3月地狱行情已过,接下来怎么做?

大家周末好！又到了月末了，回首整个三月，行情难度可以用“地狱”来形容，基本上属于单边的调整，期间略有反弹，很多朋友反馈这个月直接亏完了去年的盈利。市场本身的调整需求叠加上外围利空冲击，使得本次的调整远超大家的预期，那这种黑天鹅事件性冲击影响的不仅仅是你我，而是市场中的每一个人，隔壁韩国更是熔断多次，这么一想是不是A股已经较为温和了？不管怎么样，调整已经发生，接下来该做的就是先做好反弹，然后再边走边看，重要的不是未来怎么样，而是面对未来的不确定性该如何应对。

说回市场，周五市场缩量反弹，早盘低开后震荡走高，午后持续拉升，尾盘略有回落，最终三大指数均收涨。量能上，缩量至1.8万亿。个股方面，涨超4300家，近百股涨停，情绪直接从冰点修复，整体属于缩量普反的行情。板块方面，多数收涨，能源金属、医药生物、化工、小金属、板块涨幅居前，保险、银行等跌幅居前。指数方面，低开直接至3850支撑附近，随后震荡拉升，继续回到震荡反弹结构中来，那就接下来继续关注上方3930-3950缺口压力即可，反之向下继续关注3850支撑（类二买预期），总体指数依然是震荡预期，暂时无法判断反弹性质，所以还是继续观察，暂以弱反弹看待。周五市场实际表现应该是超出多数人的预期了，原本看到周四美股表现以及外围消息面因素扰动，相信多数人已经不报多高希望，确实没想到还能低开高走，甚至午后走强。不过反弹力度一般，依然不能掉以轻心，一是量能不会骗人，依然是缩量，这说明场内还是存量乃至缩量博弈生态；二是反弹方向上，最具人气的科技线其实反弹一般，超跌的医药、锂矿等领涨，资金风偏依然没有提升。另外从外围消息看，市场预期从失控近期慢慢转向可控，但不确定性依然很高，所以近期策略依然是降低预期、谨慎对待反弹。方向上，还是多关注确定性高的，大势不确定的情况下反弹做行业的确定性，安全性更高。周末消息面来看，外围利好利空都有，个人觉得局势对盘面影响边际在减弱，倾向于后面慢慢市场还是会走自己的节奏，做好不同情况应对即可。

目前板块处于轮动格局，结构性分化明显。有业绩、由预期的方向如硬件、电力等近期市场表现较差的情况下依然有较强韧性。

AI硬件方面，关注新技术、AI挤占的通胀环节、涨价环节。这方面多次提及，不再赘述，继续关注即可。

泛电力方面，储能、锂电、发电等板块不断表现。其中，锂电与海外需求有关，后者与业绩兑现有关，尤其是去年第三四季度涨价的锂电产业链品种（如中游的电解液、隔膜、VC、DMC、FEC及上游的锂矿等）。从赣锋锂业、璞泰来等有高辨识度的中大市值锂电类个股来看，一些个股本周创下了2024年以来的新高。这些高辨识度个股创下阶段新高，或许正为板块中其他个股的走势提供指引作用。

不论是泛电力，还是AI硬件，其最大的驱动因素均是业绩。本轮业绩线的炒作，始于部分存储公司业绩超预期引发的炒作，并扩散到光纤，最后扩散到业绩高增长（包括业绩爆发式增长）预期品种。在中东局势依旧扑朔迷离的背景下，业绩线值得重点关注，因为即便短期调整，也会有业绩预期的托底。

周五爆发的医药、食品饮料等，暂时当作是市场防御的选择或者板块轮动，持续性仍需观察。不过像创新药方向，中期的角度来看，性价比很高，而且从几个龙头的业绩来看，目前行业也处于底部慢慢好转的情，值得持续关注。