大家好啊，又到了咱们每天的复盘时间。
策略照旧在文末，这个时间窗口操作难度加大了，策略可得看仔细了。
今天A股市场在10:00之后开启了比较明显的单边下跌。
其实，不仅是A股，恒生、日经、韩国也都有不同程度的下行，包括在写这篇文章的时候，欧洲市场也都是集体下跌。
很大程度上，全球市场下跌，还是对贸易争端不确定性的担忧。特朗普对我们威胁100%关税后，副总统万斯马上释放了希望谈判的信号。
贝森特表示中美领导人仍有望于本月底在韩国会面，称双方正通过密集沟通努力缓和因关税威胁和出口管制引发的对立。
怎么看起来是缓和了，为何又引发了广泛担忧？
是因为这个时间窗口上，担忧容易被放大。
这个时间窗口就是：四季度+中美谈判前夕。
和机构资金的操作习惯有关。
进入第四季度，许多大资金的风险偏好会趋于保守，容易出现市场风格的变化。在这样一个本就敏感的时期，叠加了月底谈判前的摩擦，资金自然会优先选择避险。这种背景下，前期涨幅较大的科技成长成了今天的重灾区。
昨天还在暴力反弹，今天就瀑布式下跌，短短两天能有什么基本面或消息面的重大变化呢？
从上面图可以看出，今天一些个股（可不是冷门股）价格线离加权线太远了，丝毫不回归。
流动性充足的情况下，资金还是有些不计成本出逃，很大程度反映出主力资金的避险行为。
今天，商务部连发多条消息：
◆ 就近期美方宣布对华加征关税等限制措施答记者问
◆ 对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司采取反制措施答记者问
◆ 就美对华造船等行业301调查限制措施落地答记者问
反制和回应301，属于合理和必要的回应，但是在当前时间窗口比较敏感，谈判前的不确定性被市场所忌惮，目前显得尤为突出。
市场今天下行以及对贸易摩擦的担忧，无疑会让后市的波动加剧，交易难度随之加大。
并不是说指数要停滞了，大型的向上结构没有改变，但是短期高低切叠加快速轮动的盘面，会让赚钱效应会明显下降。
今天前排的白酒、燃气、银行、港口航运，有些分散，资金并不好聚焦，容易出现轮动行情。
轮动行情比较难把握，原因就是候选项太多了，如果参与轮动，不妨拿小程序的指标帮你过滤一下。
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那么，还是那个话题，科技的大幅调整，是不是意味着行情到头了？
中长期视角下，驱动本轮行情的核心因素并未改变。
至于短期的调整，也主要是集中在高位成长股上。
鉴于短期的波动可能会加剧，策略上有一些补充。
尤其需要注意，现在的追高操作容错率会比较低，应尽量避免。
◆ 震荡中的向上加速可以适当降仓位
◆ 对美出口方向，在谈判前需要规避
◆ 科技自主的仓位短期可以略降一些
◆ 适当关注受关税影响小的方向，比如内需消费
展望下一次的谈判，比较有可能达成一些共识。
通常在博弈中，前期交锋越是激烈，越是触及核心关切，后续为了避免更大损失而达成妥协的可能性反而越大。对于特朗普而言，相比于经济，政治层面的考量可能更为迫切。他有动机在重新上任一周年的节点上，达成一些阶段性成果来展示政绩。如果摩擦持续，对双方都无益处，这一点，相信双方都很清楚。好了，今天就先聊到这儿，欢迎大家在评论区留下看法，我们一起交流。
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