1. 港股拟放宽航天企业IPO门槛，中科宇航与蓝箭航天等头部企业IPO提速。
2. 中科宇航“力箭二号”拟于3月首飞，蓝箭“朱雀三号”冲击年内复用。
3. SpaceX与xAI筹划百万颗卫星构建“太空数据中心”以破局地面算力瓶颈。
4. “航天电源一哥”电科蓝天上市市值破千亿。
【总结】我们看好具备核心技术壁垒的运载火箭制造商、掌握底层材料工艺的零部件供应商，以及为太空高功耗载荷提供空间能源解决能力的“卖水人”，同时太空能源技术的演进也将与地面先进光伏/储能产业形成深度的技术共振。
受益标的：
SpaceX，北美客户：信维通信，钧达股份，西部材料等
太空能源：迈为股份，连城数控，电科蓝天，东方日升，拉普拉斯，晶盛机电，奥特维等
商业航天3月起密集催化260206（26）
1、# 3月两会政策+产业进展催化密集。
中国：两会审查“十五五规划纲要草案”，中科宇航（力箭2）、蓝箭航天（朱雀3）、天兵科技（天龙3）、深蓝航天（星云1）、星河动力（智神星1）排队可回收试验；
美国：3月SpaceX星舰V3试飞用于发射新一代V3星链卫星，4月将执行自1972年以来首次载人绕月飞行。
2、# 全球竞赛、时代倒逼。大航海时代，从葡萄牙->西班牙->荷兰->英国->美国，# 海洋控制权的易手直接导致世界主导力量的更迭。
3、# 围绕国内现状和产业趋势，聚焦“核心卡位”共识。
火箭：# 运力即算力。 火箭发动机主机# 航天动力，核心材料# 西部材料，ASP提升逻辑的# 3D打印企业。
卫星：# 产业价值载体。
①更大的太阳翼：重视砷化镓降本！电科蓝天、明阳智能；
②更强的星间激光链路：烽火通信（光纤+激光）；
③相控阵天线和手机直连：臻镭科技、铖昌科技、国博电子。
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