳领衔，两人均非专业外交官，也引发欧洲官员对谈判技巧的担忧。与此同时，莫斯科正试图开辟“第二轨道”，推动与美达成包括解除制裁在内的双边商业协议，据称潜在合作项目价值高达14万亿美元。
加沙和平：特朗普宣布巨额捐款，哈马斯裁军成焦点。特朗普在其“和平委员会”首次会议上宣布，各国已向加沙重建基金捐款70亿美元，美国将单独捐款100亿美元，但未说明资金来源。该委员会旨在推动哈马斯解除武装后重建加沙，但哈马斯裁军问题仍是最大障碍。特朗普表示希望无需武力解决，但以色列总理内塔尼亚胡强硬表态称哈马斯必须解除武装，否则将面临武力。
国际稳定部队指挥官透露，印度尼西亚、摩洛哥等五国已承诺派遣部队，埃及和约旦承诺培训警察。部队将从加沙南部的拉法开始部署，计划动用2万名士兵并培训1.2万名警察。委员会成员以中东国家为主，巴勒斯坦方面缺席引发关注。哈马斯发言人则表示，真正的考验在于能否迫使以色列遵守停火协议。
伊朗核危机：特朗普设最后期限，美伊军事对峙升级。特朗普向伊朗发出严厉警告，要求其就核计划达成协议，否则将发生“非常糟糕的事情”，并设定10至15天的最后期限。他提及去年6月美以对伊朗核设施的空袭，暗示可能采取进一步行动。
与此同时，美国在中东大规模增兵，预计3月中旬完成部署。一艘俄罗斯护卫舰加入伊朗在阿曼湾的海军演习，阿曼湾是全球能源重要通道。克里姆林宫表示，伊朗局势出现“空前紧张升级”，敦促各方保持克制。波兰等国已敦促公民撤离伊朗。
美方要求伊朗彻底放弃铀浓缩活动、放弃远程弹道导弹，而伊朗拒绝讨论核问题以外的议题。双方谈判虽在进行，但分歧巨大。美国国务卿卢比奥将于本月28日与以色列总理内塔尼亚胡会晤讨论伊朗问题。
1.技术总结:
周四，美元指数一度升至1月26日以来新高，但澳币兑美元依然稳守0.7000关口，日内交投区间为0.7023至0.7079，整体维持近期高位震荡格局。澳大利亚国内基本面为澳币提供坚实支撑。澳洲联储2月宣布加息25个基点至3.85%，成为2026年首个收紧政策的主要发达经济体央行，其鹰派立场显著拉开与美联储之间的利差预期。国内劳动力市场表现稳健，1月失业率保持在4.1%，就业韧性持续支撑居民收入与消费。作为典型商品货币，铁矿石等大宗商品价格走强叠加全球工业需求回暖，持续提振出口与汇率。同时，澳债相对美债的收益率溢价走阔吸引跨境资本流入，共同抵消了美元走强带来的被动贬值压力，使澳币在强美元环境下保持坚挺。
与此同时，市场聚焦美国中东增兵及潜在的美伊冲突风险，地缘紧张局势推高油价，并提振对避险资产的需求。美元受益于避险属性阶段性走强，但非美商品货币因基本面和利差优势呈现分化走势。
周三公布的美联储1月会议纪要揭示了政策层对利率路径的显著分歧。多数官员不急于降息，并强调生产率提升对通胀的抑制作用将缓慢且不均衡；部分官员则明确表示，若通胀持续高于目标，不排除进一步加息的可能。将于5月上任的新一届主席在推动降息方面预计将面临内部阻力，政策过渡期的不确定性进一步上升。
多家投行与机构对此进行解读。高盛指出，会议纪要的鹰派信号超出预期，上半年降息概率明显降温，首次降息时点或推迟至6月，全年降息次数下调至2—3次。摩根士丹利认为，美联储已形成“暂停降息、保留加息选项”的中间立场，短期利率将维持在3.5%—3.75%区间不变，政策重心从“何时降”转向“能否不降”。中信证券宏观团队表示，纪要内容强化了“更高更久”的利率预期，经济韧性与通胀粘性将促使美联储保持谨慎，二季度前难以出现宽松转向。花旗银行则提示，新任主席任命与政策交接期间，决策层更倾向于稳健操作，避免因激进宽松引发通胀反弹。Corpay亚太区货币策略师彼得·德拉吉切维奇补充称，降息的紧迫性已显著降低，在鲍威尔任期结束前，政策基调难有明显转向。
