磷市周观
硝烟未散硫飙涨，港库虽丰意更惶。
一铵停签源断供，新疆滞市价难扬。
保供高压国基固，物流崎岖春耕忙。
莫道磷肥无定数，稳粮方是压舱舱。
硫磺：全国均价（不含港口）：本周：4729.33元/吨，上周：4514.83元/吨，上行：214.50元/吨；本周国内硫磺全面上行；港口硫磺截止周五：5300元/吨，较上周4630.00元/吨，上行：670.00元/吨，港口库存约173万吨左右，较上周164万吨增仓9万吨左右，随着冲突持续，仍是当下关注重点。
硫酸：本周全国均价：1277.50元/吨，上周：1224.32元/吨，上行：53.18元/吨，本周持续受硫磺与春肥需求持续影响，各地硫酸持续上行，局部区域一酸难求。
磷矿：本周整体报价未发生变化。
合成氨：本周全国均价：2594.14元/吨，上周：2384.52元/吨，上行：209.62元/吨，本周合成氨液氨市场战争影响，整体上行。
磷铵开工率：本周一铵开工：66.58%，较上周62.70%，上行：3.88%，本周市场基本持稳，受国家政策限制，工厂报价向上突围未果后回归，多数企业受成本影响停单惜售，局部区域仍在不断试探价格红线，市场有价无市，中小复肥企业一货难求，间接推动次品一铵出货。
复肥开工率：本周复肥开工：50.66%，较上周48.63%，上行：2.03%；随着春肥需求释放，复合肥开工持续向好，出货情况得到改善，物流成本增回收后，运输呈现紧张，受原料与物流双重高压，采购压力增加。
工业一铵及水溶一铵：
国内（以73%计）市场报价较上周持稳，各地区市场价格：
地区 | 价格（元/吨） |
湖北 | 6700-6850 |
新疆 | 6850-7150 |
四川 | 6750-6850 |
云南 | 6550-6600 |
贵州 | 6550-6700 |
本周工铵报价整体上行；开工平稳，工厂主以交付新能源与前期订单为主，新单主以直接工厂为主，新疆处于倒挂中，交易主要在疆内货源进行，整体上行行情传导仍在发酵中。
结合市场情况信息，对本周市场及各产品表现总结及下周预判如下：
一、分产品本周情况总结
1、硫磺：本周受战争持续影响，港口硫磺价格急剧拉升，报价已达5300元/吨，周内上涨670元；国内均价跟涨至4729元/吨，较上周上涨214元。港口库存173万吨，市场情绪复杂，观望与恐慌交织，传闻频出，持货商惜售情绪浓厚。
2、硫酸：跟随硫磺走势，各地硫酸价格全面上调，价格区间在920-1500元/吨，周均上涨53元。下游需求有所增加，局部区域出现“一酸难求”现象，资源偏紧。
3. 合成氨：受战争波及，合成氨价格全面上涨，较上周上涨210元，下游企业成本压力显著加大。
4、磷矿：国内磷矿整体持稳运行，但局部区域贸易商出现捂货惜售现象，资源端供应预期趋紧。
5、55%磷酸一铵：前期抬价未果后，工厂普遍停售停签，以交付前期订单为主。市场流通货源偏少，下游需求逐步释放后，出现“一货难求”的局面。
6、工业一铵：走势与55%一铵基本一致。作为磷化工中少数仍具利润的产品，受硫磺再度上涨影响，工厂出货意愿下降，以执行待发订单为主。市场对高价接受度有所降温，新疆地区受价格倒挂影响，交易基本以疆内流通为主，整体处于停滞状态。
7、复合肥：受季节性需求带动，开工率维持较好水平，但由于物流成本上升，运输环节出现困难，影响货物向下游顺畅流转。
8、小磷肥：受闭关后港口货源回流影响，价格出现断崖式下跌，但下游需求未见明显释放，市场仍以观望为主。
9、次品一铵：在限价政策持续及工厂产品结构调整的双重作用下，次品一铵继续享受市场红利，成交量较前期有所增长。
10. 国家保供政策：国家层面持续高压推进保供稳价，积极放储，严控出口，引导国内良性消费，全力保障春耕生产，筑牢粮食安全底线。
二、下周市场预判
1、硫磺：战争因素短期难解，市场情绪主导下，硫磺价格或继续高位震荡，但需警惕港口库存偏高带来的回调风险。
2、硫酸：受硫磺成本支撑及局部供应偏紧影响，预计价格维持坚挺，区域分化仍将存在。
3、合成氨：成本推动下价格易涨难跌，下游企业压力将进一步加大。
4、磷矿：持稳为主，但局部捂货行为若持续，或对后续供应形成制约。
5、55%磷酸一铵：工厂停售背景下，市场流通货源将持续紧张，若下游刚需集中释放，价格或有进一步上行可能。
6、工业一铵：工厂出货意愿低迷，新疆地区僵局难破，高价抵触情绪或限制涨幅。
7、复合肥：开工维持高位，但物流瓶颈若未缓解，可能影响原料采购节奏及成品肥下沉。
8、小磷肥：供过于求格局未改，价格弱势运行，下游观望情绪仍浓。
9、次品一铵：政策红利延续，成交有望继续温和增长。
10、政策层面：保供稳价基调不变，出口管控持续，将对整体市场形成“压舱石”作用。
三、总结
如果战争导致的硫磺供应链担忧不解除，硫磺价格维持高位，磷化工成本支撑依然强劲。但下游（特别是复合肥和工业终端）对高价的接受度正在减弱。预计市场将进入一个**僵持阶段**：工厂因成本高企而挺价或停报，下游因抵触情绪而减少采购，直至复合肥季节需求刚性释放或硫磺价格出现明确拐点。
风险点：需警惕港口硫磺库存高企背景下的情绪性回调风险，以及复合肥企业因原料成本过高和成品运输不畅可能引发的开工率骤降，从而反噬磷肥需求。
核心：控制风险、关注政策导向、刚需采购为主，根据自身情况谨慎决策！
本周数据截止到3月20日（周五）
