过去一周（2026年2月27日-2026年3月6日，下同）REITs指数整体下行，其中新型基础设施和消费板块REITs跌幅较深。过去一周中证REITs全收益指数周度跌幅在0.79%收于1027.62。从底层资产来看，过去一周各板块多数下行，其中新型基础设施和消费板块REITs跌幅较深。具体来看，涨跌幅由高到低分别为：能源（0.68%）、市政环保（-0.31%）、交通（-0.49%）、产业园（-0.98%）、保障房（-1.50%）、仓储（-1.53%）、消费（-1.59%）、新型基础设施（-3.62%）。截至2026年3月6日，国内REITs市场共上市79只，总市值2250亿元，流通市值1245亿元。
过去一周新型基础设施与消费板块整体跌幅较深，涨幅收正的项目集中在高速、能源以及市政环保板块。过去一周REITs市场前期强势品种持续止盈，其中消费板块已连续两周调整，新型基础设施板块全周下跌3.62%，润泽科技REIT回吐自宣布扩募以来的全部涨幅。而部分高速、能源以及市政环保板块项目后来居上，过去一周录得正收益的同时，2026年年初以来的累计涨幅也已位居市场前列。
REITs市场的行情分化，背后也反映出当前资金对收益确定性的偏好。一方面，源于一二级市场间的估值差所带来的确定性。当前商业不动产REITs的申报仍在稳步推进，已有14只项目拟募集资金超过400亿元，其中多数申报项目已获证监会反馈。若项目原始权益人及关联方配售比例较低，则相较于当前二级市场（剔除原始权益人及关联方持股后）不足1000亿元的流通市值，集中上市对资金分流可能较为明显。在增量资金并非均匀入场、而供给节奏又可能短期提速的背景下，市场长期供不应求与短期供给压力是可以并存的。另一方面，行情轮动可能也与部分OCI账户资金对“高分红确定性”的追逐有关。近期部分经营权类REITs逆势走强，可能也与临近集中分红期，OCI账户资金提前布局分派率可观，IRR较高的资产，以锁定确定性的分红回报。
短期行情波动风险仍存，持续关注供需节奏走向，把握市场震荡过程中的配置机会。短期来看，资金观望情绪与行情阴跌可能形成负反馈，市场波动风险仍存。当前核心矛盾仍集中于一级市场供给节奏，包括存量项目审批进展与新项目申报速度，以及需求端相关政策走向。建议紧盯供需关系变化，把握市场震荡中出现的配置机会。
风险提示：申报发行进度不及预期，市场流动性风险等。