从美联储货币政策走向来看，短期内利率将维持高位不变，会议口径保留双向操作空间，持续释放鹰派信号以引导通胀预期。中期若通胀稳步回落、经济增速温和放缓，美联储或启动渐进式降息，但节奏将趋于谨慎；若通胀反复，加息选项可能重新进入议程，全年政策路径或呈现“稳利率、缓降息、防加息”的特征。长期而言，随着领导层更替完成，政策框架将更注重增长与物价平衡，宽松周期虽有启动，但幅度可能受限。
对美元指数而言，短期在会议纪要鹰派导向与地缘避险需求共振下，美元维持强势，有望阶段性测试年内高点。中期来看，降息预期虽延后但并未消失，叠加全球央行政策分化（如澳洲联储先行加息），美元上行空间有限，难以开启趋势性上涨。长期来看，随着美国经济相对优势收敛、政策逐步转向宽松，以及全球去美元化进程推进，美元指数中枢或将温和下移，整体呈现“强势震荡、难破高位、逐步趋弱”的格局。
从日线级别技术指标来看，澳币兑美元汇率当前虽仍处于布林带中轨与上轨之间运行，表明整体多头架构尚未被破坏，但价格已逐步向中轨靠拢，且布林带开口呈收窄态势，预示市场短期波动率下降，反映出汇价自前期冲高以来的上行动能已显著放缓。目前，布林带上轨在0.7150附近构成短期动态阻力，而中轨同步上行至0.7020，成为衡量短期趋势强弱的关键多空平衡点；下轨则上移至0.6890，为汇价提供下方支撑。动能指标方面，14日相对强弱指数（RSI）目前处于50至60的中性偏强区间，较此前超买区域有所回落，表明多头买盘力量虽仍在掌控局面，但进一步推高价格的意愿尚显不足，市场短期存在整理或回调的压力。
从趋势结构角度来看，日线级别显示澳币兑美元在上周四触及0.7145的高点后，便转入震荡下行的调整节奏。短期来看，若汇价持续受制于0.7100关口压制无法有效收复，则空头或将进一步测试0.6900区域的支撑强度。需要特别注意的是，一旦0.6900这一前期关键支撑位失守，则意味着自该区域水平以来的上升趋势结构将遭到破坏，空头下行空间将进一步打开，后续目标可能指向0.6750，甚至更低水平。反之，若汇价能够重新站稳于0.7100关口之上，则将有助于缓解当前的下行压力，并有望重启上行趋势。届时，多头目标可向上看至0.7290区域，甚至测试更高阻力区域。
2.技术指标总结:
3.交易策略解析:
澳币短线关注区间:
0.7100-0.7030
从4小时周期观察，澳币兑美元昨日持续运行于布林带中轨与下轨构成的偏弱区间，显示短期走势维持弱势，正处于阶段性调整格局。目前，布林带上轨当前位于0.7090一线，构成短线动态阻力；中轨0.7060则成为多空强弱转换的关键分水岭，若汇价持续受制于该位置下方，则弱势格局难以扭转；下轨同步下移至0.7040附近，构成短线动态支撑。值得注意的是，布林带三轨正逐步收窄，形成典型的窄幅波动区间，反映市场波动率下降，整体仍处于震荡整理阶段。动能指标方面，14周期相对强弱指数（RSI）维持在40至50的相对偏弱区间，表明市场动能偏弱，汇价整体呈弱势震荡状态。
从4小时周期趋势结构来看，澳币兑美元自0.7150一线阶段性见顶后进入下行调整周期。本周以来，汇价主要在0.7100至0.7030区间内震荡整理，整体呈现弱势格局。短线阻力位于0.7100整数关口，若汇价持续承压于该关口下方，并有效跌破0.7030短线支撑，则下行空间将进一步打开，空头目标将指向0.6990甚至更低水平。反之，若汇价能够重新站稳0.7100关口上方，则意味着短线抛压减弱，多头动能有望回归。届时，汇价将具备再次向上测试0.7150前高阻力的技术条件，若成功突破该位置，则本轮调整格局或将宣告结束，并有望重启升势。
澳币短线走势路径参考:
上升：0.7100-0.7150
下降：0.7030-0.6990
合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！
注⚠️:
以上建议仅供参考。
投资有风险，入市请谨慎。
领盛金融Optivest顾问
(转载请注明：转自公众号领盛金融optivest)
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