四个阶段:
一.预期盈利下降阶段
最近猪肉股里的好公司都被杀了一波，26年一季度将发生全员亏损，成本最好的牧原粗略预估亏损中枢会在13亿上下(待3月出栏数据发布后可更准确推算)，很确定的事儿就算不上大的风险，无非亏多亏少的问题，市场已经在演绎这一过程，演绎完后潜在风险得到有效释放。
二.财务风险定价阶段
周期低谷必将经历的阶段，应主动规避可能资金链断裂者，目前市场尚未完全识别，有些可能被错杀，有些还在被热炒，本人会在年度猪肉全家福子篇”风险预警”中进行展开。好公司在此阶段问题不大，即便错杀后续也能修复回来。
三.预期产能去化阶段
目前市场对此持观望态度，这属于存在巨大预期差的地方，早前那篇<猪肉板块正在酝酿一场超级行情>的核心逻辑就是在提前捕获这一差异，尤其猪价正在演绎近十年新低，叠加饲料成本上涨，两端受夹，去化必将加速，过程会很曲折，但结果会是确定的。其它什么事都不需要做，等就行了，周期低谷时悲观都会是主基调，要聚焦于事实而非情绪，保持理性。
有一点至关重要，就是猪肉指数处于多年来低位，总体风险可控，但收益有无限可能，容错率高，在高确定性的事上要敢于下重注。
四.猪价上涨/业绩兑现阶段
必将到来的阶段，时间还不好断定，从前期产能数据来看预计在六七月份，期货远月还比较谨慎，待本月猪价演绎及一季度报告分析完后才更好判断时间。
本文欢迎点赞转发，每年猪股全家福发布后会被行业广泛转载，今年还在考虑全家福是否对外发布。
