A股三大股指悉数收跌，市场整体呈现弱势震荡格局。上证指数收盘报3919.29点，下跌0.74%，微跌幅度下掩盖的是市场情绪的极度低迷；深证成指跌幅更深，收于13486.94点，下跌1.60%；创业板指则重挫2.31%，报3172.65点，北证50逆势上涨0.30%，报1281.91点，凸显出小盘成长板块与大盘核心指数的走势分化。
成交层面，沪深京三市当日成交总额仅18580亿元，较前一交易日同期缩量1671亿元，降幅达8.25%，较近60日平均成交额也下滑26.96%，量能的持续萎缩印证了市场交投情绪的冷淡，资金参与意愿不足，流动性呈现出结构性收紧的特征。
债市低波震荡，行情趋于收敛。早间特朗普讲话引发全球资产剧烈波动，油价拉升，债市均定价有限，整体维持偏空震荡，收益率反复磋磨，2500002于2.296%附近上下震荡，国债期货整体呈向下震荡态势，午后小幅修复翻红，尾盘有所回调，此后市场维持窄幅波动，5-10Y国债收益率小幅下行。分歧指数看，日内交易盘及保险一致卖出，银行为唯一承接力量。
美伊冲突的持续发酵虽未直接冲击A股基本面，但却压制了市场风险偏好。特朗普关于中东局势的表态反复，伊朗持续发动军事行动，霍尔木兹海峡航运受阻的预期升温，全球资本市场避险情绪升温，资金从高风险的成长板块撤离，转向防御性资产，成为A股成长板块重挫的重要外部诱因，同时，国内经济复苏的结构性分歧仍存，内需修复力度不及预期，也让市场对成长板块的业绩预期趋于谨慎，加剧了资金的抛售行为。短期来看，债市将延续“区间震荡、期限分化”的走势；中期维度，若国内流动性结构逐步改善，主力资金虹吸效应缓解，叠加经济复苏节奏平稳，债市将回归基本面定价逻辑，短端收益率将跟随资金面平稳运行，长端收益率的上行压力也将逐步缓解；整体来看，2026年二季度债市大概率呈现“短端稳健、长端震荡修复”的格局，利率波动的核心区间将围绕基本面与流动性的博弈展开，超长端债券的调整压力仍需关注国债发行节奏与通胀数据的变化。
