牛肉行情周报第五十二期 | 13个月连创新高!巴西肉类出口量价齐升,全球市场格局要变天?
- 2026年1-2月美元兑雷亚尔持续贬值（1月至5.34，2月至5.25），主因全球风险偏好回升、美联储降息预期等。
- 雷亚尔升值降低巴西牛肉生产出口成本，叠加全球需求，进一步强化其出口竞争力。
- 汇率影响：美元走弱，雷亚尔从去年12月5.6升至5.15（升值近9%），增加出口商生产压力。
- 期货与成交：牛肉期货报价走高，件套破6500美金，优质工厂超7000美金；活牛期货预计未来数月回调至340雷亚尔，走势平稳。
- 对华贸易：配额管控政策未最终确认，牛价上行导致采购压力大，报盘有限、高频量少，无抢配额现象。
增长逻辑- 增长三驱动：①对华配额前置，企业抢配额抢船期；②全球需求旺盛（美、中东）支撑价格；③国内供应偏紧叠加出口高位，锁定价区。
- 格局重构：对华出口进入配额制，出口商加速市场多元化，全球供应从“巴西独大”转向多元分流。
- 价格：肥牛价自2021年上涨，2025年8月达峰值130.4美元/阿鲁巴，2026年1月回落至122.07美元/阿鲁巴（仍处十年高位）。
- 供应：牛群减少导致可屠宰牛不足，2025年育肥牛存栏触底后回升但仍偏紧。
- 进口：2026年1月巴西对美出口近2.9万吨，中国、美国为巴西牛肉前两大出口目的地
- 价格：肥牛价从2023年10月37美元/阿鲁巴涨至2026年2月86.33美元/阿鲁巴（涨幅超130%）。
- 出口：2026年1月出口8.434万吨（同比+4.06%），2025年月度出口多次破13万吨。
- 贸易流：向亚洲倾斜，1月对印尼、韩、中进口同比增长，对美出口暴跌84.25%。
- 准入：韩国拟2026年Q3赴巴西审核，推进牛肉贸易准入。
- 市场：人均GDP高、品质导向，2025年进口依赖度62%（2026年预计63%）。
- 价格：冷冻肉6400-6500美元/吨，高品质冰鲜肉超10000美元/吨。
- 潜力：美澳主导80%-90%市场，巴西准入后中长期有望占5%-10%份额。
供稿 | 海外采购组
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