磷酸行情火爆,都涨停时,是选差生澄星和六国化工,还是选优等生云天化和川金诺
这两天磷酸行情十分火爆，因为过年期间特朗普援引《国防生产法》签署行政命令，正式将磷元素及草甘膦除草剂提升至国家安全优先事项。趁着这股东风，澄星股份今天第二个涨停且盘中没有开板，一直到最后收盘时，还有15.9万的封单量。看上去是新的一浪又在启动中了，但是跟汉缆股份比起来，还是要差很多。看看基本面，本来李星星入主了三年，澄星股份逐步向好是件富二代能担大任的信任背书，可是2025年只是归母利润转正了，扣非之后依然为负数。2025年的快报是2026年1月31日出来的，股票的最高点13.46元是1月28日达到的，后来回落了一些，以黄金分割线来看，有连续5天在0.382的下方，然后才是这两天的涨停。量能比较小，感觉有一笔资金在拉升它，可是又不太多，这段时间没有得到更多游资和机构的青睐。不过好消息是，前期拉的资金也没怎么跑。| 时间段 | 归母净利润 | 销售毛利率 | 备注 |
| 第一季度 (Q1) | -3,592.14 万元 | 4.26% | 同比大幅下降，处于亏损状态 |
| 第二季度 (Q2) | 5,448.26 万元 | ~18% | 环比及同比均实现大幅增长，单季扭亏 |
| 第三季度 (Q3) | 935.73 万元 | 11.07% (前三季度累计) | 利润环比回落，但保持盈利 |
| 第四季度 (Q4) | 约 -2,141.85 万元 | 暂无确切单季数据 | 根据全年预告推算的预计亏损额 |
| 2025全年(预) | 650 万 ~ 970 万元 | 待年报披露 | 实现全年扭亏为盈 |
同样有两个涨停的云天化在基本面上就要好得多，简直是学霸跟学渣的区别。| 财务指标 | 公司 | Q1 (实) | Q2 (实) | Q3 (实) | Q4 (预/推) | 2025全年(预告值) |
| 归母净利润 | 云天化 | 12.89亿 | 14.72亿 | 19.68亿 | 约 12-15亿 | 59.2亿 ~ 62.2亿 |
| 澄星股份 | -3,592万 | 5,448万 | 936万 | 约 -2,100万 | 650万 ~ 970万 |
| 销售毛利率 | 云天化 | 17.23% | 21.30% | 24.20% | 约 22.5% | 约 21.4% |
| 澄星股份 | 4.26% | ~18.5% | ~12.3% | 约 8% - 10% | 约 11.5% |
云天化今天有一个很大的放量，最后的封盘量只有4033，感觉是机构十分高兴的把筹码塞给了散户。六国化工也有两个涨停，它只在竞价时有点缺口，然后一直封板到最后，封单数量9.25万，盘子小，市值只有40多亿，需要的资金量也少。但是六国化工的基本面非常差，根据其 2026 年 1 月 26 日发布的业绩预告，2025年预计亏损4.1 亿元至4.8 亿元，连归母利润都没弄到正数。云天化几乎 100% 磷矿自给，所以磷矿涨价它赚翻；而六国化工大部分磷矿依赖外部采购。更雪上加霜的是，它加工的终端化肥受稳价保供政策影响，价格还涨不上去，毛利率被双重挤压。唯一的亮点是公司正在推进 8 亿元的定增，计划投建 28 万吨/年电池级精制磷酸。这是生产磷酸铁锂（LFP）最核心的原材料。目前单纯在画饼，兑现不知道在哪年了。川金诺今天是20cm，它昨天没有涨停，今天涨停后，有一根红色的放量大柱子，它的分时走势跟云天化很像，早上磨磨唧唧的涨停，下午还有一会封板没封住，最后的封板量是1.15万。盘子也不大，就100多亿，大概昨天没涨停，不太受资本青睐。生产高纯度磷酸有两种路径，一种是澄星股份用的热法，纯度高，但费电、成本极高。另外一种就是川金诺的湿法了，湿法原本杂质多，但川金诺掌握了湿法净化核心技术，能把便宜的粗磷酸净化成昂贵的电池级/食品级磷酸。由于技术硬核，所以川金诺2025年的毛利润和净利润都十分平稳。
| 时间段 | 归母净利润 | 销售毛利率 | 业绩特征 |
| 第一季度 (Q1) | 7,202.18 万元 | 16.50% | 同比暴增约 290%，实现开门红 |
| 第二季度 (Q2) | 1.05 亿元 | ~19.2% | 环比增长约 45%，盈利能力显著增强 |
| 第三季度 (Q3) | 1.27 亿元 | 17.75% | 利润创年内单季新高，订单充裕 |
| 第四季度 (Q4) | 约 1.26 亿 - 1.76 亿元 | 约 18% - 20% | 根据全年预告推算，Q4 是全年最强季 |
| 2025全年(预) | 4.3 亿 - 4.8 亿元 | 约 18.5% | 净利润同比增长 144% - 173% |
从PE来看，应该选云天化，家里有矿，现金流稳定。可是现金流稳定似乎不是大资金选龙头股的理由。从神秘资金看，如果买澄星股份的钱再多一点，也许能带着再走一段，不知道吉利自家有没有什么好的订单给过来。
磷酸行情还能火爆多久呢？中国作为全球最大的磷肥生产国，已明确提出在2026年8月前原则上暂停磷肥有序出口。这一政策直接导致全球市场供应收紧约 300 万吨，支撑了磷矿石及磷酸盐价格维持高位。当前30%品位的磷矿石现货均价维持在 1,000 元/吨左右，且已在高位盘整近三年。在接下来的2026里，中美对抗是大概率了，磷酸持续到8月应该问题不大。今天这4个涨停的各有特点，等着龙虎榜出来了再决定进哪一个吧。
