2026年4月7日有色金属市场行情分析

    2026年4月7日，全球有色金属市场呈现分化格局，内盘与外盘走势不一。国内期货市场基本金属普遍收跌，仅铜、锌小幅上涨；而伦敦金属交易所（LME）多数品种则录得上涨。市场核心矛盾在于供应端扰动与宏观需求担忧之间的博弈。

    （数据来源：上海有色网、长江有色金属网、LME，截至2026年4月7日收盘）

1.供应端扰动持续：铜精矿加工费（TC）已降至-77.91美元/吨，矿端异常紧张为铜价提供强支撑。中东地缘冲突导致阿联酋环球铝业（EGA）旗下铝厂停产，全球铝供应收紧预期升温。印尼镍矿削减产量，但国内硫酸镍进口充足，压制镍价。

2.宏观压力与需求博弈：美国3月非农就业数据超预期，强化美联储降息延后预期，美元走强压制以美元计价的大宗商品。特朗普对伊朗发出强硬警告，霍尔木兹海峡通航问题短期内难以解决，油价高企强化通胀预期。国内下游需求表现分化，铜因库存下降（国内电解铜库存36.64万吨，较4月2日降2.27万吨）而显韧性，铝、锌等则受制于传统领域需求疲软。

3.资金情绪谨慎：沪铜主力合约成交量大幅减少25059手，持仓量微降1328手，显示资金观望情绪浓厚。市场在宏观逆风与基本面支撑之间反复权衡，整体交投氛围偏淡。

    短期来看，有色金属市场将延续宏观压制与供应支撑的宽幅震荡格局。铜价因矿紧和去库有望保持相对强势，但上方受制于美元和需求前景。铝价中期重心有望上移，但需关注中东局势演变及国内社会库存累积情况。锌、锡、铅等品种更多跟随板块情绪波动，缺乏独立驱动。建议投资者以区间震荡思路对待，把握结构性机会，并密切关注美伊局势进展、国内库存变化及下游实际消费复苏力度。

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