开工即涨价?2026春节后锂电材料行情“开门红”能红多久?
储能需求引爆市场，磷酸铁锂四家企业同时停产检修，涨价信号已经明确。春节假期刚过，锂电材料行业就迎来了久违的“开门红”。2月6日，锂电池材料板块大幅反弹，引发市场广泛关注。此前已持续下跌一两个月的锂电材料价格，是否就此开启上涨通道？这个问题牵动着从上游矿商到下游电池厂，再到每一位新能源车主的心。2025年，六氟磷酸锂价格涨幅超240%，碳酸锂更是实现半年翻倍的惊人表现。但今年一二月份，电池材料价格却持续下跌，电解液价格下跌10%，六氟磷酸锂跌20%，VC碳酸亚乙烯酯跌13%。这一跌一涨之间，到底隐藏着怎样的市场逻辑？2026年春节后锂电材料行情的关键变量，已经从动力电池转向储能电池。中泰证券最新研报预测，2026年全球储能电池出货量将达874GWh，同比增长46%，成为市场增长的主要引擎。其中，源网侧储能因需求刚性成为主要增长动力，同比增幅达41%。TrendForce的数据更为乐观，预计2026年储能电池产业出货年增率将上看40%～50%，在乐观情境下全年出货量将突破1000GWh。这一增长态势在春节前就已显现。据国研网分析，2025年四季度储能需求超预期，旺季效应持续至今。一般而言，进入四季度传统需求会逐步转弱，但2025年10月需求出现了10% 的环比增幅，11月继续保持增长。与此同时，动力电池在新能源重卡等领域的带动下保持稳健增长。两者共同推动全球动力+储能电池总出货量于2026年达到2313GWh，同比增长25% 。储能需求的爆发，直接强化了磷酸铁锂电池的主流地位，预计其市场份额将提升至82% 。而政策端也在加码。2月初，发改委出台针对储能市场的容量补偿文件，利好程度获机构重视。机构普遍关注3月春节后储能电池行业开工率将大幅上升，此前因观望而未开工的备案电站，受文件影响及“6个月内未建设将被取消”的规则推动，将加快开工。此外，2026年汽车“以旧换新”补贴政策出台，市场对新能源车销量的担忧有所缓解。2026年春节较晚，政策落地有利于此前几个月压抑的需求释放，春节前已迎来一波购车小高峰。如果说需求端为锂电材料涨价提供了“燃料”，那么供给端就是点燃这把火的“火柴”。目前锂电材料行业整体仍处于亏损状态。磷酸铁锂、隔膜、铜箔等环节投资回报率极低，全行业亏损，未来盈利将逐步向合理水平修复。中信证券的研报指出，截至2025年前三季度，磷酸铁锂企业毛利率水平普遍低于10%，行业内仅2家企业保持盈利状态，单吨盈利在1000元左右，其余企业仍处于亏损状态。春节前，由于碳酸锂定价不合理、铁锂加工环节全行业仍在亏损，磷酸铁锂四家企业集体停产检修。这一举动在业内引发轩然大波，被视为铁锂企业联合保价的重要信号。此前市场一直认为电池大客户控价能力强，但在需求较好、供给紧张、上游持续亏损的情况下，锂电材料涨价趋势或难以阻挡。从产能利用率看，2025年第三季度后下游需求持续超预期，头部铁锂玩家产能利用率基本处于满产甚至超产状态，需求的高景气与较低的盈利水平之间存在较大矛盾，企业对盈利修复的诉求极强。中国化学与物理电源行业协会已开始按照企业实际经营情况定期发布行业平均成本指数，为后续定价提供参考依据。据测算，当前铁锂市场均价较平均成本低约2000元，预计后续加工费存在较大的修复空间。成本端看，碳酸锂价格自2025年下半年持续上涨，为下游材料价格提供了强劲支撑。回顾2025年，碳酸锂价格走势可以年中为界，分为清晰的两半。上半年延续过剩的一致预期，价格跌至锂辉石的现金成本附近；下半年行情启动，三季度动储双轮驱动，叠加新矿产资源法对采矿证的影响，资金扭转空头思路，交易周期拐点出现。截至年末，碳酸锂价格自低点翻倍有余，即使监管政策频繁出台，也无法改变上涨趋势，短暂回调后不断创出新高。12月29日盘中更创出13.45万元/吨的两年新高。2026年首个交易日，碳酸锂期货价格再度大涨，从12.2万元/吨涨至17.4万元/吨，而后虽快速回落，但波动率飙升至60以上。据TrendForce数据，2025年12月电池级碳酸锂均价大幅月增17% ，达每吨10.3万元。银河证券研报认为，锂作为能源转型的关键矿产，是全球争夺电力定价权的重要基础，行业“反内卷”下长期趋势向好。2026年锂成为资金多头配置的优选，预计锂价运行中枢抬升。但因全年仍有小幅过剩预期，节奏上较为曲折。中泰证券分析指出，预计2027年供给增速将显著下降，若2026年需求超预期，则供需拐点可能提前。全球碳酸锂需求预计保持高速增长，至2026年达188万吨LCE，2025-2028年复合年增长率为18%。从成本支撑看，边际现金成本已抬升至8.5-9.2万元/吨，构成坚实的成本支撑。