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光纤的行情都否结束

2026-11-06 17:39:31

光纤的行情都否结束

先直接先上结论吧：没有。

因为目前整个光纤市场，供不应求的情况非常严重，上游光棒扩产周期慢，已经出现光棒开始涨价的行情。下游的需求都在爆发，不光光是数据中心和无人机，传统供应商的光纤今年也会有集中替换的需求。所以起码在今明两年，光纤涨价的行情是可以持续的。至于运营商集采延后的信息，并不能从根本上改变行业的供需关系和涨价走势，行业的第一性原理就是：低价的生意不会有公司愿意做。。。未来面向运营商的光纤产能不会有实质性的增长，集采拖下去是等不来降价的。

1，简单说一说宏观，今天公布了海关的出口数据和社融数据。先说海关数据，以美元计，出口同比增长2.5%，前值是39.6%，出口数据大幅下降，可能主要是因为前两个月出口数据很大程度上包含了春节错位效应以及企业的"抢出口"行为，所以是一种提前透支的需求。但是进口大增，可能与人民币走强有关。

再说说社融，3月社融增量较2月回落，3月的M1和M2也双双回落，说明3月实体经济活跃度小幅降温、货币扩张节奏放缓，虽然财政存款减少7390亿元，但是降幅小于去年同期。

最后就是3月的PPI数据时隔41个月后首次回正，有观点认为PPI回升意味着通缩在终结，企业盈利的名义增长会系统性修复，整个市场的定价逻辑随之切换。不过我并不是那么乐观，因为本次PPI的回升主要原因是上游的原油石化价格明显上涨导致的，叠加涨价的扩散效应影响到其他的有色、电子通信等设备的价格，所以其实是一种输入性的通胀。至于输入性通胀和通缩、企业盈利改善的关系，可以参考大摩的每周观点（b站上就有免费的）。

2，花旗最新发布的研报中提到，存储行业（包括HDD和NAND闪存）的供需动态持续向好，定价环境改善。AI需求是核心驱动力，它创造了大量非结构化数据，需要被存储、复制和版本管理，从而带来了持久且强劲的存储需求（AI不仅直接增加存储需求，还通过加速内容创作间接产生海量需要保存的数据，并且AI生成的数据往往被保留而非删除，以期未来实现货币化，这进一步增加了存储需求）。这种“需求韧性”使得行业上行周期“更强、更久”。并且上调了闪迪，希捷和西部数据的目标价格。

A股收盘后兆易H稍微往上拉了一下，可能源于一条信息流出：

其实我昨天的文章中已经点评过高通和长鑫合作的定制化存储，根本绕不开兆易。虽然消费电子现在不是资金追逐的热点。。。

今天a股的存储模组公司股价也都创了新高，其实当下存储行业的最大厉害还是长协价格的签订，长协锁定未来合约价，合约价与现货价走势收敛，存储价格预计不会有大幅下跌，且周期性变弱。另外，此轮存储和海外ai需求绑定，海外持续新高背景下，国内存储也一定会有映射，不管是原厂还是模组厂，都会有光明的未来。

3，今天还有一只新股上市--联讯仪器，还是值得点一下申购的。作为光通讯检测仪器设备公司，光通信测试仪器国产化率低，本土企业市场份额占比约16%。联讯仪器作为国内头部企业份额9%，市场第三，也是前五中唯一的本土企业。到了CPO时代，对检测设备的要求和价值量会越来越高，不过由于CPO这个市场主要还是在北美，国内的检测设备很难进入，对相关公司利好有限。

就说这么多吧～今天大盘和部分指数（比如中证1000）都冲上了关键均线，不过靠的是尾盘急拉，有效性有待明天观察。

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