港股新股/次新行情简要复盘(2026年1-3月)

2026年Q1的港股新股，行情非常好，从打新到次新持股都有很多机会，即使是美以伊战争冲突的3月，港新也走出了自己的独立行情。

这里有简单题（打新—中签—上市即卖）、有复杂策略（炒暗盘、持有至入通、中长期配置），深耕其中，可以从历史、市场、行业、公司、政策、策略、交易、心理全方位得到锻炼，更重要的是，能赚到钱，且有机会未来继续赚钱。

这篇文章我按上市顺序流水账过一下，包括打新、上市、上市后表现，特别指出一些分歧大、有预期差的地方，也谈到自己抓住和错失的一些机会。每个人看到的细节不同，需要根据自己的能力圈和风险偏好提炼适合自己的策略。

1、壁仞科技。简单题，人也多，暗盘高开，收盘80%/首日75%，分批卖了，没有太大的操作空间。后续表现一般，关注的也少了。

2、智谱、天数、精锋、minimax，4只热门硬货冲突（其中前三只是同一天上市，minimax后一天），冲突的热门新股通常是两种处理方法：1、分摊（最看好的稍微多打一些）2、重仓集中到最好中/或者弹性最高的。当时基本都是选1，毕竟都是大模型，市场接受度如何不好判断，但最看好是minimax，所以分配的资金比别的多一些。

先上市的智谱（暗盘5%/首日13%）、天数（暗盘36%/首日8%）、精锋（暗盘37%/首日30%），明显都是不及预期的，这也导致了minimax的暗盘低开，也导致了后来最大的反转，暗盘大概15%开盘然后一路走高26%收盘。

minimax这个暗盘涨幅其实也是低于打新的预期的，但首日就起飞了，收盘109%，后面涨了大概有5倍，暗盘捞+持有的人赚大了。

至于捞多捞少、持有多久，就丰俭由人赚多赚少的问题，毕竟后面如此爆炸是难以预计的，估值是个玄学，结合线图和故事的话，最好把握的还是暗盘捞，这个我当时分析了挺多，主要是抓得住核心+把握胜率赔率都不错的交易位（暗盘20%以下能下手，首日100%+就不容易下手了）。

要是后视镜的话，唯有感叹捞少了、卖早了，但这就是当时的能力——为什么不敢捞更多？因为没有100%，也不是博一夜暴富，不一定能承受看错的结果，捞多少都是当时的认知和风险偏好综合考虑的结果。

这里也要特别指出一个误区：因为之前A表现不好、所以现在这个B也不行——这个不一定是对的，因为公司和公司之间是有差异的，齐涨齐跌虽然也会发生但并不是行情的全部。

连续大涨、连续破发、涨跌交错，不管同行业还是不同行业的，什么行情其实都见过了。

只要不是垃圾，稍热门的公司就一定要综合分析、谨慎决策。

智谱、天数后来也是数倍的涨幅，其中天数看走稳了趋势也不错+相对于同行市值有一点差距，显得很便宜，我后来又买回了，短暂持有赚过一些。

3、瑞博、金浔、豪威、红星、BBSB、龙旗，属于平平无奇的一类，要么不打要么打了上市即走，删股。

金浔我是抄了一些的，短暂持有过一阵，它是来料加工而不是自家有金矿，市值也小，没有走出趋势和弹性来，后面也就卖了

4、兆易创新，A+H，当时都是看好的，暗盘也给力开盘大涨40%收盘，就没有捞了。后来翻倍，甚至走出了溢价。

有小伙伴连打带捞+持有到现在，这是人家的本事，我后来就没上车了。

现在复盘的话，能做的是可以捞少点、慢点卖，让子弹飞一会。

5、鸣鸣很忙，热门，很猛，暗盘高开高走72%收盘，超预期不少，我觉得没太大空间，没捞没持有。

东鹏饮料，A+H，折价太少，适当参与型，暗盘表现一般，首日一度破发，拉回。我是判断虽然难涨但也不应该破发太多，有机会冲一下10%+，就发行价附近买了不少，次日倒是冲了10%+，一度有15%的浮盈，但连跌3天跌回去了，我卖得不好，后来直接卖了。

6、国恩、卓正、牧原，属于平平无奇的一类，要么不打要么打了上市即走，删股。

7、大族数控+澜起，都算是热的，冲突，70%打了确定性更高的澜起，涨幅也不错，也捞不下手，分批卖出赚个简单钱。

大族涨幅一般，捞了一些，拿了一阵子赚了一些，后来也撤了。

8、爱芯、乐欣、先导、海致、沃尔、优乐赛、兆威机电、埃诗顿、美格智能，有妖股有破发，要么避开不打了要么大涨（但是难中签）卖了。

中小市值妖股、或者基本面一般的公司，没有太多的炒新、持有次新的操作空间。

9、广合科技，是我在Q1连打带捞赚到的第二多收益的新股，仅次于minimax，多说两句。

A+H，折价多，基石到位+公开千倍孖展，即使当时已经处于战争风暴，但毕竟也中不多，梭哈打新算是简单题。

暗盘整体走势也不错，有30%+的涨幅，不是第一梯队的大市值公司，对A股折价30%左右也是合理的。

我暗盘直接抄了5%仓位，当时的逻辑是胜宏上市前它是有中高速增长（2026-2027年约50%+增速）的稀缺且业纯粹的PCB公司，暗盘走势好，-30%+的折价适中，可以买一点，就上了。

广合科技上市后的走势也比较妖，首先是首日不知道哪里的资金直接拉到了100%附近，然后一路回落到新低33%收盘。我早上是一路卖但来不及，有的挂单没成交，但有一半卖在50%-60%的位置，也还行。

因为战争整个大盘下跌，广合跌了10%，我又勉强抄回了一点（这里其实也没有什么逻辑，靠盘感吧），后面连续几天广合都是冲高回落，形成了好几天的长影线，但底部在太高，广合A走的比较稳，我就一直持有2%-3%的仓位，逢高分批卖一点。

今天（4.8日）大涨了21%新高（广合A涨停），当前折价-16%，这里已经初步达到预期了，涨到溢价不是不可能但不博弈太多这个了，现在进入分批卖出的节奏。

10、国民技术、飞速创新、泽景、凯乐士科技，热门的手数少，打个免费餐，大涨即走。

冷门的跌的泽景，我们没参与，还好。

11、极视角、华沿机器人、德适B、瀚天、傅里叶、铜师傅、傅里叶

冲突的一波，80%的资金打了华沿，但表现比较差，捞了一些还亏了几个点。

极视角首日150%+德适B首日110%，其中我极视角还算中了不少，分批卖出赚个零花钱补贴华沿，这波整体没赚钱。

铜师傅是冷门+恶意回拨的，我们也没参与，还好。傅里叶难中，中即赚，但没有太多操作（指炒新或者持有）空间

整体看，赚钱的机会主要还是来源于：

1、热门股打新，涨多跌少，胜率高达90%以上，只是难中。这部分是简单钱。

2、有基本面的、处于风口的中大市值公司，虽然未必低估（尤其大模型那几个公司，估值是玄学了），但趋势足够强+人气足，有新股（筹码少、上方没有套牢盘、入通预期等）光环。

这几家公司提供了打新、炒新、持有次新、甚至是持仓配置的多种机会，就看能不能抓住了。

这也同样也会是未来的利润来源。所以每一个基本面不错的、热门的、风口的、中大市值公司，都要好好研究，判断机会，制定计划，交易执行。

这一切，都从每一份招股说明书开始吧。