一、A股资源品板块主要构成
当前A股资源品板块主要包括以下几大领域：
有色金属：涵盖贵金属（黄金、白银）、工业金属（铜、铝、锡、铅、锌）、小金属（稀土、钨、锑、铋等）以及能源金属（锂、钴）。
石油石化：包括油气开采、炼化、油服等产业链。
基础化工：磷化工、氟化工、煤化工、钛白粉等细分领域。
煤炭：动力煤、焦煤等。
钢铁：包括普钢、特钢等。
建筑材料：水泥、玻璃、玻纤等。
此外，航运（尤其是油运）作为资源品运输环节，也在此轮行情中表现突出。
二、股价从底部上涨情况
资源品板块自2025年以来经历了显著上涨：
整体表现：2025年申万有色金属指数全年涨幅达94.73%，在31个申万一级行业中位列第一。进入2026年，这一强势势头延续，2月24-26日期间，资源品板块继续领涨市场。
细分领域涨幅：
稀土：氧化镨钕现货均价从2025年10月的50万元/吨上涨至86-88.5万元/吨，累计涨幅约70%。
磷化工：受美国将磷元素列为国家安全优先事项催化，板块出现爆发式上涨，川金诺、澄星股份、六国化工等多只个股涨停。
油气板块：受美伊局势升级影响，国际油价创下半年多新高，A股油气开采指数在2月24日上涨近8%。
航运：VLCC油轮日租金从年初水平暴涨3倍，达到每日17万美元，招商轮船等个股出现4天3涨停。
近期市场表现：2026年2月24-26日，资源品板块持续走强。2月25日，钢铁行业以5.99%的涨幅位居申万一级行业首位，有色金属上涨4.43%，基础化工上涨2.87%。2月26日，小金属、稀土永磁、磷化工、钢铁等板块继续涨幅居前。
三、后续行情展望
核心驱动逻辑
全球流动性环境：美联储2026年仍有明确降息预期，全年预计降息2-3次，流动性宽松对大宗商品价格形成支撑。
地缘政治因素：美伊局势紧张推升油价和贵金属价格，美国贸易政策不确定性也强化了贵金属的避险属性。
供需格局改善：
产品涨价传导：PPI已现触底回升迹象，再通胀预期升温，有色金属的强周期属性凸显。
产业趋势支撑：AI数据中心建设、新能源汽车、储能等新兴领域对铜、稀土等关键金属的需求形成长期支撑。
四、主要关注因素
在布局资源品板块时，需重点关注以下因素：
1. 宏观与政策因素
美联储货币政策：降息节奏和力度将影响美元走势和全球流动性。
国内政策：“反内卷”政策的持续推进、对能源安全和资源保障的支持政策。
地缘政治风险：美伊局势、中美关系、全球贸易政策变化等。
2. 行业基本面因素
供需格局：各品种的库存水平、产能利用率、新增产能投放进度等。
产品价格：大宗商品现货和期货价格走势，特别是铜、铝、稀土、磷化工等品种。
企业业绩：2026年一季度业绩，特别是受益于产品涨价的企业业绩是否符合预期。
3. 市场与技术因素
4. 季节性因素
五、操作建议
基于当前市场环境，建议采取以下操作策略：
1. 配置方向
重点领域：
有色金属：贵金属（黄金、白银）、铜、铝、稀土
化工：磷化工、氟化工等供需格局改善的品种
能源：石油石化、煤炭
战略资源：钨、锑、镓、锗等小金属
选股标准：
资源自给率高、产能大的龙头企业
业绩确定性高，2025年报/2026一季报预增
技术形态处于上升趋势，回调不破关键均线
2. 仓位与时机管理
仓位管理：
3月上旬（两会前）：6-8成仓，积极布局主线，回调低吸不追高
3月中旬（两会期间）：5-7成仓，主线持股，题材股逢高减仓
3月下旬（两会后）：3-5成仓，锁定利润，保留业绩高增+强趋势标的
买卖时机：
3. 风险控制
设置个股-8%~-10%的严格止损位，主线板块-5%减仓
避免追高高位放量涨停、连续加速的个股
均衡配置，不重仓单一板块，科技+周期+消费分散风险
关注外部风险：美联储政策、地缘冲突、北向资金流向等
总结
当前A股资源品板块在多重利好因素驱动下表现强势，有色金属、化工、石油石化等细分领域涨幅显著。展望后续，一季度仍是资源品配置的重要窗口期，全球流动性宽松、地缘政治风险、供需格局改善、产品涨价等核心逻辑依然成立。可重点关注贵金属、铜、铝、稀土、磷化工等方向，采取逢低布局、均衡配置的策略，同时密切关注宏观政策、行业基本面和技术面变化，做好风险控制。在资源品“超级周期2.0”的背景下，具备资源自给率高、业绩确定性强的龙头企业有望持续受益。
