投资日记第一篇
一、本周行情回顾：深V反转，情绪修复
本周（3月23日-27日）A股上演先抑后扬的“深V”反转。上证指数周一跌破3800点，最低探至3794.68点，市场恐慌集中释放；随后两日反弹收复3900点；周五低开后抄底资金入场，最终收于3913.72点，全周跌幅收窄至1.1%。深成指跌0.76%，两市成交连续第四周缩量。
融资余额跌破2.6万亿关口，但降幅可控，更多是恐慌情绪的阶段性释放。从盘面看，创新药、有色、新能源领涨，而前期抗跌的绿电、煤炭小幅收涨后又回落。
结构特征提示：防御性板块出现松动，调整充分的成长赛道开始获得资金关注。
我目前的判断是，本轮调整是海外情绪外溢与获利盘了结叠加所致，并非趋势逆转。A股已处于下跌后半段，继续下探的空间有限。
二、政策面分析：三条主线清晰浮现
主线一：生物医药确立为“新兴支柱产业”
3月25日全国政协召开“推动生物医药产业健康发展”协商会，释放了重要信号：2026年政府工作报告首次将生物医药列为“新兴支柱产业”，这意味着资源倾斜和政策支持力度将实质性提升。从产业数据看，2026年前两个月，创新药对外授权交易已发生40多起，总金额超500亿美元，国产创新药的价值正在获得全球认可。
我认为，政策着力点正在从“仿创结合”转向“原始创新”，真正具备研发能力的头部企业将迎来系统性利好。落实到基金投资上，科创创新药ETF是直接受益方向。
主线二：“人工智能+”上升为国家行动
国家数据局近期披露的数据显示，截至2025年底，中国智算总规模达159万PFlops，两年增长超千倍。关键趋势是：算力产业链正从训练算力转向推理算力主导，AI投资逻辑从“谁有大模型”转向“谁能把模型用起来”。
同时，政府工作报告明确推进“算电协同”工程，要求枢纽节点新建算力设施绿电应用占比达到80%以上。这对新能源板块形成双重支撑——既受益于AI带来的电力需求增长，又受益于政策对绿电的强制要求。
主线三：中长期资金入市制度加速完善
从近期博鳌亚洲论坛释放的信号看，政策端正在三方面发力：资产端让科创企业成为优质供给，需求端吸引社保、保险持续入市，制度端提高违法违规成本。对于个人投资者而言，真正拉开收益差距的不是市场涨跌本身，而是持仓时间和换手频率。
综合来看，三条主线已经形成合力：生物医药有产业政策托底，AI有技术迭代和算力基建驱动，中长期资金入市有制度保障。这构成了我的“政策底”判断基础。
三、投资策略：聚焦板块基金
基于以上分析，我的核心策略确定为“底仓+卫星”的基金配置框架，全部投向ETF，不涉及个股。
（一）底仓配置：自由现金流/红利ETF（目标仓位50%）
我选择自由现金流ETF作为底仓的核心逻辑是：这类ETF聚焦“真金白银赚钱的公司”，在震荡市中抗风险能力强，能提供稳健的“压舱石”作用。自由现金流ETF易方达（159222）3月以来累计净流入超5亿元，说明聪明资金正在这个方向布局。
红利低波ETF（512890）同样值得配置。高股息+低波动的组合，适合长期持有，能够平滑账户的整体波动。
当前状态：自由现金流ETF持有35%，红利低波ETF持有15%，合计底仓50%。后续若上证指数再次跌破3850点，我会考虑将自由现金流ETF的仓位提升至40%。
（二）卫星仓位：科创创新药ETF+煤炭/绿电ETF（目标仓位30%）
科创创新药ETF（589720）是我近期重点研究的方向。政策定位升级+出海数据超预期+板块调整充分，三个因素叠加，我认为创新药板块具备了较好的赔率。全国政协会议释放的信号进一步强化了我的判断。
操作上，继续等待板块回调3-5%左右再分批建仓，不追高。3月27日创新药板块领涨当天，先选择观望，因为单日大涨后往往有回调，选择在回调中低吸更有性价比，拿到便宜的筹码。
煤炭ETF（515220）和绿电ETF是另一部分卫星仓位。判断依据是：地缘冲突推高原油价格，煤炭作为替代能源受益；同时“算电协同”政策对绿电形成支撑，AI数据中心扩张带来的电力需求也是一个长期逻辑。
当前状态：煤炭ETF持有8%，绿电ETF持有5%，合计卫星仓位13%。创新药ETF尚未建仓，等待回调机会。
（三）现金管理（目标仓位20%）
目前持有现金约34%，这部分资金主要用于两个用途：一是等待科创创新药ETF的回调建仓机会；二是若市场出现超预期下跌，用于加仓自由现金流ETF。
我不打算把所有资金一次性打满，保留一定现金储备既是应对不确定性的需要，也是为后续可能出现的更好买点留出空间。
四、本周操作复盘
本周我最大的收获是管住了手。
周一市场暴跌时，没有恐慌割肉；周四冲高回落时，也没有追高买入。这种“钝感力”在震荡市中至关重要。回顾过去几轮市场波动，真正让我亏钱的从来不是下跌本身，而是在恐慌中割肉、在冲动中追高。
另一个收获是，更加坚定了“做减法”的思路。不碰个股、不追热点、不频繁交易，把精力集中在少数几个ETF上。投资不是比谁动作多，而是比谁看得准、拿得住。
五、下周展望与计划
对行情的判断
我认为市场仍处于筑底阶段，短期可能有反复，但中期向好的基础没有改变。操作上，不追涨、不杀跌，以配置思维而非交易思维应对。
具体操作计划
1. 底仓：若上证指数再次跌破3850点，将自由现金流ETF的仓位从35%提升至40%。
2. 卫星仓位：等待科创创新药ETF回调3-5%，建立首批仓位，目标仓位10%。煤炭ETF和绿电ETF维持现有仓位，不加不减。
3. 现金管理：保持20%左右的现金储备，用于应对不确定性。
心态层面的提醒
本周经历了一次完整的“恐慌-修复”过程，让我再次确认一个朴素的道理：市场每次恐慌的理由都不同，但恐慌后的修复路径总是相似的。与其追逐每一个热点，不如守住能力圈，在认知范围内做减法。
好资产、好价格、耐心持有——这九个字，值得反复咀嚼。
风险提示：本文为个人投资日记，记录个人的思考与操作，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
