本周的盘面，表面上是在演绎“先抑后扬”，沪指守住了3900点。周五更是走出了低开高走的独立行情，锂电、医药、食品饮料这些“老白马”突然集体异动。
进入4月，就是传统的财报月。美伊局势直接把原油打上了100美元，在这种背景下，高位的题材股已经失去了继续讲故事的宏观环境，要多关注业绩基本面支撑的个股。
这个周末，有两件事，一是美股纳斯达克又崩了2.15%，二是中东最大的铝厂被炸上了天。周一低开是大概率事件，就看是否和周五一样低开高走，这一点，我是乐观派，除非盘中又有啥幺蛾子。
这次，伊朗直接袭击了阿联酋环球铝业（EGA）和巴林铝业（Alba）。这是一个比较危险的信号。这两家铝厂占全球产能的6%以上，而且电解铝这玩意儿不同于石油，被炸后重启需要2-3个月甚至更久，成本极高。由战争引发的“供给端硬缺口”正在从原油扩散到所有高能耗的工业金属和化工品。
周末看到这个图，会心一笑，金毛还真有丁蟹的影子在。
美国现在的处境很尴尬：打又打不服，撤又没面子。所谓的谈判，不过是“带着炸弹谈判”。
我的判断是： 只要霍尔木兹海峡一天不通航，“能源安全”和“国产替代”就是二季度最大的基本面。美国的通胀压不住，美联储就不敢降息，原本受益于降息方向的逻辑就有变化。
未来展望
下周一（3月30日），低开是跑不掉的。毕竟美股跌了，油价涨了。但我认为，明天如果低开幅度够大（比如直接开在3850附近），反而是短线的博弈点。
我看好4-5月的行情，市场已经计价了战争最悲观的预期。只要没有核战争的发生，3月的低点将在4月不会出现。
下周关注什么？
· 周二（3月31日）： 中国3月官方PMI数据公布。如果数据超预期，会极大提振市场对于“中国资产”的信心。
· 油价走势： 这是全球风险偏好的锚。关注3月30日G7讨论释放石油储备的会议；
未来看好的三大逻辑线
1. 涨价逻辑：铝铜等工业金属，中东铝厂被炸，直接冲击全球供应链，推动涨价，伦敦铝溢价已经创了19年新高。原油涨价，推动化工涨价的逻辑也仍在。
2.能源替代逻辑：油价的每一次暴涨，都是在给新能源送“助攻”。周五赣锋锂业等个股的异动，是大资金在提前布局“高油价下的能源替代”。储能和煤也同样受益于替代逻辑。
3. 防守逻辑：创新药这个板块比较特殊，它既不受战争影响，也不受油价影响。周末有一个数据：今年前三月，中国创新药对外授权交易总额超600亿美元。这说明我们的创新药研发实力已经被全球认可。在震荡市里，这种“有业绩、有预期、位置低”的板块，是防守反击的利器。
在这个撕裂的世界里，做多中国，是我们唯一的确定性。
