4月,行情到了最关键时刻...

争取每日更新，投资切莫着急...

昨天特朗普一表态，说要在2-3周内结束战争，全球股市应声大涨。A股直接高开高走，最后大幅收涨，把上周一的低开缺口都给补上了；布伦特原油则跌幅扩大。

但问题出在成交量上——没怎么放量。这说明，市场对特朗普这次的“TACO”并不买账，或者说，“TACO”这招的药效，已经不如以前了。

特朗普同时还预告，美国时间晚上9点（北京时间明天早上9点）要发布关于伊朗问题的“重要更新”。我估计，内容就是宣布自己赢了，然后从中东抽身，完成一次彻底的“TACO”。

但这次中东战争的“TACO”，和以往最大的不同在于：结束战争需要两边点头，不是特朗普一个人宣布就算数的。

而且，一旦“TACO”，就等于把霍尔木兹海峡拱手让给伊朗。以后海湾国家想卖油、欧洲盟友想买油，都得看伊朗的脸色，欧洲甚至可能被迫取消对伊朗的制裁。

中东产油国可能都得向伊朗交过路费——这对石油美元和美国霸权，会是一次极大的打击。

这么做的唯一好处，是可以快速抽身。接下来半年，特朗普可以通过发钱、搞财政刺激来拉回支持率，毕竟现在特朗普民调的支持率，已经快跌到和拜登任期最低点差不多了。

如果硬撑下去呢？中期选举必败无疑，搞不好参众两院都得丢，然后就会面临无休止的弹劾。所以，特朗普这次“TACO”的概率很大，因为长期耗下去，他更输不起。

那如果选择升级战争呢？比如去打哈尔克岛，或者去抢核材料？以美军现在的兵力，实现的概率很低。同时也会面临战争扩大、胡塞武装可能全面参战并且封锁曼德海峡、中东的能源设施也可能遭到更大范围的打击。

总之，不管最终怎么选，4月特朗普都必须做个决定。目前看，最终走向“TACO”的概率，显然更大。

但我们必须警惕他“TACO”的形式。

现在双方明显在接触，伊朗，尤其是革命卫队的基本目标已经达到了：反击了美以，巩固了政权，还控制了海峡通道。再打下去，只会破坏地区稳定，引发更多不满。不如见好就收，既能保住现实利益，又能巩固执政合法性。

所以我个人认为，伊朗现在也有很强的谈判意愿。

只不过，在和谈彻底敲定前，伊朗绝对不会承认。它既承担不起谈崩的后果，也不想引发国内民众的怀疑。再加上双方分歧巨大，现在占优势的伊朗，要价肯定低不了。

因此，特朗普不太可能直接简单“TACO”，更可能的方式是：最后再做一个小规模的新动作，然后顺势全面撤出，避免显得狼狈。比如，进攻一下哈尔克岛，再主动宣布撤离。

从投资角度看，今天的反弹说明，市场已经在为战争的短期缓和定价了。但最关键的问题解决了吗？

海峡解封了吗？没有。

原油供应恢复了吗？也没有。

而且，就算恢复通航，原油供应也会因为伊朗的收费、保险上涨、船租和工资增加，导致原油成本永久性抬高。所以，尽管布伦特原油最近有所回落，但我依然认为它不会大幅下跌。

最后，我们不妨开个脑洞：有没有一种可能，最终美伊联合在霍尔木兹海峡收费，按比例分成，然后一起宣布“双赢”？ 

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