龙头集体跳水!光纤主升浪行情结束了?说好的涨价逻辑还在不在?

我在3月31日发的文章6 年出清彻底焊死供需缺口！光纤涨价潮远超市场预期，接下来7个交易日里龙头长飞光纤涨了30%，光纤板块里很多都跟着涨了几十个点。不过，这两天持有光纤板块的人都睡不好觉了，因为长飞光纤从历史新高回调了近10%，亨通光电、中天科技跟着大幅回撤，法尔胜、汇源通信干脆吃了跌停。后台粉丝密集发私信问我：光纤行情是不是走完了？那个集采推迟的小作文是不是真的？

我先说说这次下跌的直接导火索，就是4月10号传出来的"三大运营商推迟普通光缆集采一个季度"的小作文，当天整个板块跟着崩盘。盘后长飞第一时间出来辟谣，说根本没有这回事，集采信息以官方为准。但很多人还是不信，觉得无风不起浪，肯定是有人提前知道了什么利空才跑的。

我先说说市场最担心的核心问题：运营商和厂商的价格博弈。光纤价格从17元涨到了100元，涨了4倍多，运营商是不是受不了？会不会通过推迟集采、压缩采购量来压价，最终导致厂商业绩不及预期？这个逻辑听起来好像很有道理，但其实根本站不住脚，因为它忽略了一个最根本的事实：现在不是运营商想不想买的问题，是他们不得不买的问题。

这一轮光纤涨价和以往任何一次周期都不一样。以前的周期是运营商主动建网，他们可以根据自己的预算来决定采购量和采购价格，主动权完全在运营商手里。但这一次不一样，这一次的需求是AI倒逼出来的。3月12号工信部启动的"毫秒用算"专项行动，要求到2027年实现城域算力中心间光层单向互连时延小于1毫秒。这个目标不是可选项，是必答题。

要实现毫秒用算，就必须建全光网，就必须用大量的光纤，尤其是G.654.E超低损耗光纤。现在各地的算力中心都在疯狂建设，运营商如果不赶紧把光纤铺好，后面的算力调度就根本无法实现。你们看看地方运营商的集采情况就知道了，广东电信的限价两个月内涨了100%，重庆电信三次招标才成功，很多地方甚至出现了运营商抢货的情况。这说明什么？说明需求已经到了刻不容缓的地步，运营商根本没有讨价还价的资本。

价格博弈的主动权已经彻底从运营商转移到了光纤厂商手里，以前是厂商求着运营商买货，现在是运营商求着厂商供货。这种供需关系的逆转，才是本轮光纤行情最核心的逻辑。只要这个逻辑没有变，光纤板块的上涨趋势就不会变。

接下来我会紧密关注三个决定板块后续走势的关键事件，只要盯着这三个事件，就能把握下一波主升浪的节奏。

第一个也是最重要的，就是4月底的一季度业绩披露。这是光纤价格暴涨后的第一个完整季度，也是检验涨价逻辑是否成立的最硬试金石。长飞光纤去年四季度净利润3.44亿元，同比增长234%，而今年一季度光纤价格从 40元/芯公里一路涨到了95元/芯公里，业绩会增长多少？现在市场普遍预期长飞一季度净利润8.2-10.5亿元，同比增长410%-530%。但我看过的数据显示这个预期还是太保守了，实际业绩大概率会超预期。只要业绩出来，所有关于涨价不增收的质疑都会烟消云散，资金会立刻重新涌入这个板块。

第二个关键事件，就是5-6月份的三大运营商2026-2027年度普通光缆集采。这是中期行情的核心催化剂。有些人担心集采会大幅压价，但我可以明确说，这根本不可能。地方运营商的集采价格已经涨上去了，全国集采的价格不可能比地方还低。而且中国移动2月份已经完成了特种光缆的集采，7家厂商全部按最高限价投标，这已经给全国集采定了调。只要普通光缆的集采限价能达到60元/芯公里以上，就是超预期，板块会立刻开启新一轮上涨。

第三个需要持续跟踪的，就是光纤现货价格的走势。现在G.652.D光纤的现货价格还是85-120元/ 芯公里，G.654.E更是达到了200-260元/ 芯公里，而且很多厂商已经实行了"当日有效制"报价，今天的价格明天就不算数了，有钱都不一定能拿到货。这种极端的供需紧张局面，至少会持续到2026年底。因为光棒的扩产周期是18-24个月，2025年初启动的产能要到2027年中才能集中释放，所以今年全年光纤价格都会维持在高位，厂商业绩会一个季度比一个季度好。

最后我做一个明确的走势判断：短期1-2个月，板块会进入震荡整理阶段，主力会在这个区间反复洗盘，把那些不坚定的筹码全部洗出去。这个阶段不追高，也不要杀跌，逢低布局就是最好的策略。中期2026年全年，光纤板块的上涨趋势不会改变，主升浪还远远没有结束，这是实实在在的业绩爆发行情，是AI算力基建最上游的核心资产行情。真正的大行情，从来都不是只涨不跌的。只要AI的大趋势没有变，只要毫秒用算的政策没有变，只要光纤的供需缺口没有变，光纤板块的行情就不会结束。

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