• 长江现货1#铜
  ： 均价 102,270元/吨，上涨 +140元，贴水120元。
• LME伦铜 (3个月)
  ： 闭市报 13,296美元/吨，上涨 +37美元 (+0.28%)。
• 上海电解铜
  ： 现货均价在 102,070 - 102,280元/吨 区间，各大冶炼厂挺价意愿强烈，货源紧俏。

🔥 暴涨逻辑：三大引擎轰鸣

1. 需求端“三箭齐发”
电动汽车、可再生能源、AI数据中心——这三驾马车正以惊人的速度吞噬铜库存。瑞银最新报告指出，2026年全球铜需求增速将维持在2.8%，且高盛已将2035年目标价上调至1.5万美元/吨！国内方面，“十五五”规划电网投资超4万亿，同比增速40%，这种确定性需求让空头无处遁形。

2. 供应端“极度紧绷”
这才是最致命的杀手锏！2月26日LME库存增加3950吨后，随即在周末被消化。更恐怖的是，铜精矿现货TC指数已跌至 -51.13美元/干吨，冶炼厂每生产一吨铜都在亏损，这种“负加工费”倒逼减产预期升温。

3. 宏观面“火上浇油”
中国2025年GDP增速5%目标完成，2026年央行定调维持宽松货币政策，降准降息仍有空间。美元指数疲软，大宗商品迎来全面狂欢，铜作为“铜博士”，自然领涨全场。

🚨 风险警示：高位巨震，切勿盲目追高！

虽然长期牛市逻辑坚如磐石，但短期风险正在积聚！

• 🚨 仓位管理
  ： 沪铜10.4万上方压力巨大，若不能有效站稳105,000元关口，极易引发技术性回调。当前多空分歧加剧，不要满仓梭哈！
• 🚨 政策风险
  ： 美联储资产负债表若重新平衡，美元反弹将重创伦铜。关注下周美联储议息会议纪要。
• 🚨 现货跟涨乏力
  ： 尽管期货狂飙，但下游铜杆企业复工缓慢，2月27日电解铜现货成交量仅2.54万吨，需求呈现“供需两淡”格局。高价铜正在抑制真实消费，警惕“有价无市”后的踩踏。

💎 深度研判：3月行情怎么走？

瑞银分析师已将3月铜价预期上调至 1.15万美元/吨（约合8.3万人民币/吨对应汇率换算），并看高至年底1.3万美元。

操作策略：

• 多头
  ： 依托102,000元支撑位逢低做多，目标看105,000-106,000元。
• 空头
  ： 严禁逆势抄顶，等待105,000元上方出现明显滞涨信号再考虑试空。
• 现货商
  ： 利用期货盘面锁定利润，当前基差结构有利于卖出套期保值。

总结： 铜价的狂欢才刚刚开始，每一次回调都是上车机会，但请系好安全带！这个周末，全球铜市无眠，下周开盘必将迎来更猛烈的风暴！

免责声明： 本文仅代表个人观点，不构成任何投资建议。期货市场风险巨大，价格波动剧烈，入市需谨慎。据此操作，盈亏自负。

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