再说一个可能有行情的板块!

2025年工信部等部门出台了《化工行业产能置换实施细则》，严控新增产能。

煤炭也是要高质量发展，

况且陕西、山西一带的保供产能政策，已有地方发改委文件提出逐步退出部分产能。之前煤炭没办法涨价也是因为保供的政策。

华源证券的研报指出，2026年会是煤炭行业景气改善的一年，目前查到动力煤的价格再710元附近，2025年是1-6月623 元（年内低点）下半年（7–12 月）政策控产 + 冬储需求推动回升，年末回到 780–800 元。

按之前测算的话，那么今年低点是比去年高的，叠加催化一个是印尼减产，还有老特看好煤炭给AI电力增加电力。

美国电力需求2025年+3%,其中煤电发电量+13%

初步估计2025年,美国煤炭需求+11%,产量+4%,净出口-112%即减少1240万吨;美国煤炭库存减少2057万吨。即美国煤炭平衡表 2025年收紧了3300万吨。 按照这个进度线性外推,可能到2028年美国可能就没有净出口量可以供给全球市场了。

化工除了反内卷受益，很多公司还受益AI需求，比如中g巨石等，是lowk布的受益公司。

再比如钾、磷化工都是受益AI需求，主要就是储能的需求增加，使得其受益。

发内卷受益涨价，比如

染料、PVA、维生素之前的涨价催化！

2月5日和8日，闰t股份和浙江龙s继续上提染料主流型号报价，多数型号涨幅在1000-2000元不等，分散染料核心中间体还原物报价亦处上行通道，此轮染料涨价的高度和持续性有望超市场预期，节后下游陆续开工，染料价格有望在节后继续上行，

PVA近期美国的极寒天气影响当地醋酸装置的生产，因此近期PVA出口订单交货有所增加，企业端现货库存压力很小，据百川盈孚数据，PVA均价由前期9530元/吨上涨至10244元/吨，幅度为714元/吨，且后续仍有上行空间，受益了皖w高新

维生素涨价，2月5日，新h成50%饲料级VE出口报价上调15%，至7.5美元/公斤，吉林北s跟进提价，浙江医y全面停报停签，春节期间国内三家头部厂商将停产放假，产能空档期叠加下游持续消耗，节后VE价格有望再次上行。

以上都是基本面的跟踪，最后还得是低位看逻辑，高位看图形。

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