2026年，我国光纤市场价格上演了一波涨价潮。
以G.652.D单模光纤为例，2025年均价在20元/芯公里左右。
到了2026年1月，其平均价格超40元/芯公里，创下近七年来新高，部分厂商报价甚至达到了50元/芯公里，累计涨幅94%至144%。
那么，为何光纤突然之间成了“香饽饽”，究竟是谁在为此买单？
从需求端看，2025年下半年起，全球AI算力中心建设步入高峰期，其对光纤的消耗量级与规格要求远超传统电信网络。与此同时，无人机与5G市场的扩张，进一步拉动了需求上行。
从供给端来看，目前国内四大光纤企业的预制棒生产线均满负荷运转，海外头部厂商的产能利用率也维持在100%，短期内供需关系难以缓解。
因此，在这一轮涨价潮下，拥有光纤技术与产能的公司将率先受益。
亨通光电作为国内少数掌握光棒自主生产技术的企业之一，其竞争优势在这一轮行业景气周期中得以凸显。
以“绿色光棒”
铸就全产业链护城河
亨通光电的业务比较广泛，主要围绕通信和能源两大核心，形成了光通信、智能电网、海洋能源与通信、工业智能、铜导体五大业务支柱。
在光纤成本构成中，光棒（预制棒）占据了约70%的价值量，是核心原材料。
由于其技术壁垒较高、扩产周期长达1.5至2年，因此，谁掌握了光棒，谁就掌握了话语权。
2018年，亨通光电突破“绿色光棒”关键制造技术，成为全球第二家可以大规模生产“绿色光棒”的企业。
基于这一核心突破，亨通光电构建了“新一代绿色光棒-光纤-光缆-光网络-数据中心”的全价值链模式，在全球线缆榜单中位列第二。
其中，海洋能源与通信业务是亨通光电的“尖刀”板块。
2024年，亨通光电海洋业务实现营收57.38亿，同比大增69.6%，且该业务毛利率高达33.53%，是公司增速最快、毛利率最高的业务。
目前，全球约99%的跨洋数据流量依然依赖海底光缆传输。
从市场周期来看，海洋通信正处于一个难得的窗口期。
在深海光缆领域，全球约40%的海底光缆建设于2000年前后，按照25年的设计使用寿命计算，如今正步入大规模的“新旧更替期”。
此外，AI大模型训练、云计算带来的数据洪流对跨境带宽提出了指数级增长的需求，据预计，2025-2030年全球海底光缆市场规模的年复合增长率将达到13%。
在这个领域，亨通光电旗下的华海通信（原华为海洋）打出了一张王牌。
华海通信在行业中率先推出了32纤对海缆解决方案。凭借这一核心技术突破，亨通光电打破了欧美巨头的长期垄断。
目前，全球具备跨洲际交付能力的海洋通信系统集成商仅有四家，而华海通信是唯一一家中国企业。
截至2025年12月，公司全球海底光缆签约交付里程数已累计突破108000公里。在《2025年全球海缆最具竞争力企业10强榜单》中，亨通光电位列全球第三。
空芯光纤引领下一代传输革命
在保持现有市场地位的同时，亨通光电在下一代光纤技术——空芯光纤的布局也没有落下。
相比传统光纤，空芯光纤能提升45%的传输速度、降低30%的传输延迟，被视为AI分布式训练的终极解决方案。
2025年7月，亨通光电推出空芯光纤，在特定波段损耗值≤0.2dB/km，达到国际先进水平。
同年12月，公司与中国联通联合部署了国内首条商用线路，并于2026年再次中标中国移动宁夏公司的采购项目。
目前，空芯光纤的市场价格昂贵，约每千米3.5万元。
随着微软等科技巨头宣布未来24个月内计划部署15000公里的空芯光纤，以及国内三大运营商集采的开启，该产品有望迎来量价齐升，增厚公司的利润。
多元化业务布局，使得亨通光电的业绩表现较为稳定。
2020-2024年，公司营收从323.84亿元增长至599.84亿元；净利润从10.62亿元增长至27.69亿元。
2025年前三季度，公司实现营收496.21亿元，同比增长23.76%；实现净利润23.76亿元，同比增长2.64%。
2025年前三季度，公司合计在手订单接近300亿元。
其中海底电缆、海洋工程及陆缆产品等能源互联领域在手订单金额超200亿元；海洋通信业务在手订单金额超70亿元；PEACE跨洋海缆通信系统运营项目在手订单金额超3亿美元。
扩产正逢其时
线缆行业是典型的重资产行业，产能建设周期长、投入大。
这300亿的订单也是对亨通光电产能的一次考验。
在国内，亨通光电在江苏射阳、广东揭阳两大核心海风区域布局了海缆生产基地。截至2025年底，公司海缆总产能将达到3500公里/年，规模稳居国内第一梯队。
在海外，亨通光电通过收购印尼最大综合线缆企业Voksel、全球领先的特种光纤厂商j-fiber，不断补齐全球版图。目前，亨通光电已拥有12个海外产业基地。
2024年，亨通光电入选第11批全球“灯塔工厂”，也是全球光通信行业第一家入选的企业，意味着其交付能力已达到行业内的顶级水平。
不仅如此，与同行东方电缆、中天科技近两年才开始加大在建工程投入、扩张产能不同，亨通光电的产能布局领先一步。
2024年，亨通光电的“在建工程”降至5.83亿元，主要是PEACE跨洋海缆通信系统等重大项目已完工转固。
这意味着，公司前期巨额投入的固定资产，正迅速转化为实际生产力。
更重要的是，这一转化精准踏中了行业爆发的节奏。
2025年，公司AI先进光纤材料研发制造中心扩产项目正式投入建设。
2026年2月，亨通光电宣布该项目顺利收官，正式进入设备安装阶段，为扩大超低损耗空芯光纤、多芯光纤及高性能多模光纤等特种光纤产能提供支撑。
结语
亨通光电以自研“绿色光棒”为技术锚点，通过华海通信在海洋领域实现全球突围，再利用空芯光纤卡位下一代技术风口。
从陆地到深海，从传统线缆到先进材料，亨通光电正从一家制造企业向全球领先的通信与能源系统解决方案商蜕变。
在AI持续颠覆产业格局的浪潮下，率先完成产能储备与技术跃迁的亨通光电，拿到了入场券。
以上分析不构成具体投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
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