【导语】本周废钢市场呈现供需双增格局，到货与日耗同步回升，但到货增速明显快于消耗，导致钢厂库存被动累积。钢企利润收窄叠加市场恐跌情绪发酵，废钢价格承压微跌。展望下周，在成材去库缓慢、钢企采购谨慎的背景下，预计废钢市场仍将延续稳中偏弱运行态势。
原料价格概况：区域表现分化，指数小幅回落
2026年3月份钢铁原料价格运行概览
单位：元/吨
数据来源：富宝资讯
从价格表现来看，本周废钢市场呈现区域分化特征。全国废钢指数小幅下跌0.12%至2220.6元/吨。区域层面，华北、华东、东北指数跌幅在0.01%-0.27%之间，华南指数则微涨0.03%。主流市场中，唐山重废（≥8mm）价格持平于2385元/吨，陶庄冷热轧冲料下跌20元/吨，佛山冲花边料持稳。
从估值维度观察，废钢较铁水的性价比有所改善。华东铁水成本维持在2234元/吨高位，而6厚重废均价下跌8元/吨，使得铁废价差（铁水-废钢）从-38元/吨收窄至-29元/吨，意味着铁水的成本优势在减弱。不过，废钢与成材的价差继续收缩，华东螺废价差降至757元/吨，较上周减少11元/吨，反映出废钢加工利润空间进一步被挤压。
价格差异背后逻辑
本周废钢市场的核心特征在于“ 供需同步放量，价格不涨反跌 ”，这种看似矛盾的走势背后，主要体现为以下几个维度的结构性差异：
供应端情绪转变与资源释放节奏的错位。 本周全国钢厂废钢到货量明显放量，255家钢企日均到货达48.5万吨，环比增加2.08万吨，增幅4.5%。其中，华东主导钢厂的到货表现尤为突出，日均到货量从1.32万吨骤增至1.86万吨。这一变化的直接诱因是期螺偏弱震荡引发的市场情绪转向——商家对后市预期转淡，恐跌情绪升温，基地普遍选择加快出货节奏以规避风险。尽管废钢资源整体偏紧、基地库存处于低位，但短期避险需求主导了市场行为。
需求端增速放缓与利润制约的共振。 废钢日耗量虽然延续回升态势，但增长动能正在衰减。255家钢企日均日耗48.37万吨，环比增加1.77万吨，增幅3.8%。从结构看，长流程日耗增长4.8%，贡献了主要增量；而短流程日耗增幅已收窄至0.6%，显示复产惯性正在减弱。更深层的原因在于钢企盈利状况未见好转——华东长流程螺纹利润仅56元/吨，环比减少20元/吨；短流程平电利润虽小幅修复，但仍处于-112元/吨的亏损状态。在利润微薄甚至亏损的情况下，钢企缺乏提价采购的动力，部分钢厂顺势压价成为必然选择。
库存累积与成材压力的双重传导。 在到货增量超过消耗的格局下，钢厂废钢库存明显回升。255家钢企废钢库存总量达538.78万吨，环比增加19.87万吨，增幅3.8%，库存可用天数维持在11.14天。与此同时，成材端社库及钢企库存均处于较高水平，需求释放缓慢，成交表现一般，钢市整体偏弱调整。成材端的疲软向上游原料传导，进一步压制了废钢价格。
区域表现差异反映供需格局的局部分化。 华南地区成为本周唯一指数上涨的区域，涨幅0.03%。从主导钢厂采购价格看，广东金晟兰、河源德润等价格持稳，而华北敬业下调36元/吨，华东三宝下跌20元/吨。这种分化背后，是不同区域钢企到货与消耗匹配程度的差异——华南部分钢企到货压力相对较小，采购价格得以维持。
下周展望
展望下周，废钢市场预计将延续稳中偏弱运行态势，全国废钢指数跌幅或在0.5%以内。
供应端 ，经过本周的集中出货，基地库存进一步消耗，而废钢资源整体偏紧的格局并未改变，预计下周到货量将较本周有所回落，供应压力有望边际缓解。
需求端 ，当前废钢日耗已接近去年同期水平，长流程日耗趋于稳定，短流程增产空间有限。在钢企利润未见明显改善的情况下，废钢需求增量空间不大，预计下周日耗增幅将进一步放缓。
关键变量仍在于成材去库节奏与钢企利润修复。目前成材社库及厂库均处高位，需求释放缓慢，钢市整体偏弱调整。而钢企利润低位运行，对原料采购价格的压制作用依然存在。铁水成本高位持稳，废钢性价比优势虽有所回升，但尚不足以扭转钢企的压价倾向。
综合来看，市场情绪偏弱、钢企利润承压、成材去库缓慢三重因素交织，短期废钢价格缺乏上行驱动。建议关注螺纹钢期货走势及电炉复产节奏变化，这些因素将对市场情绪和实际需求形成扰动。
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