只要碳酸锂价格维持在这一水平上方，下游材料价格就具备上涨基础。尽管整体趋势向上，但不同材料环节的走势将出现分化。六氟磷酸锂和隔膜环节供需格局明确改善，价格拐点已现。受储能需求激增、供给优化、行业低库存及关键原料碳酸锂成本上升等多重因素驱动，六氟磷酸锂价格迎来快速上涨。预计2026年行业高开工率下的有效供给为36.1万吨，市场将延续紧平衡态势，支撑价格高位维持。锂电隔膜经历深度价格战后，行业扩产已显著谨慎。预计2026年需求增速（约29%）将显著高于供给增速（约16%），供需关系由宽松转向紧平衡。当前价格处于历史低位且已初步回升，头部厂商订单饱满，为价格进入上行通道提供支撑。若价格成功提涨20%-30%，行业盈利将迎来显著修复。磷酸铁锂和磷酸铁环节则处于底部温和修复期。2025年11月以来正极材料行业开工率回升至80%以上，在连续两年亏损之下，需求回暖驱动正极企业涨价意愿显著增强。同时，硫磺涨价传导至湿法磷酸、工业级磷酸一铵等正极材料核心原料，成本端支撑力度同步加大。则言咨询预测，2025年磷酸铁锂产量预计390万吨，2026年将达580万吨；四代产品持续紧缺，仅三四家供应商可稳定供货。VC（碳酸亚乙烯酯） 由于其特殊的商品属性，价格仍具备较高弹性。预计2026年VC行业需求约为9.6万吨，供给约为10.3万吨，对应开工率预计超过70%。虽然名义产能略显宽松，但供给端存在明显刚性约束——环保与安全审批严格，有效产能释放缓慢；同时需求端对价格相对不敏感，且作为提升电池寿命与安全性的关键添加剂，目前仍缺乏成熟替代方案。综合供需两端及成本因素，2026年春节后锂电材料价格上涨动能充足，但能“红”多久，还需关注几个关键变量。短期看，一季度供需格局对价格形成支撑。据国研网分析，2026年1月9日两部门发布公告称，自4月1日起将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%，2027年起取消出口退税。在退税完全取消前，锂电池或有持续的 “抢出口”现象。预计一季度碳酸锂需求 “淡季不淡” 更为明显，电池产量或延续2025年四季度旺季表现。和讯投顾魏玉根认为，当前行业利润主要集中在碳酸锂环节，电解液、六氟磷酸锂和正极材料等环节利润在一二月份被压缩。越接近2月底和3月，锂电池板块表现可能性越大。中长期看，2026年锂电材料价格走势或呈现 “前高后稳” 格局。银河证券建议，上半年倾向于逢低买入，下半年供应弹性提升后灵活把握套保节奏。风险方面，真锂研究创始人墨柯给出更为谨慎的预测。他认为，2026年碳酸锂价格或呈现倒V曲线。随着电池市场生产库存累计到一定程度，价格上涨的泡沫可能破灭。如果2026年下半年价格再次进入下行通道，市场将不得不经历产能出清的过程，以实现供需的重新平衡。另有业内人士指出，价格过快上涨或持续下跌对产业链均不健康，维持在上下游可接受的合理区间最为有利。综合来看，2026年春节后锂电材料行情“开门红”具备坚实的基本面支撑。需求端，储能接替动力电池成为增长主引擎，2026年储能电池出货有望增长40%-50%；供给端，行业经历三年亏损，资本开支已较低，企业涨价诉求强烈；成本端，碳酸锂价格中枢抬升，为下游材料提供成本支撑。工银瑞信基金认为，当前锂电材料盈利修复周期刚刚开始，2026-2027年价格有望迎来底部向上。随着下游需求增长刚刚迎来盈利修复，供给增速显著小于需求增速，整体价格有望从底部继续上涨。中信证券同样表示，铁锂行业盈利有望迎来周期性的拐点。当前铁锂盈利能力处于周期底部，伴随供需结构改善有望迎来修复空间，产品高端化、出海趋势的进一步明确有望为头部企业带来超额利润。至于“开门红能红多久”，市场普遍预期上半年价格有望维持强势，下半年需警惕产能释放带来的回调压力。但长期来看，新能源汽车、储能等领域的持续增长将推动锂电材料需求保持中高速增长。固态电池、人形机器人、低空经济等新技术领域将打开新的锂需求增长空间。从供给端看，行业将从“同质化扩产”转向“高质量发展”，资源、技术、成本成为核心竞争力。春节后，锂电材料产业链的博弈将全面展开。一边是下游需求的强劲复苏，一边是上游亏损企业的涨价诉求；一边是碳酸锂成本支撑，一边是全行业产能去化。对从业者而言，2月底到3月将是关键观察窗口——储能项目开工率、电池厂排产计划、碳酸锂库存变化，都将给出更明确的方向信号。但有一点可以确定：经历了三年的行业低谷，锂电材料价格的价值回归通道已经打开。无论短期波动如何，2026年都将是锂电材料产业链重塑盈利能力的关键一年。你看好2026年磷酸铁锂价格能反弹到什么水平？欢迎在评论区分享你的观点！
