一、大盘整体：开门红，普涨行情很热闹
昨天外围利好带动高开：中东局势有缓和的预期，美股直接暴力反弹，三大指数创了去年5月以来最大单日涨幅，纳指直接飙了近4%。受这个利好带动，A股昨天一开盘就大幅冲高，直接把3955点的缺口给补上了。
但缺口补完之后，有所回落，部分资金还是偏向于谨慎，毕竟跌了一段时间，所以人气恢复有一个过程，昨天已经说了，政策底已经出现，市场底出现以及行情反攻只是一个时间问题，短期还得震荡一下，关键看量能！
科创综指走势最强，走出了清晰的弧形底形态。
今天沪指大概率会回踩一下5到10日均线支撑，让路再去试探3980到4000点区间压力。
二、板块节奏
1、大模型：智谱交出亮眼成绩，行业商业模式跑通了
智谱公布上市后首份业绩，2025年营收7.24亿，同比翻倍还多（增长131.9%）。
最关键的是开放平台API收入：2026年3月底ARR达17亿，比2025年底暴增2.4倍，比一年前狂涨60倍，消息一出盘中一度涨35%。
现在国内大模型还在打价格战，但智谱反而做到量价齐涨：Token价格年初至今涨了83%，需求还在加速，说明它在编程、智能体这些高价值场景里有定价权。
同时它的毛利率也在大幅提升（2024年3%→2025年19%），机构预计2029年能实现盈利。
简单说：大模型不再是只烧钱的概念，已经有了清晰赚钱的路子，接下来大概率进入快速发展期，AI应用本身就处于底部区间，对比其他的基本没什么表现，后续很值得期待。
2、存储芯片
二季度要大幅涨价，美股已提前反应之前因为现货价格下跌、谷歌新技术传出，市场都在怀疑存储芯片还能不能涨价。
现在实锤消息来了：三星、SK海力士通知客户，二季度要大幅上调DRAM价格。
三星3月下旬就给出报价，还预留了继续涨价空间，PC端DDR4/DDR5二季度环比涨幅预计达40%-45%，远超之前预期。当晚美股存储芯片就大涨，基本坐实后续存储要涨价的趋势。
存储芯片我之前的提醒就是，有调整但是跌不深，中期还是有机会，目前和预判的情况差不多。
3、AI医药
市场在目前的行情阶段中，更多的会偏向于低估值、业绩确定的方向跑，医药板块，经过充分调整后，正好赶上年报、一季报密集披露，业绩稳的话，走出一轮修复很正常。
整体来说，最差的时候已经过去，这里找机会布局即可，前面说过行情可能要到3月底4月初才会有机会，目前也和预判的时间节点差不多，主要是看政策和业绩，政策底已经出现了，业绩则是出现引领行情的方向，静心等待，接下来就看哪些有异动了。
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