A股走出独立行情了?我们该如何操作
- 2026-04-14 08:12:57
幸福周周投是一款主要投向权益资产的周定投投顾策略，新关注的朋友可以先看一下策略说明，了解跟投「幸福周周投」的具体细节哦。
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本周发车
名称 | 买入比例 | 基金风格 |
中欧价值发现混合A | 30% | 核心-均衡 |
银华心怡灵活配置混合A | 20% | 核心-成长 |
兴业消费精选混合A | 20% | 核心-消费 |
广发恒生科技 ETF联接(QDII)C | 15% | 卫星-恒生科技 |
招商中证白酒指数C | 15% | 卫星-白酒 |
数据来源：中欧财富
上周A股市场受美伊冲突超预期缓解拉动，整体出现大幅反弹，绝大多数宽基指数回到前期顶部震荡区间下沿，创业板指甚至创下过去4年新高，沪深两市日均成交额则稳步放大至2.3万亿左右水平。风格结构上，成长表现远远好于价值、小盘表现略好于大盘。行业主题方面，随着地缘冲突改善，产业趋势十分强劲的AI板块包括通信、电子、计算机等行业均出现大幅上涨；前期跌幅较大的有色、化工、非银、军工等行业反弹靠前；而前期表现相对抗跌的银行、煤炭、医药、农牧、电力、交运等行业出现一定幅度回撤。
关键博弈期美伊启动谈判应该是超出市场多数人预期，但这也侧面说明事态演绎并没有线性推演那么差，双边并非失控状态，尾部风险出现概率或明显下降。而谈判本身不能很快达成结果反倒是在市场预期演绎当中，纵观历史经验，重大冲突的谈判基本都是一个反复且充满波折的过程，双边核心利益难以轻易妥协，谈谈打打是博弈的固有模式。
总结来说，地缘冲突仍在反复博弈阶段，A股短期超跌反弹之后重回震荡行情概率偏大。A股重回此前牛市并非基础假设，本次我们发车均衡核心基金为主，并对浮亏较多的卫星基金进行补仓。
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A股为什么能走出独立行情？
原本以为周末谈判进展不顺利的消息会让A股承压，没想到昨天市场的表现还是挺让人意外的。A股似乎也不是那个为一切买单的大A了，发生了什么变化？
一
市场对地缘消息的逐渐钝化
当一个“利空”反复出现、反复被消化，它就不再是利空了，或者说，没有那么要命了。市场对地缘事件的反应阈值在提高。第一次听到海峡出事了，大家都疯狂避险；第五次听到，大家可能心态就是，哦好的，然后该干嘛干嘛。
周末美伊谈判没谈成功，中东局势大概率进入"谈而不决"的震荡期，风险溢价会长期存在，市场也会把这部分计入定价。
这对A股意味着什么？意味着外围扰动的“冲击力”在衰减，A股有了自己定价的空间。
二
本轮A股的底气到底在哪里？
独立行情不是嘴上说说就行，得有东西撑着。A股的中长期走势，最终还是要回归国内经济基本面与政策逻辑。
比如，国内的科技产业趋势是真的在兑现。而且，政策和产业方向高度一致。就像今年政策层面有几个关键词反复出现：“科技创新”、“反内卷”、“国产替代”。这不是喊口号，科技创新、反内卷政策指向的方向和AI硬件、半导体、新能源车等产业的景气方向正在高度重叠。
更重要的是，宏观政策工具箱依然充实。从降准降息到结构性工具创新，从减税降费到扩大内需，政策层面的"游刃有余"意味着系统性风险可控。外部风浪会暂时扰动节奏，但难以改变方向。
我们认为，现阶段大概率最坏的时候已经结束，但还没到闭眼买的时候。好的策略不是一把梭哈，而是在确认底部后逐渐加仓。在此期间，我们也要注意几件事：
1
方向很重要
关键是“买什么”的问题。科技成长（AI硬件、半导体、算力）+ 防御类（红利）是当前资金共识度较高的方向。与其担心大盘会不会跌，不如把精力放在选对赛道上。
2
分批建仓，别急
底部区域不是一个点，是一个区间。这种走势，最忌讳的就是一次性把子弹打光。建议分3~4批建仓，给市场波动留出容错空间。
接下来，行情大概率是“磨底+震荡上行”的节奏，中途大概率还有回调。接下来我们要做的，不是等一个“完美的买入信号”（它永远不会来），而是在合理的位置、用合理的节奏，逐渐上车。
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