商业航天的投资逻辑是比较清晰的，从国家战略层面来说是必须要大力发展的战略新兴产业。
国际电信联盟（ITU）规定：申报的卫星轨道和频率资源，7年内必须完成全星座部署，否则作废。这形成了紧迫的时间窗口。
中国三大低轨星座计划需在2030年前部署超21万颗卫星，形成硬需求。
SpaceX星链已发射超9900颗卫星，占据先发优势。
中国必须加快组网节奏，否则将失去未来太空话语权 。
国家战略加持，顶层设计全面落地
商业航天已上升为“航天强国”核心支柱，政策支持力度持续加码。
“十五五”规划明确将航空航天列为战略性新兴产业集群。
国家航天局设立商业航天司，统筹管理与协调。
《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》出台，从发射许可到应用落地全流程松绑。
证监会明确商业火箭企业可适用科创板第五套上市标准，为未盈利硬科技企业打开资本通道 。
科技板块的行情演绎通常分三个阶段
第一阶段，从零到一。炒预期、拔估值，赚钱容易，鸡犬升天。
第一阶段的行情是最迅猛的一段，迅速把相关公司的估值怼到天上去。
第二阶段要看技术能不能落地，有没有订单。
第二阶段高位盘整、消化前期估值之后，相关公司开始分化。市场更关注你到底有没有技术，能不能落地，还是说只是炒名字、蹭概念。
第三阶段，业绩能不能兑现。
持续向上的基本面，才是股价最有力的保护。
如果最终不能兑现业绩，那最后就是一地鸡毛。哪里来回哪里去，从一到零。
商业航天的第二波行情，要重点关注那些真正有技术、有订单能落地的公司。不会再像第一波那样瞎炒，随便名字带个“航天”就鸡犬升天。
根据产业价值分布，可以重点关注这些投资方向：
1.火箭及核心零部件
关注可重复使用火箭发动机、轻量化材料、3D打印结构件等。
2.卫星制造与载荷
关注相控阵TR组件、激光通信载荷、抗辐照电子元件等。
3.卫星应用与太空算力
