20260317小麦副产品及相关产品行情展望

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【小麦】

行情总结：3月16日小麦市场价格延续偏强运行，山东河北地区部分面粉企业继续上调收购价格主流调整幅度1分，个别企业收购价格突破1.32元/斤，部分面粉企业小麦收购价格变动如下：

菏泽飞翔面粉涨5厘报价1.315元/斤

菏泽天邦粮油涨1分报价1.324元/斤

夏津发达西区涨5厘报价1.305元/斤

济宁利生涨1.5分报价1.31元/斤

梁山利生涨1分报价1.31元/斤

聊城华统面业涨1分报价1.302元/斤

青岛益海嘉里涨1分报价1.297元/斤

青岛五得利涨1分报价1.31元/斤

禹城五得利涨1分报价1.302元/斤，轮选49涨1分报价1.395元/斤

东明五得利涨1分老厂报价1.32元/斤，新厂报价1.317元/斤

深州五得利涨1分报价1.295元/斤

邯郸五得利涨1.5分报价1.31元/斤

隆尧华龙农庄涨1分报价1.31元/斤

柏乡好面缘(镇麦168)涨2分报价1.38元/斤

霸州益海嘉里涨7厘报价1.27元/斤

邢台金沙河涨3厘沙河报价1.316元/斤，南和报价1.313元/斤

安阳中粮涨1分报价1.295元/斤

供应端：基层余粮见底，惜售情绪浓厚，主产区市场散粮流通持续偏紧，基层农户看涨惜售，市场可流通粮源有限。河北、山东等地厂家普遍反映散粮上量有限，被动提价促收。政策拍卖支撑市场预期，中储粮及地方储备轮换销售成交良好。下周三最低收购价小麦投放量由30万吨增至50万吨，且取消“仅限面粉加工企业参与竞买”的限制，参与范围扩大。随着小麦价格重心持续上移，粮商盈利空间逐步恢复，部分持货主体或选择高位获利腾仓，市场散粮供应量有望增加。气温逐渐升高，基层余粮储存难度增加，部分持粮主体售粮意愿有所提升。

需求端：制粉企业刚需补库，多数制粉企业为保障生产，继续提价促收，部分企业搭配粮库小麦生产。山东、河北企业补库需求支撑价格上行。玉米价格持续上涨，小麦玉米价差收窄。随着小麦拍卖政策放开参拍资格，饲料企业或将加大采购小麦力度。

行情展望：预测17日小麦价格将延续偏强运行，但上涨势头或放缓。基层余粮见底、流通偏紧是核心支撑，饲用需求增加预期进一步拉动。但政策性粮源投放增至50万吨且放开参拍，将有效补充市场供应，限制价格过快上涨。在政策粮源稳定投放的背景下，价格缺乏大幅上涨的驱动。下游企业的抵触情绪将成为主要压制因素。关注玉米价格走势和小麦贸易商出货节奏。

【玉米】

行情总结：3月16日山东玉米深加工企业晨间到车量503车，较昨日增加443车，部分到车量较高企业开始调低玉米收购价格，东北地区因潮粮上量增加也有一定幅度的回落。玉米市场整体震荡整理，涨多跌少，整体涨势放缓，玉米期货也有一定的回调。部分深加工企业玉米收购价格变动如下：

滨州金汇玉米涨1分报价1.238元/斤

邹城米能生物涨1分报价1.265元/斤

临沂七星柠檬涨1分报价1.24元/斤

滨州香驰健源涨1分报价1.24元/斤

滨州惠民春晖涨1分报价1.2625元/斤

成武大泽成涨1分报价1.235元/斤

菏泽成武大地涨1分报价1.238元/斤

德州福洋生物降1分报价1.245元/斤

德州和洋生物降1分报价1.24元/斤

德州乐陵中谷降3厘报价1.217元/斤

滨州华义容海降3厘报价1.248元/斤

寿光金玉米降3厘报价1.247元/斤

潍坊健保生物降5厘报价1.255元/斤

潍坊英轩实业降8厘报价1.237元/斤

枣庄滕州恒仁降5厘报价1.255元/斤

泰安东平祥瑞降1分报价1.22元/斤

衡水中粮生化涨2分报价1.175元/斤

焦作华兴生物涨1分报价1.22元/斤

焦作厚源生物涨1分报价1.22元/斤

周口益海嘉里涨1分报价1.22元/斤

孟州金玉米涨1分报价1.21元/斤

淇县飞天淀粉涨1分报价1.21元/斤

驻马店金玉峰涨1分报价1.255元/斤

焦作汉永酒精涨5厘报价1.215元/斤

宿州中粮涨1分报价1.175元/斤

沫河口中粮涨1分报价1.175元/斤

萧县金玉米涨1分报价1.265元/斤

内蒙华曙生物潮粮降2厘报价1.16元/斤

赤峰华恒潮粮降5厘报价1.17元/斤

扎兰屯阜丰涨1分报价1.11元/斤

吉林生物榆树潮粮降2.5厘报价1.1275元/斤，干粮涨5厘报价1.14元/斤

绥化象屿30水降2.7厘报价0.8873元/斤

大庆伊品潮粮降5厘报价1.095元/斤

讷河鸿展30水涨1分报价0.89元/斤

巴彦鸿展30水降2厘报价0.893元/斤

供应端：产区余粮持续减少，东北售粮进度已过七成半，其中辽宁售粮进度过九成。华北整体售粮进度六成半多，山东售粮进度六成半多，粮权逐步向贸易环节转移。贸易商出货积极性一般，加之持续的雨雪天气影响，物流运输难度加大，市场上量有限。陈化玉米库存继续下降，新季玉米水分下降逐步成为供应主体。东北上量增加压制价格，北港集港量从3万多吨增至6万吨，贸易商压价意愿上升。中储粮掌握玉米拍卖节奏缓冲市场压力，叠加储备补库（轮入）同时推进，市场底部支撑偏强。

需求端：深加工企业库存偏低，被迫提价锁粮，但今日提价范围有所收窄。南方港口饲料企业观望情绪加重，多以消化库存为主，现货成交趋淡。部分饲料企业已转向采购小麦。最低价小麦拍卖政策调整落地，投放量增至50万吨且参与范围扩大，且允许饲料企业参与，小麦饲用替代或增，直接抑制玉米饲用需求空间。

行情展望：预测17日玉米价格将出现反转、整体震荡偏弱。产区余粮不多形成底部支撑，但东北潮粮上量增加压制局部价格，小麦替代窗口开启限制上涨空间。关注小麦价格和玉米期货走势。

【豆粕】

行情总结：3月16日美豆期货大幅下跌，国内豆粕期货也开始走低，主力M2605合约收盘3071元/吨，跌61元/吨，豆粕现货也回吐昨天涨幅，部分油厂豆粕价格变动如下：

黑龙江立呈3850-10

丹东九三3460-70

盘锦汇福3590-70

北京汇福3410-40

日照中纺3320-50

博兴香驰3460-70

安阳阳光3370-30

南通嘉吉3290-40

海安家惠3250-40

武汉中海3360-50

泉州福海3550+10

福清长德3690-90

广州富凌3370-50

防城港澳加3310-90

彭山中粮3450-50

重庆中粮3370-30

西安邦淇3470-80

供应端：油厂开机逐步恢复，当前虽仍处低位，但本周有望逐日回升。国内大豆到港充裕，港口库存维持高位。巴西大豆正处收获高峰期，产量预期继续上调，有望再创新高，丰产预期施压下美豆继续下探。进口大豆贴水下调拉低进口成本，对豆粕价格形成压制。但巴西政府检验制度变更导致贸易商难以合规，对近期大豆出口造成一定担忧。

需求端：下游饲料企业买货买涨心态强化，库存较低的企业增加现货头寸，市场现货成交量增加。然而豆粕现货高价导致部分库存较高下游饲料企业出现抵触心理，选择继续观望行情，理性采购。养殖存栏高预期支撑市场信心，但追涨意愿弱，随用随买为主。3月份养殖及饲料生产所需豆粕数量预计继续下降，需求端支撑力度相对有限。

行情展望：预测17日豆粕价格震荡调整，易跌难涨。短期豆粕现货价格将面临下行压力。南美丰产前景和国内大豆到港充裕形成压制，CBOT大豆期货已跌至低位。油厂挺价心态虽存，但饲料企业高价抵触心理增强。关注CBOT大豆走势、巴西出口政策变化及国内港口库存变化。

【小麦副产品】

行情总结：3月16日小麦副产品市场震荡整理、品类分化，麸皮麦胚下调，标粉上涨，主流调整幅度20元/吨，市场成交一般，麸皮议价成交。规模上企业混合麸皮主流出厂价格1680-1760元/吨，3.0次粉主流出厂价格2320-2400元/吨，1.5标粉主流出厂价格2710-2780元/吨，26麦胚主流出厂价格2780-2860元/吨。

供应端：受元宵节后学生返校和工人返厂影响，前路粉迎来小高峰，粉企开机率相对高位，受小麦大幅涨价影响，粉企被动连续多次调高前路粉价格。副产品产出稳定并开始累积，经上一轮补货后库存分化，部分企业库存压力较大，部分企业无库存压力。小麦价格突破1.3/斤，粉企盈利空间有限、局部亏损，粉企不断抬高前路粉价格同时挺价副产品情绪高涨。前路粉补货高峰已过，开机率存在降低预期，后期副产品产出或有减少。

需求端：养殖存栏淡季，副产品需求疲软，生猪养殖亏损限制终端养殖饲料企业补库节奏。小麦玉米豆粕连续大涨，麸皮性价比明显，终端养殖饲料企业加大麸皮使用比例，但由于需求疲软且终端对麸皮市场持落价态度，暂未大规模采购麸皮，导致麸皮整体过剩。因玉麦价差减小，小麦饲用比例开始提高，部分饲料企业积极抢购小麦，小幅抑制副产品需求。今日豆粕菜粕大幅降价，对副产品的支撑减弱。

行情展望：预测17日小麦副产品稳中整理，麸皮或还有降价空间，但降价空间减小，需求缺乏提振，若继续大幅下调反弹风险加剧。留意头部企业销售策略和终端养殖饲料企业补库力度。同时关注豆粕价格走势，若豆粕继续大幅回调或增加麸皮麦胚下调幅度。

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